Essex Property Trust eleva sus previsiones para 2026 mientras el NOI de propiedades comparables del T3 crece un 3,1%

Essex Property Trust, Inc. (NYSE: ESS) elevó sus previsiones para todo el año 2026 tras el aumento de los ingresos y del ingreso operativo neto en mismas propiedades en el tercer trimestre, lo que respaldó un crecimiento interanual del 0,8% en los fondos de operaciones subyacentes (Core FFO) por acción diluida.

El fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) especializado en apartamentos registró un beneficio neto en el tercer trimestre de 1,52 dólares por acción diluida, frente a los 2,56 dólares del año anterior. Essex atribuyó el descenso principalmente a las ganancias por ventas de inmuebles y terrenos registradas en el tercer trimestre de 2025.

El Core FFO por acción diluida superó en 0,01 dólares el punto medio del rango previsto por la empresa, impulsado por el crecimiento de los ingresos en mismas propiedades. Los ingresos en mismas propiedades subieron un 3,0% respecto al año anterior, mientras que el NOI en mismas propiedades aumentó un 3,1%. Los ingresos avanzaron un 1,0% en comparación con el trimestre anterior, reflejando el crecimiento en todas las regiones y la continuada solidez en el norte de California.

Revisión al alza de las previsiones para todo el año

Essex elevó el punto medio de su previsión de beneficio neto para 2026 en 0,10 dólares por acción diluida, hasta los 5,68 dólares, estrechando el rango proyectado de 5,62 a 5,74 dólares. La compañía incrementó el punto medio de su previsión para el Core FFO en 0,02 dólares, hasta los 16,16 dólares por acción diluida, con un rango revisado de 16,10 a 16,22 dólares.

El punto medio de la previsión del FFO total se mantuvo sin cambios en 15,48 dólares por acción diluida, aunque el rango se redujo a entre 15,42 y 15,54 dólares.

Para su cartera de mismas propiedades, Essex espera ahora un crecimiento de los ingresos sobre base de caja del 2,8% al 3,0%, con un punto medio del 2,9%, y un crecimiento del NOI del 2,8% al 3,2%, con un punto medio del 3,0%. Dichos puntos medios se incrementaron en 0,1 y 0,2 puntos porcentuales, respectivamente. La previsión de crecimiento de los gastos operativos se sitúa entre el 2,6% y el 2,9%, manteniendo sin cambios el punto medio del 2,8%. Estas estimaciones se basan en 52.059 viviendas en apartamentos. Bajo los criterios contables GAAP, los puntos medios para el crecimiento de los ingresos y del NOI en mismas propiedades son del 2,9% y del 3,0%, respectivamente.

Transacciones de cartera y liquidez

Durante el trimestre, Essex vendió tres comunidades de apartamentos por un precio contractual pro rata total de 111,9 millones de dólares. Asimismo, obtuvo un préstamo a plazo no garantizado de 275 millones de dólares con un tipo de interés fijado en la tasa SOFR (Secured Overnight Financing Rate) más un 0,80%.

La liquidez disponible de inmediato ascendía a 1.750 millones de dólares a 30 de septiembre, compuesta por 1.575 millones de dólares en compromisos no garantizados disponibles y 175 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables. La empresa no tenía pagarés de empresa en circulación.

La deuda neta sobre el EBITDAre ajustado se situó en 5,4 veces, sin cambios con respecto al segundo trimestre y por debajo de las 5,5 veces de un año antes. La deuda representó el 33% del activo total, mientras que la deuda garantizada supuso el 4%. El NOI no gravado se mantuvo en el 93% del NOI total ajustado.

Essex registró una cobertura de intereses del 509% y un ratio de deuda no garantizada del 301%, ambos por encima de los umbrales de las cláusulas (covenants) de sus bonos públicos. Los préstamos no garantizados representaron el 88% de la deuda consolidada. Moody's calificó a la empresa con Baa1 con perspectiva estable, mientras que S&P le asignó una calificación de BBB+ con perspectiva estable.

La compañía advirtió que sus previsiones y otras declaraciones prospectivas dependen de supuestos sujetos a incertidumbres y contingencias significativas. Los resultados reales podrían diferir sustancialmente si se materializan los riesgos o si las hipótesis subyacentes resultan ser incorrectas.