El beneficio de Itron en el T3 aumenta por mayores márgenes; los ingresos para 2026 se prevén entre 2.370 y 2.385 millones de dólares

Itron Inc. (ITRI) reportó mayores ingresos y beneficios en el tercer trimestre, ya que una combinación favorable de negocios, la eficiencia operativa y la disciplina de costes elevaron los márgenes, mientras que el crecimiento en Outcomes y la contribución de su nuevo segmento Resiliency Solutions compensaron las caídas en sus negocios más grandes de hardware y soluciones en red.

Los ingresos del trimestre finalizado el 30 de septiembre aumentaron un 3% interanual, incluso a tipo de cambio constante, hasta los 599,3 millones de dólares. El margen bruto GAAP se amplió 320 puntos básicos hasta el 40,9%, lo que ayudó a que el beneficio operativo aumentara un 17% hasta los 95,5 millones de dólares. El beneficio neto atribuible a Itron aumentó un 9% hasta los 71,4 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción avanzó un 14% hasta los 1,61 dólares.

En términos no GAAP, el beneficio operativo aumentó un 20% hasta los 106,8 millones de dólares y el margen operativo se amplió 250 puntos básicos hasta el 17,8%. El EBITDA ajustado subió un 18% hasta los 114,5 millones de dólares, lo que representa un margen del 19,1%, frente al 16,7% del año anterior. El BPA diluido no GAAP aumentó un 26% hasta los 1,94 dólares.

Los ingresos recurrentes anuales fueron de 423 millones de dólares. Itron afirmó que la adopción de sus ofertas de Grid Edge Intelligence continuó escalando y describió la modernización de la infraestructura de energía y agua como una tendencia duradera a largo plazo.

Los servicios y la resiliencia respaldan el crecimiento

Los ingresos de Outcomes aumentaron un 9,4% hasta los 92,2 millones de dólares, impulsados por los mayores ingresos por servicios. Su margen bruto ajustado subió 110 puntos básicos hasta el 40%, lo que refleja una combinación de ingresos de mayor margen y eficiencias operativas, mientras que el margen operativo ajustado mejoró 50 puntos básicos.

Resiliency Solutions, establecido como segmento de información financiera a finales de 2025, generó 16,1 millones de dólares en ingresos. El segmento, que incluye a Urbint y Locusview, registró un margen bruto ajustado del 74,4% y un margen operativo ajustado del 26,2%. Itron completó su adquisición de Locusview el 5 de enero de 2026.

Los dos segmentos más grandes de la empresa registraron ligeras caídas en sus ingresos. Los ingresos de Networked Solutions cayeron un 1,1% hasta los 389,5 millones de dólares debido a los plazos de despliegue de proyectos, aunque el margen bruto ajustado aumentó 250 puntos básicos hasta el 41,8% por una combinación favorable de clientes, eficiencias operativas y gestión de costes.

Los ingresos de Device Solutions cayeron un 2% hasta los 101,5 millones de dólares, o un 1,3% excluyendo los efectos del tipo de cambio, debido a menores ventas de productos heredados de gas. Una combinación favorable de productos y eficiencias operativas ayudaron a elevar el margen bruto ajustado del segmento en 450 puntos básicos hasta el 35,4%.

El flujo de caja disminuye mientras la cartera de pedidos se mantiene sustancial

El flujo de caja operativo disminuyó un 13% hasta los 102 millones de dólares, y el flujo de caja libre cayó un 16% hasta los 95,5 millones de dólares. Itron atribuyó el descenso del flujo de caja libre principalmente a cambios en el capital de trabajo, mayores pagos de impuestos en efectivo y menores ingresos por intereses. El apalancamiento neto se situó en 1,9 veces a 30 de septiembre.

Las reservas del tercer trimestre alcanzaron los 482 millones de dólares, generando un ratio book-to-bill de 0,80. El ratio de los últimos 12 meses fue de 0,97, mientras que la cartera de pedidos final se situó en 4.300 millones de dólares.

Se esperan ingresos para todo el año cercanos al nivel de 2025

Para el cuarto trimestre, la directiva prevé unos ingresos de 621 a 636 millones de dólares. El punto medio representaría un aumento del 10% con respecto al cuarto trimestre de 2025. El BPA diluido no GAAP se proyecta entre 1,70 y 1,80 dólares, lo que supone un descenso del 29% en el punto medio en comparación con el año anterior. Itron señaló que el punto medio sería un 9% superior si se normaliza por la tasa impositiva y los ingresos por intereses.

Para todo el año 2026, la empresa prevé unos ingresos de 2.370 a 2.385 millones de dólares, con un punto medio que sube un 0,4% respecto a 2025. El BPA diluido no GAAP se pronostica entre 6,72 y 6,82 dólares, un 5% menos en el punto medio sobre una base comparativa reportada, pero un 14% más cuando se normaliza por la tasa impositiva y los ingresos por intereses.

Las perspectivas asumen un tipo de cambio euro-dólar de 1,13 dólares, una tasa impositiva efectiva no GAAP del 22% y las políticas comerciales vigentes a mediados de octubre de 2026.

Itron identificó varias incertidumbres que podrían afectar a sus resultados, como la demanda de los clientes y la reprogramación de pedidos, la ejecución de planes de reestructuración y ahorro de costes, aranceles y cambios en las políticas comerciales, volatilidad de las divisas, litigios, responsabilidades por garantías de productos, adquisiciones y condiciones económicas adversas.