Los ingresos de Sensata en el 3T suben un 8 % mientras Industrials y AD&CE impulsan el crecimiento

Sensata Technologies informó de un aumento en sus ingresos, beneficio ajustado y generación de efectivo en el tercer trimestre, ya que el crecimiento de doble dígito en sus negocios de Industriales y de Equipamiento Comercial, Aeroespacial y de Defensa compensó la debilidad de los mercados finales de automoción. El fabricante de sensores y protección eléctrica también pronosticó un crecimiento interanual de los ingresos y del beneficio ajustado para el cuarto trimestre.

Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 7,7% hasta los 1.004 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 6,8%. Los resultados incluyeron 24 millones de dólares en ingresos por rescisión vinculados a un programa de vehículos eléctricos cancelado. Excluyendo esa partida, los ingresos fueron de 980 millones de dólares, lo que representa un crecimiento publicado del 5% y un crecimiento orgánico del 4%. Sensata señaló que este fue su quinto trimestre consecutivo de crecimiento orgánico interanual.

El resultado operativo ajustado aumentó un 19,9% hasta los 215,3 millones de dólares, lo que elevó el margen operativo ajustado al 21,5% desde el 19,3% de un año antes. Excluyendo los ingresos por rescisión, el margen fue del 19,5%, 20 puntos básicos más en términos interanuales. El beneficio neto ajustado subió un 28,5% hasta los 166,5 millones de dólares, mientras que el beneficio por acción (BPA) ajustado aumentó un 27% hasta los 1,13 dólares. Sin los ingresos por rescisión, el BPA ajustado fue de 0,97 dólares, un 9% más.

Bajo los principios contables GAAP, Sensata registró un resultado operativo de 175,3 millones de dólares y un beneficio neto de 114,2 millones de dólares, o 0,78 dólares por acción diluida. Esto se compara con una pérdida operativa de 122,9 millones de dólares y una pérdida neta de 162,5 millones de dólares, o 1,12 dólares por acción, en el mismo periodo del año anterior, que incluyó un cargo por deterioro del fondo de comercio de 225,7 millones de dólares.

Industriales y AD&CE lideran el crecimiento

Los ingresos del segmento de Industriales avanzaron un 12,6% hasta los 209,8 millones de dólares y crecieron un 11,8% de forma orgánica, impulsados por las aplicaciones de energía, centros de datos y HVAC. El resultado operativo del segmento aumentó a 60,5 millones de dólares desde los 50,7 millones, ampliando el margen operativo en 160 puntos básicos hasta el 28,8%. Sensata afirmó que la demanda vinculada a la vivienda se mantuvo débil, mientras que prevé que el mercado residencial de HVAC de Estados Unidos continúe con una recuperación interanual moderada en el cuarto trimestre.

Los ingresos en Aeroespacial, Defensa y Equipamiento Comercial subieron un 13,4% hasta los 238 millones de dólares, incluyendo un crecimiento orgánico del 13,2%. Este fue el tercer trimestre consecutivo de crecimiento orgánico de doble dígito para el segmento, con una solidez generalizada del mercado y el equipamiento comercial aportando la mayor contribución. El resultado operativo aumentó a 63,5 millones de dólares desde los 57,4 millones, aunque el margen del segmento cayó 70 puntos básicos hasta el 26,7%.

Los ingresos de Automoción aumentaron un 3,7% hasta los 555,8 millones de dólares y crecieron un 2,6% de forma orgánica, incluyendo los ingresos por rescisión del programa de vehículos eléctricos. El resultado operativo subió a 157,9 millones de dólares desde 127 millones, y el margen del segmento se amplió al 28,4% desde el 23,7%. Este desempeño se produjo mientras la producción mundial de vehículos ligeros cayó un 1,6% durante el trimestre, con bajadas del 6% en China y del 5% en Norteamérica, según las cifras citadas en la presentación.

