El BPA del 3T de Banc of California alcanza los 0,46 $ al aumentar el margen neto de intereses

Banc of California (NYSE: BANC) presentó un beneficio diluido por acción de 0,46 dólares en el tercer trimestre de 2026, impulsado por mayores rendimientos de los activos y los beneficios de la reestructuración de su balance en el segundo trimestre, lo que elevó el margen de interés neto y la rentabilidad. El margen de interés neto aumentó 21 puntos básicos en comparación con el trimestre anterior, hasta el 3,34%, mientras que el banco mantuvo su previsión de beneficio antes de impuestos y provisiones para el cuarto trimestre y ajustó a la baja su rango de margen esperado.

El beneficio neto ascendió a 83,1 millones de dólares, frente a una pérdida de 241,3 millones de dólares en el segundo trimestre y un beneficio de 69,6 millones de dólares un año antes. El beneficio neto disponible para los accionistas ordinarios y equivalentes fue de 73,1 millones de dólares. El trimestre anterior incluyó pérdidas sustanciales en títulos valores y costes crediticios asociados a la reestructuración estratégica.

El margen de interés neto aumentó un 9% respecto al segundo trimestre y un 7% interanual, alcanzando los 272,4 millones de dólares. El rendimiento medio de los activos generadores de intereses subió 25 puntos básicos intertrimestralmente hasta el 5,43%, respaldado por mayores rendimientos en títulos valores y préstamos. Los ingresos totales fueron de 303,8 millones de dólares, lo que supone un aumento del 6% tanto respecto al primer trimestre como al mismo periodo del año anterior.

Los gastos no financieros disminuyeron un 2% intertrimestralmente hasta los 185,4 millones de dólares y se mantuvieron prácticamente sin cambios respecto al año anterior. El descenso registrado frente al segundo trimestre reflejó principalmente menores evaluaciones regulatorias y una reducción de los gastos no recurrentes. La ratio de eficiencia ajustada no-GAAP mejoró hasta el 55,47%, frente al 64,01% del segundo trimestre y al 58,24% de hace un año.

El beneficio antes de impuestos y provisiones no-GAAP alcanzó los 118,4 millones de dólares, lo que representa un aumento del 12% respecto al primer trimestre y del 16% interanual. La rentabilidad sobre activos medios (ROA) fue del 0,94%, mientras que el rendimiento sobre el capital ordinario tangible medio no-GAAP se situó en el 11,93%, en comparación con el 9,87% registrado en el tercer trimestre de 2025.

La reestructuración impulsa los ingresos por intereses

El trimestre reflejó la reestructuración por parte del banco de 2.300 millones de dólares en títulos de menor rendimiento hacia activos de mayor rendimiento. El rendimiento de los títulos disponibles para la venta aumentó 23 puntos básicos desde el segundo trimestre hasta el 4,58%, mientras que la duración de la cartera disminuyó a 3,9 años frente a los 5,0 años del primer trimestre. El rendimiento total de los títulos valores fue del 4,86%, incluyendo un dividendo extraordinario de 2,8 millones de dólares sobre las acciones del Federal Home Loan Bank.

Banc of California también completó la venta de aproximadamente 525 millones de dólares en préstamos inmobiliarios comerciales al corriente de pago el 25 de septiembre. El 21 de octubre cerró una transacción de préstamos para la construcción dudosos por un valor aproximado de 300 millones de dólares; dicho importe incluyó 235 millones de dólares vendidos y 65 millones de dólares convertidos en financiación permanente antes de la venta. El banco prevé que la finalización de estas ventas de préstamos impulse mayores ingresos por intereses y aporte unos dos puntos básicos al margen de interés neto del cuarto trimestre.

La entidad también amortizó 385 millones de dólares en deuda subordinada cuyo tipo de interés estaba programado para reajustarse a un nivel sustancialmente más elevado, evitando lo que describió como un riesgo de reajuste superior a los 300 puntos básicos.

Crecen los préstamos principales y los depósitos de relación

Los préstamos principales (core), una medida no-GAAP que excluye las carteras en descontinuación, aumentaron en 473 millones de dólares respecto al segundo trimestre hasta los 24.070 millones de dólares, lo que supone un crecimiento anualizado del 8%. El total de préstamos mantenidos para inversión aumentó en 380 millones de dólares, alcanzando los 24.590 millones de dólares.

