La cartera de pedidos de Johnson Controls aumenta un 43% y prevé un crecimiento orgánico del 11%-12% para el FY2027

Johnson Controls International plc (NYSE: JCI) cerró el ejercicio fiscal 2026 con un crecimiento orgánico de los ingresos de doble dígito, márgenes ajustados más amplios y un fuerte incremento de los pedidos, al tiempo que estableció una previsión de crecimiento orgánico del 11% al 12% para el ejercicio fiscal 2027. La compañía de tecnología de edificación afirmó que la demanda procedente de los centros de datos ayudó a impulsar su cartera de pedidos pendientes de Soluciones y Servicios hasta los 23.000 millones de dólares, lo que brinda respaldo a sus inversiones en capacidad planificadas y a un mayor gasto de capital.

En el cuarto trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, las ventas netas aumentaron un 10% interanual hasta los 7.110 millones de dólares. Los ingresos orgánicos, que excluyen adquisiciones, desinversiones y efectos del tipo de cambio, se incrementaron un 12%, impulsados por un crecimiento del 13% en sistemas y del 8% en servicios. Los ingresos aplicados, que incluyen grandes equipos comerciales de HVAC, sistemas de gestión de edificios y controles, crecieron un 20% de forma orgánica.

El EBIT ajustado aumentó un 31% hasta los 1.300 millones de dólares, y el margen EBIT ajustado se amplió 300 puntos básicos hasta el 18,3%. El beneficio diluido por acción (BPA) ajustado de las operaciones continuadas subió un 32%, pasando de 1,26 a 1,66 dólares. Según los principios contables generalmente aceptados (GAAP), el BPA diluido de las operaciones continuadas fue de 1,60 dólares, frente a los 0,42 dólares del mismo periodo del año anterior.

En el conjunto del ejercicio fiscal, los ingresos aumentaron un 9% hasta los 25.670 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 8%. El BPA ajustado subió un 37% hasta los 5,16 dólares, mientras que el margen EBIT ajustado se expandió 270 puntos básicos hasta el 15,9%.

Los pedidos y la cartera de pedidos aumentan gracias a la demanda de sistemas

Los pedidos orgánicos de los negocios de Soluciones y Servicios aumentaron un 44% en el cuarto trimestre, lo que incluye un crecimiento del 63% en sistemas y del 7% en servicios. La cartera de pedidos pendientes subió un 43% hasta los 23.000 millones de dólares, con un incremento del 50% en la cartera de sistemas y del 5% en la de servicios.

La comparación de pedidos incluye ciertas ventas de solo equipos para proyectos de ciclo más largo que estaban excluidas antes del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026. Sobre la base anterior, los pedidos totales de la empresa aumentaron un 31% en el cuarto trimestre, según la presentación. Las cifras históricas de la cartera de pedidos se reexpresaron para incluir la nueva categoría.

América concentró la mayor parte del impulso de los pedidos. Los pedidos en la región aumentaron un 58%, incluyendo un alza del 81% en sistemas y un crecimiento del 8% en servicios. La cartera de pedidos en América alcanzó los 17.800 millones de dólares, un 54% más, debido a que la compañía destacó la demanda de centros de datos. Los ingresos orgánicos del cuarto trimestre en la región subieron un 14%, con un incremento del 16% en sistemas y del 10% en servicios. El margen EBITA ajustado del segmento se amplió 210 puntos básicos hasta el 22,0%.

Los ingresos orgánicos en EMEA aumentaron un 3%, ya que el crecimiento del 6% en servicios compensó los ingresos planos en sistemas. Los pedidos subieron un 12% y la cartera de pedidos aumentó un 18% hasta los 3.100 millones de dólares. El margen EBITA ajustado del segmento mejoró 80 puntos básicos hasta el 16,4%.

Los ingresos orgánicos en APAC avanzaron un 13%, lo que incluye un crecimiento del 15% en sistemas y del 6% en servicios. Los pedidos aumentaron un 11%, mientras que la cartera subió un 12% hasta los 2.100 millones de dólares. El margen EBITA ajustado del segmento en la región se incrementó 110 puntos básicos hasta el 18,9%.

Perspectivas para el ejercicio fiscal 2027 y planes de inversión

Johnson Controls prevé un crecimiento orgánico de los ingresos para el ejercicio fiscal 2027 del 11% al 12%, un apalancamiento operativo de al menos el 30% y un BPA ajustado de 6,15 a 6,30 dólares. Se proyecta que la conversión del flujo de caja libre ajustado se sitúe en aproximadamente el 95%.

Para el primer trimestre, la dirección pronosticó un crecimiento orgánico de los ingresos del 12% al 14%, un apalancamiento operativo del 30% al 35% y un BPA ajustado de 1,15 a 1,20 dólares. Las perspectivas asumen una tasa impositiva ajustada de alrededor del 18,5% tanto para el trimestre como para el conjunto del ejercicio.

La empresa planea 900 millones de dólares en gastos de capital en el ejercicio fiscal 2027 a medida que amplía su capacidad en sectores verticales de alto crecimiento, busca reducir los plazos de entrega y trabaja para convertir la cartera de pedidos en ingresos. También prevé consolidar instalaciones de fabricación y almacenes, simplificar su presencia operativa y agilizar las funciones de soporte. Johnson Controls anticipa 400 millones de dólares en gastos relacionados a lo largo de los ejercicios fiscales 2027 y 2028, con el objetivo de alcanzar un ritmo de ahorro anualizado bruto de 600 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2029.

El flujo de caja libre ajustado totalizó 1.100 millones de dólares en el cuarto trimestre y 3.230 millones de dólares para todo el ejercicio. La conversión del flujo de caja libre ajustado anual fue del 103%. La empresa remuneró a los accionistas con cerca de 2.500 millones de dólares durante el ejercicio fiscal 2026, incluidos aproximadamente 1.500 millones de dólares en recompra de acciones y 1.000 millones de dólares en dividendos.

A 30 de septiembre, Johnson Controls contaba con una deuda total de 9.280 millones de dólares, 618 millones de dólares en efectivo y una deuda neta de 8.660 millones de dólares. La ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado disminuyó a 1,8 veces frente a las 2,4 veces del año anterior, por debajo del rango objetivo de la empresa de aproximadamente 2,0 a 2,5 veces.

Las perspectivas siguen sujetas a la conversión de la cartera de pedidos en ingresos y a la continuidad de la demanda en los centros de datos y otros mercados de misión crítica. Johnson Controls también identificó entre sus principales incertidumbres las restricciones comerciales, los aranceles, la inflación, las interrupciones en la cadena de suministro, las fluctuaciones del tipo de cambio, la volatilidad geopolítica, la ejecución de acciones de reestructuración y cartera, las amenazas a la ciberseguridad, las restricciones de mano de obra y los cambios en las condiciones de financiación de los clientes.