UPS eleva sus previsiones para 2026 tras aumentar sus ingresos del T3 un 6.7%

United Parcel Service (UPS) elevó sus perspectivas para todo el año 2026 después de que los ingresos del tercer trimestre aumentaran en sus tres segmentos de negocio, respaldados por un mayor ingreso por paquete y el crecimiento de los servicios premium. Los ingresos consolidados subieron un 6,7% interanual hasta los 22.850 millones de dólares, aunque el beneficio operativo ajustado no GAAP disminuyó un 3,7% hasta los 2.050 millones de dólares y el beneficio diluido por acción ajustado cayó un 2,9% hasta los 1,69 dólares.

La empresa prevé ahora unos ingresos para todo el año de aproximadamente 92.600 millones de dólares y un beneficio operativo ajustado no GAAP de alrededor de 8.750 millones de dólares. Asimismo, proyectó un BPA diluido ajustado de cerca de 7,28 dólares y un flujo de caja libre de unos 6.100 millones de dólares, incluidos los pagos correspondientes al programa Driver Choice.

Las comparaciones del tercer trimestre se vieron afectadas por una ganancia antes de impuestos de 330 millones de dólares derivada de una operación de venta con arrendamiento posterior (sale-leaseback) registrada en Supply Chain Solutions un año antes, que aportó 0,30 dólares al BPA del tercer trimestre de 2025. UPS registró un BPA diluido GAAP de 1,37 dólares en el último trimestre, por debajo de los 1,55 dólares del mismo periodo del año anterior. La cifra ajustada de 2026 excluyó los costes de la estrategia de transformación, los deterioros de activos y del fondo de comercio, y la ganancia por venta de activos.

La rentabilidad en EE. UU. mejora a medida que los precios compensan el menor volumen

Los ingresos del segmento nacional de EE. UU. aumentaron un 4,5% hasta los 14.870 millones de dólares, impulsados por una subida del 6,1% en el ingreso por paquete. UPS señaló que aproximadamente la mitad de ese incremento provino de las tarifas base y las mejoras en la combinación de clientes, mientras que las mayores tarifas de combustible explicaron el resto.

El volumen medio diario global disminuyó, lo que refleja las medidas adoptadas a principios de año para reducir determinado volumen. Sin embargo, el volumen medio diario procedente de pequeñas y medianas empresas (PYMES) y de ciertos clientes corporativos aumentó en más de 200.000 paquetes en comparación con el año anterior. El volumen de las PYMES creció un 3,7%, y estos clientes representaron un récord del 35,1% del volumen total de EE. UU.

El volumen terrestre procedente de PYMES y de clientes corporativos seleccionados aumentó un 2,1%, mientras que el volumen aéreo de esos mismos grupos se mantuvo estable. UPS también afirmó que su combinación de clientes de empresa a empresa (B2B) se estaba diversificando cada vez más, y que los clientes de los sectores de la salud, la alta tecnología, la fabricación y la automoción representaban una cuota mayor del volumen de EE. UU.

El beneficio operativo ajustado no GAAP del negocio nacional de EE. UU. aumentó un 14,3% hasta los 1.030 millones de dólares, mientras que el margen operativo ajustado se amplió 60 puntos básicos hasta el 7,0%. Los gastos operativos ajustados aumentaron un 3,9%, debido principalmente a los costes de combustible y transporte contratado, pero el crecimiento del ingreso por paquete superó al incremento del coste por paquete en 60 puntos básicos.

El beneficio internacional vuelve al crecimiento interanual

Los ingresos internacionales avanzaron un 7,1% hasta los 5.010 millones de dólares. El ingreso por paquete aumentó un 15%, correspondiendo al combustible cerca de la mitad del incremento. La empresa indicó que los recargos por combustible ayudaron a compensar el mayor gasto en carburante y a preservar el beneficio operativo.

El segmento generó 746 millones de dólares en beneficio operativo ajustado no GAAP, lo que supone un aumento del 8% frente a los 691 millones de dólares anteriores. El margen operativo ajustado subió ligeramente 10 puntos básicos hasta el 14,9%. UPS describió el resultado como el primer crecimiento interanual del beneficio operativo ajustado del segmento internacional en seis trimestres.

Los ingresos de Supply Chain Solutions aumentaron un 18,2% hasta los 2.980 millones de dólares, pero el beneficio operativo ajustado cayó un 48,9% hasta los 274 millones de dólares y el margen se contrajo al 9,2% desde el 21,3%. La ganancia por la operación de sale-leaseback del año anterior se había registrado en este segmento.

Los ingresos de transitario (Forwarding) aumentaron un 17,5%, lo que refleja mayores tarifas de flete aéreo y marítimo internacional, mientras que los envíos marítimos también crecieron. Los ingresos de logística subieron un 17,2%, ya que el crecimiento de la logística de salud compensó con creces el descenso en Mail Innovations. Los ingresos de UPS Digital, incluidos Roadie y Happy Returns, aumentaron casi un 50%.

Cambios en la red y expectativas para el cuarto trimestre

UPS afirmó que la reconfiguración de su red y sus iniciativas Efficiency Reimagined generaron aproximadamente 1.800 millones de dólares en beneficios durante los primeros nueve meses de 2026. La empresa espera casi 3.000 millones de dólares en beneficios para todo el año. Incurrió en 1.400 millones de dólares de costes relacionados hasta septiembre y prevé excluir entre 1.400 y 1.600 millones de dólares de dichos costes del gasto operativo ajustado no GAAP de todo el año, incluidos 1.200 millones de dólares asociados al programa Driver Choice.

La reducción planificada del volumen procedente del mayor cliente de UPS se completó en el segundo trimestre, pero se prevé que Efficiency Reimagined continúe hasta el cuarto trimestre de 2027. UPS también presentó un nuevo modelo operativo global destinado a estandarizar procesos clave, mejorar la eficiencia de la red y respaldar el crecimiento premium en logística compleja.

Para el cuarto trimestre, UPS prevé unos ingresos consolidados de aproximadamente 25.700 millones de dólares y un beneficio operativo ajustado no GAAP de unos 3.300 millones de dólares. Se proyecta que el volumen medio diario en EE. UU. aumente aproximadamente un 25% secuencialmente en comparación con el tercer trimestre a medida que se incrementan los envíos navideños. Se prevé que casi el 70% de los paquetes pasen por procesos automatizados, lo que permitirá a la empresa operar con menos vehículos alquilados y aviones arrendados.

UPS finalizó los primeros nueve meses con 6.000 millones de dólares en flujo de caja operativo y 4.200 millones de dólares en flujo de caja libre. El efectivo en el balance alcanzó un total de 6.800 millones de dólares, mientras que los dividendos pagados sumaron 4.100 millones de dólares. Los planes para todo el año incluyen aproximadamente 3.000 millones de dólares en gasto de capital, 1.300 millones de dólares en aportaciones a planes de pensiones y unos 5.400 millones de dólares en dividendos, sujeto a la aprobación del consejo de administración.

Las perspectivas siguen sujetas a cambios en las políticas económicas y comerciales, aranceles, incertidumbre geopolítica, competencia, variaciones en las relaciones con los principales clientes, conflictos laborales, fluctuaciones del combustible y de las divisas, incidentes de ciberseguridad y la capacidad de la empresa para lograr los beneficios previstos de sus programas de red y transformación.