Los ingresos del T3 de Shentel aumentan mientras Glo Fiber impulsa el crecimiento

Shentel (SHEN) reportó mayores ingresos y un mayor EBITDA ajustado en el tercer trimestre, dado que el continuo crecimiento en sus mercados de expansión de Glo Fiber compensó los menores ingresos de sus operaciones de banda ancha tradicionales. Los negocios de fibra generaron el 52% de los ingresos totales, mientras que las adiciones netas trimestrales de datos de Glo Fiber alcanzaron un récord de 8.600.

Los ingresos para el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026 aumentaron un 4,6% interanual hasta los 93,9 millones de dólares. El EBITDA ajustado se elevó un 11,8% hasta los 33,2 millones de dólares, lo que impulsó el margen EBITDA ajustado al 35% desde el 33% del año anterior. La empresa registró una pérdida neta de 9,2 millones de dólares, frente a la pérdida de 9,4 millones de dólares del tercer trimestre de 2025.

Los ingresos combinados de Glo Fiber y Commercial Fiber crecieron un 19,5% y representaron más de la mitad de los ingresos consolidados. Los ingresos de Glo Fiber en los mercados de expansión aumentaron un 32,2% hasta los 28,2 millones de dólares, frente a los 21,3 millones anteriores, convirtiéndose en la principal fuente de crecimiento consolidado. Los ingresos de Commercial Fiber subieron a 21,1 millones de dólares desde los 20,0 millones de dólares, y los ingresos recurrentes mensuales e ingresos amortizados mensuales instalados aumentaron un 19% interanual.

Por el contrario, los ingresos del mercado de banda ancha tradicional disminuyeron a 39,1 millones de dólares desde los 41,9 millones de dólares. Los ingresos de las operaciones RLEC y otras actividades cayeron a 5,5 millones de dólares frente a los 6,6 millones anteriores.

La base de clientes de Glo Fiber se expande

Los mercados de expansión de Glo Fiber cerraron el trimestre con 109.000 clientes, un 32% más que el año anterior. Las unidades generadoras de ingresos de datos aumentaron un 31%, lo que incluye 26.000 adiciones netas en los últimos 12 meses y el récord de 8.600 adiciones en el trimestre.

Shentel alcanzó las 501.000 unidades pasadas por Glo Fiber tras habilitar para la venta otras 25.000 ubicaciones durante el trimestre. La empresa puso a la venta 100.000 accesos pasados en los 12 meses anteriores, mientras que la penetración de datos de banda ancha aumentó 108 puntos básicos interanuales y 68 puntos básicos secuencialmente. Shentel mantiene su objetivo a medio plazo de alcanzar una penetración del 37% en sus mercados de expansión.

La tasa de cancelación (churn) de datos de banda ancha de Glo Fiber en los últimos 12 meses fue del 1,10%, y el negocio registró un Net Promoter Score de 58. Sin embargo, el ingreso promedio por usuario (ARPU) de banda ancha de Glo Fiber disminuyó a 75,96 dólares desde los 76,81 dólares de un año antes. El ARPU consolidado de banda ancha cayó a 77,95 dólares desde 80,03 dólares, mientras que el ARPU de banda ancha en el mercado tradicional descendió a 79,84 dólares desde 82,34 dólares.

En las cohortes subvencionadas de banda ancha tradicional de Shentel, 23.000 hogares contaban con cobertura pasada al 30 de septiembre, con una penetración media del 43%.

Se mantienen las perspectivas para 2026 con un rango revisado de gasto de capital

Para el ejercicio que finaliza el 31 de diciembre, Shentel prevé unos ingresos de entre 370 y 377 millones de dólares, frente a los 358 millones de dólares de 2025. La empresa proyecta un EBITDA ajustado de 131 a 136 millones de dólares, en comparación con los 119 millones de dólares del ejercicio anterior.

Shentel revisó su previsión de gastos de capital, netos de reembolsos de subvenciones gubernamentales, a un rango de entre 255 y 275 millones de dólares, frente a los 296 millones de dólares de 2025. La presentación indicó que la construcción en los mercados de expansión de Glo Fiber estaba completada al 97% y los proyectos con subvenciones gubernamentales se encontraban al 99%.

Para 2027 y años posteriores, la empresa identificó un crecimiento del EBITDA ajustado en el rango bajo del doble dígito, una intensidad de capital en el entorno del 25% y un coste de la deuda de entre el 5,9% y el 6,0% como catalizadores para generar un flujo de caja libre positivo y creciente. Estas cifras constituyen expectativas de la directiva y no representan garantías de rendimiento futuro.

Las previsiones para 2026 no incorporan los posibles efectos del cambiante entorno arancelario ni las perturbaciones e incertidumbre ligadas a un eventual cierre del Gobierno de EE. UU., incluidos los plazos para la financiación federal y el pago de subvenciones. Shentel también citó riesgos relacionados con los reembolsos de subvenciones, los plazos y presupuestos de construcción, la disponibilidad de equipos y mano de obra, la penetración y cancelación de clientes, la competencia, los tipos de interés y el acceso al capital.