Los ingresos de Visa en el T4 aumentan un 13%; el crecimiento del AF2027 se prevé en dos dígitos bajos

Visa (V) reportó un crecimiento de dos dígitos en ingresos y ganancias para su cuarto trimestre fiscal finalizado el 30 de septiembre de 2026, respaldado por un mayor volumen de pagos, la actividad transfronteriza y las transacciones procesadas. La compañía prevé un crecimiento de los ingresos netos en el rango bajo de los dos dígitos tanto para el primer trimestre como para todo el año fiscal 2027 sobre una base ajustada no GAAP a tipo de cambio constante.

Los ingresos netos aumentaron un 13% interanual hasta los 12.100 millones de dólares. El beneficio neto GAAP se incrementó un 18% hasta los 6.000 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción de Clase A subió un 22% hasta los 3,19 dólares. Sobre una base no GAAP, el beneficio neto avanzó un 13% hasta los 6.600 millones de dólares y el BPA diluido aumentó un 17% hasta los 3,48 dólares.

Excluyendo el impacto de las adquisiciones y los tipos de cambio, el BPA ajustado no GAAP a tipo de cambio constante creció un 16%. El tipo de cambio tuvo un efecto prácticamente neutro en los ingresos netos y el BPA trimestrales, mientras que las adquisiciones aportaron cerca de un punto porcentual al crecimiento de los ingresos reportados y medio punto al crecimiento del BPA.

La actividad de pagos se mantiene sólida

El volumen de pagos aumentó un 9% a tipo de cambio constante respecto al año anterior. El volumen transfronterizo total creció un 14%, incluso excluyendo las transacciones dentro de Europa, mientras que el número de transacciones procesadas por Visa subió un 10%.

Visa procesó 93.100 millones de transacciones durante el trimestre, en comparación con las 89.200 millones del mismo periodo del año anterior. Las transacciones de crédito sumaron 33.300 millones y las de débito alcanzaron los 59.800 millones. El total de tarjetas Visa se situó en 5.200 millones en el tercer trimestre fiscal, lo que representa un aumento del 6% interanual, con 1.600 millones de tarjetas de crédito y 3.600 millones de tarjetas de débito.

Los ingresos por servicios aumentaron un 14% hasta los 5.260 millones de dólares, y los ingresos por procesamiento de datos subieron un 16% hasta los 6.250 millones de dólares. Los ingresos por transacciones internacionales crecieron un 8% hasta los 4.120 millones de dólares, mientras que otros ingresos se incrementaron un 40% hasta los 1.650 millones de dólares. Los incentivos a clientes, que reducen los ingresos brutos, aumentaron un 21% hasta los 5.120 millones de dólares.

Visa señaló que los ingresos por servicios se reconocen principalmente en función del volumen de pagos del trimestre anterior, lo que significa que las tendencias del volumen del trimestre actual no se alinean completamente con los ingresos por servicios del mismo periodo.

Los gastos aumentan a medida que cae la provisión para litigios

Los gastos operativos GAAP se incrementaron un 7% hasta los 4.880 millones de dólares. Los costes de personal subieron un 7% hasta los 1.870 millones de dólares, mientras que los gastos de marketing aumentaron un 23% hasta los 711 millones de dólares. Los costes de red y procesamiento subieron un 22% hasta los 293 millones de dólares, y los honorarios profesionales avanzaron un 26% hasta los 322 millones de dólares.

Los gastos generales y administrativos aumentaron un 52% hasta los 829 millones de dólares, incluyendo una aportación benéfica de 282 millones de dólares. La provisión para litigios se redujo un 47% hasta los 474 millones de dólares. Excluyendo las provisiones para litigios, las aportaciones benéficas, la amortización de intangibles adquiridos y los costes relacionados con adquisiciones, los gastos operativos no GAAP fueron de 4.050 millones de dólares, con un aumento del 12%.

La tasa efectiva del impuesto sobre la renta bajo el criterio GAAP fue del 18,5%, en comparación con la tasa no GAAP del 18,4%.

Visa generó 7.390 millones de dólares de flujo de caja operativo durante el trimestre y destinó 493 millones de dólares a gastos de capital, lo que dio como resultado un flujo de caja libre no GAAP de 6.890 millones de dólares. El flujo de caja libre de todo el año ascendió a 22.060 millones de dólares. El efectivo, los equivalentes de efectivo y los valores de inversión sumaban 14.200 millones de dólares al 30 de septiembre.

La compañía retribuyó a los accionistas con 5.200 millones de dólares durante el trimestre mediante 3.980 millones de dólares en recompra de acciones y 1.260 millones de dólares en dividendos. Su consejo de administración incrementó el dividendo trimestral en efectivo un 16%, hasta los 0,780 dólares por acción.

Perspectivas para el año fiscal 2027

Para el primer trimestre del año fiscal 2027, Visa prevé un crecimiento en el rango bajo de los dos dígitos tanto en los ingresos netos como en los gastos operativos sobre una base ajustada no GAAP a tipo de cambio constante. Se proyecta que el BPA diluido crezca en la parte baja del rango de alrededor del 15% sobre la misma base.

Para todo el año fiscal, la dirección también prevé un crecimiento en el rango bajo de los dos dígitos en los ingresos netos y los gastos operativos, con un crecimiento del BPA ajustado a tipo de cambio constante que oscilará entre el rango bajo de los dos dígitos y la parte baja de la franja del 10% al 20%.

Sobre una base GAAP en dólares nominales, Visa proyecta un crecimiento de los ingresos netos para el primer trimestre en la parte alta del rango bajo de los dos dígitos, un descenso de un dígito alto en los gastos operativos y un crecimiento del BPA en la parte alta del rango del 10% al 20%. Para todo el año, la compañía prevé un crecimiento de los ingresos en el rango bajo de los dos dígitos, un descenso de un dígito medio en los gastos operativos y un crecimiento del BPA en el rango bajo del 20%. Las diferencias reflejan los ajustes no GAAP, así como los efectos estimados del tipo de cambio y de las adquisiciones.

Visa también indicó que su propuesta de adquisición en efectivo por 2.400 millones de dólares del proveedor de inteligencia contra el fraude conductual BioCatch sigue sujeta a las condiciones habituales de cierre y a las aprobaciones regulatorias. Se espera que la transacción se cierre a finales del segundo trimestre fiscal de 2027 de Visa.

La compañía advirtió que sus perspectivas están sujetas al escrutinio regulatorio de la industria de pagos, litigios e investigaciones, la competencia, las condiciones económicas y políticas, los riesgos de ciberseguridad y de red, las normativas sobre datos e inteligencia artificial, y la incertidumbre sobre si las adquisiciones aportarán los beneficios previstos.