Amarin reporta beneficios en el T3 mientras los recortes de costes compensan la caída de ingresos

Amarin Corp. (Nasdaq: AMRN) registró su primer trimestre rentable en más de dos años, ya que una importante reducción de la base de costes compensó el descenso de los ingresos de VASCEPA en Estados Unidos durante el tercer trimestre de 2026. El beneficio neto fue de 0,2 millones de dólares, frente a las pérdidas de 7,7 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, al tiempo que la compañía mantuvo su previsión de flujo de caja positivo para todo el ejercicio.

Los ingresos netos por productos cayeron un 24% interanual hasta los 36,9 millones de dólares, lo que refleja principalmente un descenso del 30% en los ingresos por productos en Estados Unidos, hasta los 28,5 millones de dólares, en medio de la presión sobre los precios provocada por la competencia de genéricos. Los ingresos por productos en Europa disminuyeron un 9% hasta los 3,7 millones de dólares tras la transición de Amarin a un modelo de ventas a través de socios en el segundo semestre de 2025. Los ingresos por productos en el resto del mundo aumentaron un 29% hasta los 4,7 millones de dólares, mientras que los ingresos por licencias y regalías crecieron un 139% hasta los 2,7 millones de dólares.

El beneficio bruto disminuyó un 27% hasta los 16,2 millones de dólares, y el margen bruto sobre productos se redujo en dos puntos porcentuales hasta el 44%. El coste de las mercancías vendidas bajó un 15%. Amarin señaló que la mejora de las condiciones de suministro está teniendo un efecto positivo en el margen bruto, aunque los resultados trimestrales pueden variar en función de la combinación de ventas, así como del calendario y el volumen de los envíos a los socios.

El factor principal de la mejora del resultado neto fue una reducción del 44% en los gastos operativos, que cayeron a 18,5 millones de dólares. Los gastos de venta, generales y administrativos disminuyeron un 27% hasta los 14,3 millones de dólares, mientras que el gasto en investigación y desarrollo se mantuvo sin cambios en 4,2 millones de dólares. La pérdida operativa se redujo a 2,4 millones de dólares desde los 11,1 millones de dólares anteriores. Amarin completó su última reestructuración en el segundo trimestre, generando aproximadamente 70 millones de dólares en ahorro anual de gastos operativos.

La demanda internacional se expande bajo el modelo impulsado por socios

La estrategia internacional de Amarin se apoya ahora en siete alianzas comerciales que cubren cerca de 100 países. La demanda combinada de mercado entre los socios globales aumentó un 55% en comparación con el mismo periodo del año anterior, aunque la empresa señaló que la demanda de los pacientes no se traduce directamente en ingresos trimestrales, ya que los envíos de suministro dependen de los niveles de inventario, el calendario de lanzamientos y la actividad de reposición.

La demanda de mercado en Europa aumentó un 68% con respecto al mismo periodo del año anterior. Recordati, que posee una licencia exclusiva a largo plazo para 59 países europeos, ha comercializado VAZKEPA en 12 mercados clave, lo que incluye un lanzamiento para pago privado en Polonia en octubre de 2026. Las negociaciones de fijación de precios y reembolso siguen en curso en otros territorios, y la protección por patente en Europa se extiende hasta 2039.

Otros mercados con socios comerciales también registraron mayores volúmenes en lo que va de año. La demanda aumentó un 181% en Australia, un 92% en Israel, un 75% en China, un 63% en Oriente Medio y Norte de África, y un 13% en Canadá. Se han obtenido autorizaciones regulatorias en Singapur y Corea del Sur, donde se prevén lanzamientos en el primer trimestre de 2027. Asimismo, se esperan aprobaciones adicionales en Filipinas, Tailandia, Vietnam y Malasia de aquí a 2030.

El negocio en Estados Unidos sigue siendo generador de caja

VASCEPA mantuvo una cuota líder del 47,4% en el mercado estadounidense de icosapento de etilo en el tercer trimestre, en comparación con el 48,0% en todo el año 2025 y el 54,4% en 2024. Amarin afirmó que la operativa en Estados Unidos se mantuvo rentable y generó caja a pesar de la competencia de genéricos y la presión sobre los precios. La compañía espera conservar una parte significativa de su negocio exclusivo en Estados Unidos hasta finales de 2026.

Amarin cerró el mes de septiembre con 324 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, sin deuda. La directiva espera que la empresa se mantenga con flujo de caja positivo durante todo el ejercicio 2026.

La compañía advirtió que los ingresos bajo su modelo liderado por socios pueden seguir siendo variables a medida que madura. Las ventas futuras de productos dependen en parte de los calendarios de lanzamiento, la acumulación de inventario, la adopción por parte de médicos y pacientes, y la programación de los pedidos de los socios. Las decisiones regulatorias y de fijación de precios, los lanzamientos de productos genéricos, los asuntos de propiedad intelectual y los litigios también siguen siendo fuentes de incertidumbre.