Fortive eleva su previsión de BPA para 2026 tras registrar un crecimiento del 7,2 % en los ingresos principales del 3T

Fortive Corp. (NYSE: FTV) elevó sus previsiones de beneficio ajustado para todo el ejercicio 2026 después de que los ingresos del tercer trimestre aumentaran un 7,8%, impulsados por el fuerte crecimiento de su segmento Intelligent Operating Solutions. La empresa prevé ahora un beneficio por acción ajustado de $3,10 a $3,14, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 15% en el punto medio.

Los ingresos correspondientes al trimestre finalizado el 2 de octubre aumentaron a 1.110 millones de dólares desde los 1.030 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Los ingresos orgánicos (core), que excluyen los efectos de adquisiciones, desinversiones y divisas, crecieron un 7,2%, lo que comprende una aportación del 4,9% del volumen y del 2,3% del precio.

El EBITDA ajustado aumentó un 9,5% hasta los 338,8 millones de dólares, mientras que el margen EBITDA ajustado se amplió en unos 50 puntos básicos hasta el 30,6%. Fortive atribuyó este incremento al crecimiento del beneficio bruto ajustado, al apalancamiento operativo y al ahorro de costes estructurales, lo que fue parcialmente compensado por inversiones destinadas a respaldar el crecimiento.

El BPA diluido ajustado de las operaciones continuadas subió un 13,2% hasta los $0,77. El crecimiento del EBITDA ajustado y un menor número de acciones tras las recompras respaldaron el incremento, mientras que los mayores gastos por intereses e impuestos actuaron como contrapeso. Bajo los principios contables GAAP, el beneficio neto de las operaciones continuadas fue de 172,5 millones de dólares, o $0,57 por acción diluida, en comparación con los 117 millones de dólares, o $0,35 por acción, del año anterior.

El beneficio bruto ajustado aumentó un 6,5% hasta los 692,6 millones de dólares, aunque el margen bruto ajustado se contrajo unos 80 puntos básicos hasta el 62,5%, debido principalmente al mix de productos. El apalancamiento operativo mitigó en parte esa presión.

Intelligent Operating Solutions lidera el crecimiento

Intelligent Operating Solutions generó unos ingresos de 767,1 millones de dólares, lo que supone un aumento del 9,8% en términos reportados y del 9,1% en términos orgánicos (core). Fortive señaló que este rendimiento reflejó el crecimiento en instrumentación profesional, soluciones para instalaciones y ciclo de vida de activos, y detección de gases.

El EBITDA ajustado del segmento aumentó un 13,6% hasta los 274,7 millones de dólares, y su margen se amplió en unos 120 puntos básicos hasta el 35,8%. La presión sobre el margen bruto ajustado provocada por el mix de productos se vio más que compensada a nivel de EBITDA por el crecimiento del beneficio bruto, el apalancamiento operativo y el ahorro de costes estructurales, contrarrestados en parte por inversiones en crecimiento.

Advanced Healthcare Solutions registró unos ingresos de 340,4 millones de dólares, lo que supone un aumento del 3,7% en términos reportados y del 3,1% en términos orgánicos (core). La demanda de consumibles médicos y de soluciones de software como servicio (SaaS) respaldó el resultado, mientras que el equipamiento de capital registró un crecimiento modesto.

El EBITDA ajustado del segmento de salud disminuyó un 4,8% hasta los 87,9 millones de dólares, y su margen cayó al 25,8% desde el 28,1% del año anterior. Fortive citó las inversiones en crecimiento y la comparación con los beneficios de costes extraordinarios registrados en el tercer trimestre de 2025, parcialmente compensados por el apalancamiento operativo. El margen bruto ajustado cayó unos 90 puntos básicos hasta el 57,5%, debido principalmente al mix de productos.

El flujo de caja respalda la asignación de capital

Fortive generó 283,8 millones de dólares de flujo de caja libre durante el trimestre. El flujo de caja libre de los últimos 12 meses alcanzó los 1.060 millones de dólares, equivalente al 109,5% del beneficio neto ajustado de las operaciones continuadas.

La empresa destinó cerca de 300 millones de dólares a recomprar aproximadamente 5 millones de acciones durante el trimestre a un precio medio de $60,14. Desde el lanzamiento en julio de 2025 de la Fortive reconfigurada tras la separación de su antiguo segmento Precision Technologies, las recompras totales han alcanzado unos 2.300 millones de dólares, lo que abarca aproximadamente 43 millones de acciones. Fortive también aumentó su dividendo trimestral ordinario cerca de un 17% interanual en el tercer trimestre.

A 2 de octubre, Fortive disponía de 377,3 millones de dólares en efectivo y equivalentes y contaba con 3.530 millones de dólares de deuda sobre una base de principal. La deuda neta fue de 3.150 millones de dólares, mientras que el apalancamiento bruto y neto se situó en aproximadamente 2,6 veces y 2,4 veces el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses, respectivamente.

La directiva declaró que su estrategia Fortive Accelerated sigue centrada en el crecimiento orgánico a través de la innovación, las inversiones comerciales y el valor recurrente para el cliente. Sus prioridades de asignación de capital incluyen la inversión orgánica, adquisiciones complementarias de menor tamaño, recompra de acciones y un dividendo de crecimiento modesto.

Las perspectivas siguen sujetas a los riesgos identificados por la empresa, entre los que se incluyen la inestabilidad económica, aranceles y restricciones comerciales, conflictos geopolíticos, limitaciones en la cadena de suministro, fluctuaciones de divisas, mayores costes relacionados con la deuda, incidentes de ciberseguridad, regulaciones y la capacidad de Fortive para introducir nuevos productos, integrar adquisiciones y ejecutar su estrategia. La empresa también citó posibles obligaciones relacionadas con la separación de Ralliant. Los resultados históricos presentados tratan a Ralliant como una operación discontinuada, por lo que los resultados operativos reportados por Fortive se refieren a operaciones continuadas salvo que se indique lo contrario.