Sensata prevé que la producción mundial de vehículos ligeros caiga un 4% interanual en el cuarto trimestre, debido principalmente a la debilidad en China, y que disminuya un 2% en el conjunto del año. Por el contrario, la dirección espera que continúe la solidez en aeroespacial y defensa, mientras que se prevé que la recuperación de la producción de camiones de carretera en Norteamérica continúe hasta finales de año.

Mejora del flujo de caja y del apalancamiento

El flujo de caja operativo del tercer trimestre aumentó un 41% hasta los 225,3 millones de dólares, impulsado por eficiencias en el capital de trabajo. El flujo de caja libre subió un 45,6% hasta los 198,3 millones de dólares, equivalente al 119% del beneficio neto ajustado, en comparación con el 105% de un año antes.

El flujo de caja libre acumulado en el año alcanzó los 489,3 millones de dólares, un 44,6% más, con una conversión del 112%. Sensata busca mantener una mayor generación de efectivo mediante una menor intensidad de capital, una mejor gestión del capital de trabajo y la fijación de precios integrada en la economía de los programas. La compañía estima que las inversiones de capital para 2026 no superarán el 3% de los ingresos y que los gastos financieros netos ajustados para todo el año se situarán en aproximadamente 111 millones de dólares.

La deuda bruta se situó en 2.430 millones de dólares a finales de septiembre, frente a los 2.870 millones de dólares a finales de 2025. La deuda neta disminuyó a 1.870 millones de dólares desde los 2.290 millones en el mismo periodo, mientras que el ratio de apalancamiento neto mejoró a 2,1 veces el EBITDA ajustado de los últimos 12 meses desde 2,7 veces. Sensata recompró 33 millones de dólares de deuda en el tercer trimestre y pagó 17,5 millones de dólares en dividendos, o 0,12 dólares por acción.

Expansión en centros de datos y sector aeroespacial

La dirección identificó los centros de datos y las plataformas aeroespaciales de próxima generación como oportunidades de expansión para las tecnologías existentes de Sensata en sensores, contactores, protección eléctrica, motores y actuadores. Los ingresos por componentes para centros de datos se estiman en 48 millones de dólares en 2026, un 76% más respecto a los 27 millones de dólares de 2025. La compañía informó de siete adjudicaciones de diseño entre seis clientes hiperescalables, con incrementos de volumen previstos a partir de mediados de 2027.

Sensata también presentó sus sensores de flujo de la serie FL para centros de datos refrigerados por líquido, cuyos envíos se prevé que comiencen a mediados de 2027. En el sector aeroespacial, la compañía señaló que su tasa de adjudicación en 2026 para motores y actuadores fue aproximadamente el doble del nivel de 2025 y casi el triple del nivel de 2024, y se espera que las entregas se aceleren en 2028.

Perspectivas para el cuarto trimestre

Para el cuarto trimestre, Sensata prevé unos ingresos de entre 942 y 972 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 3% al 6% respecto al año anterior. Se proyecta un resultado operativo ajustado de entre 185 y 192 millones de dólares, con un margen operativo ajustado del 19,6% al 19,8%, lo que supone desde una evolución plana hasta una expansión de 20 puntos básicos interanuales.

Se prevé que el beneficio neto ajustado se sitúe entre 140 y 145 millones de dólares, lo que supone un aumento del 8% al 12%, mientras que el BPA ajustado se estima entre 0,95 y 0,99 dólares, un incremento del 8% al 13%. Las previsiones incorporan las políticas comerciales vigentes a 26 de octubre de 2026 y excluyen cualquier beneficio potencial derivado de eventuales devoluciones arancelarias.

Sensata advirtió de que sus perspectivas siguen sujetas a la inestabilidad del mercado global, interrupciones de proveedores, cambios en los aranceles y en la política comercial, volatilidad de los precios de los metales, amenazas a la ciberseguridad, costes laborales, reclamaciones por responsabilidad sobre productos y retiradas de productos, cambios regulatorios y la aceptación de nuevos productos por parte del mercado. También persisten los riesgos de ejecución asociados a la expansión en centros de datos, sector aeroespacial y otros mercados adyacentes donde los envíos y los incrementos de ingresos previstos están programados para periodos futuros.