FedEx eleva sus perspectivas para el ejercicio fiscal 2026 mientras Federal Express impulsa el crecimiento del tercer trimestre

FedEx Corp. (NYSE: FDX) elevó su previsión de ganancias ajustadas para el año fiscal 2026 después de que los ingresos y el beneficio del tercer trimestre aumentaran, ya que el crecimiento en Federal Express compensó la debilidad en los envíos y los mayores costes de separación en FedEx Freight. La empresa espera ahora unas ganancias diluidas ajustadas de 19,30 a 20,10 dólares por acción, en comparación con su pronóstico de diciembre de 17,80 a 19,00 dólares.

Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 8% interanual hasta alcanzar los 24.000 millones de dólares. El resultado operativo ajustado se incrementó un 7% hasta los 1.620 millones de dólares, mientras que las ganancias diluidas ajustadas por acción subieron un 16% hasta los 5,25 dólares. El margen operativo ajustado fue del 6,7%, lo que supone un descenso de 10 puntos básicos respecto al mismo periodo del año anterior.

Sobre una base GAAP, el resultado operativo aumentó a 1.350 millones de dólares desde los 1.290 millones de dólares, y el beneficio neto se incrementó a 1.060 millones de dólares frente a los 909 millones de dólares anteriores. Las ganancias diluidas por acción según GAAP fueron de 4,41 dólares, por encima de los 3,76 dólares previstos. Los resultados ajustados excluyen los costes asociados con la separación planificada de FedEx Freight, las iniciativas de optimización del negocio y otros elementos especificados.

Federal Express compensa la debilidad del transporte de carga

Los ingresos de Federal Express crecieron un 10% hasta los 21.200 millones de dólares, impulsados por un incremento del 10% en los ingresos por paquetería nacional en EE. UU. y el crecimiento en los servicios de Europa y de Asia a Europa. El resultado operativo ajustado avanzó un 18% hasta los 1.680 millones de dólares, lo que elevó el margen operativo ajustado del segmento del 7,4% al 7,9%.

FedEx atribuyó la mejora a unos mayores rendimientos base, reducciones de costes y una demanda nacional más sólida en EE. UU. Los ingresos por exportaciones internacionales prémium también contribuyeron al crecimiento del beneficio. El trimestre marcó el sexto periodo consecutivo de expansión del margen ajustado en Federal Express.

Casi la mitad del crecimiento consolidado de los ingresos provino de los servicios entre empresas (B2B), de forma similar al trimestre anterior. FedEx destacó la atención médica, la automoción, los centros de datos y el sector aeroespacial como áreas prioritarias de alto margen. La empresa también registró su undécimo trimestre consecutivo de ganancias de cuota de ingresos internacionales.

FedEx Freight siguió bajo presión debido a la débil demanda de transporte de carga parcial (LTL). Los ingresos cayeron un 5% hasta los 2.000 millones de dólares al disminuir los envíos, mientras que el resultado operativo ajustado descendió un 49% hasta los 134 millones de dólares. Los mayores rendimientos compensaron parcialmente el menor volumen, el aumento de las tarifas salariales y los costes relacionados con la separación planificada.

La dirección afirmó que los ingresos por envío y la captación de tarifas contractuales mejoraron de forma secuencial. Para todo el año, FedEx prevé que los ingresos de Freight disminuyan en un porcentaje de un solo dígito bajo. Se proyecta que los ingresos del cuarto trimestre se mantengan planos o disminuyan ligeramente, ya que el crecimiento planificado del rendimiento compensará una caída esperada de un solo dígito medio en los envíos.

Perspectiva de ingresos y reducciones de costes

FedEx prevé ahora un crecimiento de los ingresos consolidados para el año fiscal 2026 de entre el 6,0% y el 6,5%, frente a su estimación anterior del 5% al 6%. Esa perspectiva implica un crecimiento en el cuarto trimestre del 6,0% al 7,5%.

Se espera que los ingresos de Federal Express aumenten alrededor de un 8% tanto para todo el año como para el cuarto trimestre, impulsados por los rendimientos nacionales de EE. UU. e internacionales. FedEx también prevé que el resultado operativo ajustado del segmento aumente tanto secuencialmente como en términos interanuales en el cuarto trimestre. Se proyecta que el resultado operativo ajustado consolidado crezca de forma secuencial.

La empresa anticipa ahora más de 1.000 millones de dólares en reducciones permanentes de costes relacionadas con la transformación en el año fiscal 2026. Se espera que su programa Network 2.0 encamine aproximadamente el 35% del volumen elegible a través de unas 400 instalaciones optimizadas para finales de marzo, cifra que aumentará a aproximadamente el 65% para la próxima temporada alta. FedEx mantiene su objetivo de alcanzar 2.000 millones de dólares en ahorros acumulados procedentes de Network 2.0 y el programa relacionado One FedEx para finales de 2027.

FedEx señaló que aumentó los volúmenes al tiempo que redujo la capacidad neta y el consumo de combustible, lo que mejoró la densidad de la red. También reasignó parte de la capacidad de los aviones operados por la empresa a rutas de Asia a Europa e intraasiáticas en respuesta a los cambios en la política comercial global.

Se prevé ahora que los gastos de capital alcancen un total de 4.100 millones de dólares en el año fiscal 2026, por debajo de la estimación de 4.500 millones de dólares facilitada en diciembre. Se pronostica un tipo impositivo efectivo ajustado de aproximadamente el 24%. La perspectiva de ganancias presupone que no habrá recompras de acciones en el cuarto trimestre e incluye la presión esperada por la dilución de acciones y mayores gastos por intereses tras la reciente emisión de deuda de FedEx Freight.

La separación de Freight sigue programada para junio

FedEx afirmó que la separación libre de impuestos de FedEx Freight sigue en marcha para el 1 de junio de 2026. Se prevé que el negocio cotice en la Bolsa de Nueva York bajo el ticker FDXF y ya cuenta con su equipo directivo. FedEx Freight completó una emisión de deuda por valor de 3.700 millones de dólares en enero, mientras que la contratación de su fuerza de ventas dedicada está prácticamente finalizada.

La empresa planea celebrar un día del inversor de FedEx Freight el 8 de abril en Nueva York. Incluso con esos preparativos, FedEx espera que el resultado operativo ajustado de la unidad en el cuarto trimestre disminuya con respecto al año anterior debido a la debilidad de la demanda de carga parcial (LTL) y a los mayores costes de separación.

Las perspectivas de FedEx se basan en sus estimaciones actuales de la economía y del precio del combustible, y asumen que no se producirán acontecimientos económicos, geopolíticos o de comercio internacional adversos adicionales. La empresa identificó las inciertas condiciones del comercio mundial, la ejecución de Network 2.0 y otros programas de transformación, la separación de Freight, los cambios en los requisitos de volumen y capacidad, los costes laborales y de transporte, los movimientos del combustible y de las divisas, las interrupciones tecnológicas y los cambios regulatorios entre los factores que podrían hacer que los resultados difieran de sus expectativas.