El margen de intereses de Independent Bank aumenta en el 3T mientras los costes de fusión lastran el BPA

Independent Bank Corporation (NASDAQ: IBCP) presentó un mayor ingreso neto por intereses y un crecimiento de los préstamos en el tercer trimestre de 2026, impulsados por la adquisición de Highpoint Community Bank y el crédito comercial. Sin embargo, los costes relacionados con la adquisición y una mayor provisión para pérdidas crediticias pesaron sobre la rentabilidad, provocando un descenso del beneficio diluido por acción en comparación con el mismo periodo del año anterior.

El beneficio neto ascendió a 17,9 millones de dólares, o 0,80 dólares por acción diluida, frente a los 17,5 millones de dólares, u 0,84 dólares por acción, del tercer trimestre de 2025. La entidad registró 3,5 millones de dólares en gastos relacionados con la fusión durante el último trimestre. Excluyendo los costes de fusión después de impuestos, el beneficio neto ajustado fue de 20,6 millones de dólares.

La rentabilidad sobre los activos medios fue del 1,14%, o del 1,32% excluyendo los gastos relacionados con la fusión, mientras que la rentabilidad sobre el patrimonio neto medio se situó en el 12,17%, o un 14,08% ajustado. El beneficio antes de impuestos y provisiones aumentó un 13,5% interanual hasta los 26,3 millones de dólares, a pesar de incluir los gastos de la fusión.

La expansión del margen impulsa los ingresos por intereses

El ingreso neto por intereses aumentó 9,9 millones de dólares, o un 21,8% en comparación con el año anterior, hasta alcanzar los 55,3 millones de dólares, lo que supone el decimotercer trimestre consecutivo de crecimiento. Este incremento reflejó un mayor promedio de activos con rendimiento de intereses y un margen neto de interés más amplio.

El margen neto de interés en base a equivalente fiscal se situó en el 3,82%, por encima del 3,54% de un año antes y del 3,71% del segundo trimestre. Excluyendo el devengo de la contabilidad de compra asociado con Highpoint, el margen fue del 3,76%, lo que representa un aumento secuencial de cinco puntos básicos.

El promedio de activos con rendimiento de intereses aumentó en unos 599,2 millones de dólares con respecto al segundo trimestre, hasta los 5.820 millones de dólares. El rendimiento medio de los activos rentables aumentó 13 puntos básicos hasta el 5,33%, mientras que el coste de los fondos se mantuvo en el 2,00%. Los préstamos comerciales representaron gran parte del crecimiento de los activos rentables, con un incremento secuencial de su saldo medio de 375,6 millones de dólares.

A 30 de septiembre, la cartera de préstamos ascendía a 4.900 millones de dólares. Excluyendo los préstamos de Highpoint, la cartera creció en 116,6 millones de dólares durante el trimestre, lo que equivale a una tasa anualizada del 10,5%. Los préstamos comerciales aumentaron en 124,1 millones de dólares, o un 20,9% anualizado, mientras que los préstamos hipotecarios subieron 1,1 millones de dólares y los préstamos a plazos disminuyeron en 8,6 millones de dólares.

La entidad señaló que la nueva producción de préstamos se mantuvo concentrada en clientes comerciales que también aportan depósitos al banco. El crédito comercial representó el 56% de la cartera, mientras que las hipotecas residenciales supusieron el 33% y los préstamos a plazos el 11%.

Los depósitos y la adquisición remodelan el balance

Los depósitos totales alcanzaron los 5.520 millones de dólares, frente a los 4.860 millones de dólares al cierre del segundo trimestre. Excluyendo los depósitos de Highpoint y los depósitos intermediados, el crecimiento neto de los depósitos fue de 115,8 millones de dólares, o un 9,4% anualizado.

Las cuentas sin vencimiento determinado sumaron 4.770 millones de dólares y representaron el 86,4% de los depósitos. El coste comunicado de los depósitos fue del 1,55%, en comparación con el 1,53% del trimestre anterior. Los depósitos intermediados fueron prácticamente nulos al cierre del trimestre.