La producción y el desembolso de préstamos alcanzaron un total de 2.650 millones de dólares, un 28% más interanual. La nueva producción tuvo un tipo medio ponderado del 6,58%, 89 puntos básicos por encima del rendimiento total de la cartera. La producción estuvo liderada por las hipotecas residenciales, la financiación a intermediarios (warehouse lending), la financiación de fondos y los préstamos comerciales e industriales. Los préstamos multifamiliares de menor tipo de interés y los préstamos en actividades descontinuadas continuaron amortizándose.

Los depósitos totales aumentaron a 28.260 millones de dólares desde los 28.120 millones de dólares del segundo trimestre. Los depósitos principales (core) aumentaron en 515 millones de dólares hasta los 25.820 millones de dólares y representaron el 91,4% del total de depósitos, frente al 90,0% anterior. Los depósitos intermediados cayeron en 375 millones de dólares, reduciendo la dependencia del banco de la financiación mayorista.

El coste medio de los depósitos aumentó tres puntos básicos hasta el 1,83%, ya que los tipos de mercado más altos se vieron parcialmente compensados por la reducción de la financiación intermediada. Los depósitos medios que no devengan intereses representaron el 28,0% de los depósitos medios.

Las métricas crediticias mejoran, pero el valor contable tangible disminuye

La ratio de préstamos morosos cayó 12 puntos básicos respecto al trimestre anterior hasta el 0,72%, mientras que la ratio de préstamos clasificados disminuyó 35 puntos básicos hasta el 2,06%. La ratio de préstamos impagados bajó del 0,72% al 0,47%. Sin embargo, los préstamos con mención especial aumentaron 19 puntos básicos, concentrándose el incremento en la construcción residencial y la financiación a empresas emergentes (venture lending).

La provisión para pérdidas crediticias en préstamos disminuyó a 269,3 millones de dólares, o un 1,10% de los préstamos mantenidos para inversión, frente al 1,14% del segundo trimestre. El trimestre incluyó 17,3 millones de dólares en saneamientos netos y una provisión para pérdidas crediticias de 10,4 millones de dólares, que según la entidad reflejó el crecimiento de la cartera mantenida para inversión.

La ratio preliminar Common Equity Tier 1 (CET1) aumentó 45 puntos básicos hasta el 9,70%, impulsada por las ganancias y una menor deducción regulatoria por activos por impuesto diferido relacionados con pérdidas netas operativas. Todas las ratios de capital regulatorio se mantuvieron por encima de los umbrales de capitalización óptima.

El valor contable tangible por acción no-GAAP cayó a 16,09 dólares desde 16,44 dólares. El banco atribuyó este descenso a mayores pérdidas no realizadas en títulos disponibles para la venta a medida que subieron los tipos de interés. La pérdida no realizada antes de impuestos de la cartera aumentó en 160 millones de dólares intertrimestralmente hasta los 369 millones de dólares.

Perspectivas para el cuarto trimestre

Banc of California mantuvo su previsión de beneficio antes de impuestos y provisiones no-GAAP para el cuarto trimestre de entre 125 y 130 millones de dólares, lo que implica un crecimiento intertrimestral de aproximadamente el 6% al 10%. Asimismo, estrechó su rango esperado para el margen de interés neto al 3,35%-3,40%, desde el 3,30%-3,40% anterior.

La sociedad prevé ahora un crecimiento de los gastos no financieros para todo el año de aproximadamente el 1%, en comparación con su rango inicial del 3,0% al 3,5%. Su rango de rentabilidad sobre el capital ordinario tangible medio no-GAAP para el cuarto trimestre se revisó del 12,0% al 12,5%, frente al 11,5%-12,5% anterior. La previsión de rentabilidad sobre activos medios se mantuvo entre el 0,95% y el 1,00%.

La dirección prevé que la ratio CET1 alcance del 9,8% al 9,9% en el cuarto trimestre, respaldada por los beneficios ordinarios y la liquidación de la venta de préstamos morosos, y anticipa una ratio superior al 10% en el primer trimestre de 2027.

Las perspectivas siguen sujetas a cambios en los tipos de interés, los costes y la disponibilidad de depósitos, la demanda de préstamos, la calidad crediticia de los prestatarios y las condiciones del mercado inmobiliario comercial. Otras incertidumbres identificadas por la entidad incluyen la debilidad económica, la inflación, los cambios regulatorios, las amenazas a la ciberseguridad y la posibilidad de que los beneficios previstos de su reestructuración estratégica no se lleven a cabo plenamente.