Los ingresos de Axogen en el T3 aumentan un 26%, el objetivo para 2026 se fija en 290 millones de dólares

Axogen Corporation (Nasdaq: AXGN) informó de un aumento del 26,2% en los ingresos del tercer trimestre y una mayor rentabilidad ajustada, impulsados por el crecimiento en los procedimientos mamarios y la continua adopción en sus mercados de reparación de nervios. La empresa prevé ingresos para todo el año 2026 de al menos 290 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de al menos el 29%, al tiempo que fija como objetivo un flujo de caja libre positivo y un margen bruto de al menos el 73%.

Los ingresos del trimestre finalizado el 30 de septiembre alcanzaron los 75,8 millones de dólares, frente a los 60,1 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. El beneficio neto GAAP aumentó a 2,3 millones de dólares, o 0,04 dólares por acción diluida, desde los 708.000 dólares, o 0,01 dólares por acción, del ejercicio anterior.

El beneficio neto ajustado fue de 13,1 millones de dólares, o 0,21 dólares por acción diluida, frente a los 6,1 millones de dólares, o 0,12 dólares por acción, de un año antes. Los resultados ajustados excluyen la compensación basada en acciones no monetaria y los costes de transacción e integración de BioCircuit. El EBITDA ajustado aumentó a 13,4 millones de dólares desde los 9,2 millones de dólares, mientras que el margen EBITDA ajustado se amplió del 15,4% al 17,7%.

El margen bruto del tercer trimestre fue del 74,8%, por debajo del 76,6% registrado en el mismo periodo de 2025. Los costes y gastos totales aumentaron un 26,5% hasta los 55,8 millones de dólares, acompasándose en gran medida al ritmo de crecimiento de los ingresos. Los gastos de ventas y marketing aumentaron a 30,4 millones de dólares desde los 25,7 millones de dólares, el gasto en investigación y desarrollo subió a 9,0 millones de dólares desde los 7,6 millones de dólares, y los gastos generales y administrativos ascendieron a 16,5 millones de dólares desde los 10,8 millones de dólares.

En los primeros nueve meses de 2026, los ingresos totalizaron 207,0 millones de dólares, en comparación con los 165,3 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Axogen registró una pérdida neta GAAP de 18,8 millones de dólares, o 0,35 dólares por acción, reflejando partidas entre las que se incluyó una pérdida de 16,8 millones de dólares por la extinción de deuda. El beneficio neto ajustado fue de 24,5 millones de dólares, o 0,41 dólares por acción diluida, y el EBITDA ajustado alcanzó los 27,5 millones de dólares, con un margen del 13,3%.

El flujo de caja libre durante el periodo de nueve meses fue de 18,9 millones de dólares, en comparación con los 5,9 millones de dólares negativos del periodo del año anterior. Axogen cerró el trimestre con 350,1 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido e inversiones, y afirmó que no tenía obligaciones de deuda.

Crecimiento en el segmento mamario y expansión comercial

Axogen afirmó que su negocio mamario creció más de un 50% interanual, impulsado por la actividad de desarrollo de mercado, la expansión de la fuerza de ventas y la cobertura. El negocio de extremidades mantuvo un crecimiento constante, mientras que las aplicaciones buco-maxilofaciales y de cabeza y cuello continuaron ganando adopción a través de la activación de cirujanos adicionales y la ejecución en cuentas clave de alto potencial.

La empresa contó con 31 representantes de ventas para el segmento mamario y tres directores regionales durante el trimestre, junto con 132 representantes para extremidades y 15 directores regionales. Estos niveles de personal estuvieron en torno a sus objetivos para el cierre del año de aproximadamente 30 representantes mamarios y 130 representantes de extremidades.

Las cuentas de alto potencial generaron el 55% del crecimiento de los ingresos de Axogen en lo que va de año, con un aumento del 22% en la productividad de dichas cuentas en comparación con el año anterior. La empresa informó que cuenta con más de 690 cuentas de este tipo y señaló que incorporó a más de 280 cirujanos activos durante los primeros nueve meses. Asimismo, llevó a cabo 12 programas educativos, capacitando a 208 cirujanos y 108 parejas de cirujanos.

Desarrollo en el segmento prostático y adquisición de BioCircuit

Axogen notificó más de 220 procedimientos prostáticos en 15 centros activos de experiencia clínica. La empresa prevé presentar el 9 de noviembre de 2026 los resultados clínicos detallados y los estudios de mercado relacionados con la oportunidad en el área prostática. Su equipo prostático incluía tres gerentes de desarrollo clínico y un director.

La empresa también adquirió BioCircuit Technologies, incorporando NerveTape, un dispositivo de ayuda a la coartación diseñado para eliminar la necesidad de microsuturas. Axogen afirmó que la tecnología complementa su producto Avance y que también se puede utilizar en la reparación directa de nervios.

La cobertura de los pagadores comerciales para Avance representó aproximadamente el 96% de las vidas cubiertas en EE. UU. Axogen también señaló que se había publicado la comparación MATCH entre Avance y el autoinjerto en nervios mixtos y motores, que el primer paciente se había inscrito en el estudio Nerve-RESTORE y que el estudio EMBRACE seguía su curso para la apertura de su primer centro antes de finales de año.

Perspectivas para 2026 y riesgos

Además de su objetivo de alcanzar al menos 290 millones de dólares en ingresos totales, Axogen prevé unos ingresos orgánicos de al menos 283 millones de dólares, lo que supone un crecimiento de al menos el 26% para 2026. Las prioridades declaradas por la dirección incluyen un crecimiento rentable disciplinado, la mejora del margen, la expansión comercial y un mayor desarrollo de los procedimientos electivos, planificados y prostáticos.

Las perspectivas siguen sujetas a riesgos como las condiciones de la cadena de suministro, la inflación, las limitaciones de personal hospitalario, la inscripción y resultados clínicos, los procesos regulatorios, la adopción por parte de los cirujanos y del producto, así como a condiciones geopolíticas y macroeconómicas más amplias. Los beneficios previstos de la adquisición de BioCircuit y de la expansión prostática de la empresa también dependen de la ejecución comercial, clínica y operativa futura.