La adquisición de Highpoint contribuyó a un descenso en los ratios de capital regulatorio y tangible durante el trimestre. El ratio de capital ordinario tangible cayó al 8,23% desde el 8,86% registrado a 30 de junio, mientras que el ratio de capital ordinario Tier 1 se situó en el 11,10%. La entidad afirmó que sigue estando bien capitalizada bajo todas las métricas regulatorias.

Independent Bank informó de aproximadamente 2.430 millones de dólares en liquidez disponible, equivalente al 44% de los depósitos y al 162% de los depósitos no asegurados estimados. Su ratio de préstamos sobre depósitos fue del 88,7%, mientras que los depósitos no asegurados representaron alrededor del 27,2% del total de depósitos, excluyendo los depósitos a plazo intermediados.

La provisión crediticia supera el rango previsto

La provisión para pérdidas crediticias fue de 4,8 millones de dólares, o un 0,39% anualizado de la cartera media de préstamos, situándose por encima del rango fijado en el marco de previsiones de la entidad para 2026. Los saneamientos netos se mantuvieron acotados en 0,2 millones de dólares, lo que representa un 0,02% del promedio de los préstamos.

Los activos morosos representaron el 0,64% del total de activos, frente al 0,59% del segundo trimestre y al 0,38% de un año antes. Los préstamos morosos aumentaron a 39,2 millones de dólares, o el 0,8% de los préstamos, mientras que los préstamos con mora de 30 a 89 días sumaron 6,1 millones de dólares, o el 0,1% de los préstamos. La reserva para pérdidas crediticias equivalía al 1,51% de la cartera de préstamos.

Los ingresos no procedentes de intereses aumentaron a 15,8 millones de dólares desde los 11,9 millones de dólares del año anterior. Los ingresos por administración de hipotecas incluyeron un ajuste positivo del valor razonable de 3,4 millones de dólares, en comparación con un ajuste negativo de 0,6 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior. Las ganancias netas por ventas de préstamos hipotecarios disminuyeron a 1,0 millones de dólares desde 1,5 millones de dólares, ya que los menores márgenes de beneficio compensaron con creces el mayor volumen de préstamos vendidos. La originación de hipotecas ascendió a 136,0 millones de dólares, por debajo de los 145,6 millones de dólares de un año antes.

Los gastos no procedentes de intereses aumentaron a 44,8 millones de dólares desde los 34,1 millones de dólares. Además de los costes de la fusión, el incremento incluyó mayores gastos en remuneraciones, procesamiento de datos y amortización de activos intangibles. El ratio de eficiencia se situó en el 61,3%.

Marco para 2026 y riesgos de integración

Las perspectivas de la compañía publicadas en enero de 2026 proyectaban un crecimiento general de los préstamos de entre el 4,5% y el 5,5%, liderado por un aumento del 11% al 12% en el crédito comercial. El crecimiento orgánico de los préstamos en el tercer trimestre y el ingreso neto por intereses superaron los rangos fijados en dicho marco, mientras que la provisión crediticia y los gastos excedieron sus respectivos rangos previstos. La previsión original también proyectaba un crecimiento anual del ingreso neto por intereses del 7% al 8% y un incremento del margen neto de interés de entre 18 y 23 puntos básicos respecto a 2025.

Las prioridades operativas de la dirección incluyen el crecimiento de las relaciones comerciales, la captación de depósitos principales, la optimización de sucursales y procesos, productos digitales y la adquisición selectiva de bancos o sucursales. La entidad también espera continuar con la integración de Highpoint y buscar eficiencias en sus canales de distribución.

La presentación identificó incertidumbres en torno a los tipos de interés, los costes de financiación, las condiciones económicas y la calidad crediticia. Asimismo, destacó los riesgos de integración de la adquisición, incluidos la retención de clientes y empleados, la conversión de sistemas, costes imprevistos, la interrupción de la actividad y la posibilidad de que los beneficios previstos de Highpoint no se materialicen en el plazo previsto o en su totalidad.