FirstSun reporta un beneficio récord en el T3 al expandirse su margen

FirstSun Capital Bancorp (NASDAQ: FSUN) anunció un beneficio neto récord en el tercer trimestre de 2026, impulsado por menores costes relacionados con fusiones y un margen de interés neto más amplio que ayudaron al banco a volver a la rentabilidad tras sus pérdidas del segundo trimestre. La entidad prestamista proyectó además un crecimiento de préstamos y depósitos en el rango medio de un solo dígito para el cuarto trimestre, mientras que las métricas crediticias se mantuvieron mixtas, con una disminución de los préstamos clasificados pero un aumento de los morosos.

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre, FirstSun registró un beneficio neto GAAP de 38,4 millones de dólares, o 0,82 dólares por acción diluida, en comparación con una pérdida neta de 22,9 millones de dólares, o 0,49 dólares por acción, en el segundo trimestre. El beneficio neto ajustado, que excluye los gastos relacionados con la fusión, fue de 48,2 millones de dólares, o 1,03 dólares por acción diluida, frente a los 21,0 millones de dólares y 0,45 dólares por acción del trimestre anterior. FirstSun describió tanto el beneficio neto reportado como el ajustado como récords trimestrales.

Los resultados se produjeron tras la adquisición de First Foundation Inc. por parte de FirstSun el 1 de abril y la finalización de la conversión del sistema central del banco adquirido durante el tercer trimestre. Los gastos relacionados con la fusión cayeron a 13,2 millones de dólares desde los 57,6 millones de dólares del segundo trimestre. La compañía indicó que había alcanzado aproximadamente el 70% del ahorro de costes total anunciado hasta septiembre, y espera ahorros adicionales a lo largo del cuarto trimestre.

El margen se amplía a medida que mejora la estructura de financiación

El margen de interés neto subió 24 puntos básicos de forma intertrimestral hasta el 3,82%. El rendimiento de los préstamos aumentó 17 puntos básicos hasta el 6,33%, lo que refleja la venta en el segundo trimestre de préstamos multifamiliares y de financiación pública de menor rendimiento adquiridos a First Foundation, así como el efecto de los tipos de interés más altos en los préstamos a tipo variable. Alrededor del 70% de la cartera de préstamos de FirstSun era a tipo variable al cierre del trimestre, con aproximadamente un 58% programado para ajustarse en un plazo de un año.

El coste total de los fondos disminuyó ocho puntos básicos hasta el 2,26%, principalmente debido a una mejor estructura de financiación. El coste de los depósitos con remuneración disminuyó dos puntos básicos tras la desinversión de certificados de depósito de mayor coste adquiridos en la transacción.

El ingreso neto por intereses fue de 140,3 millones de dólares, frente a los 143,2 millones del segundo trimestre. El total del tercer trimestre incluyó 25,6 millones de dólares de ingresos por acreción neta derivados de los ajustes a valor razonable relacionados con la adquisición. Estos ajustes contables de compra siguen siendo preliminares y están sujetos a cambios.

Los ingresos fuera de intereses alcanzaron un total de 39,4 millones de dólares, en comparación con los 40,9 millones de dólares del trimestre anterior, lo que representó el 21,9% de los ingresos totales. La banca hipotecaria se mantuvo como el mayor componente, representando el 32% de los ingresos por comisiones. El volumen de originación de hipotecas cayó de forma intertrimestral, pero se situó un 16% por encima del tercer trimestre de 2025, mientras que el margen de ganancia en venta en el mercado secundario fue del 3,19%. Los servicios fiduciarios y de asesoramiento en inversiones representaron el 25% de los ingresos fuera de intereses.

Los gastos GAAP ajenos a intereses disminuyeron a 126,6 millones de dólares desde los 171,7 millones de dólares del segundo trimestre. Excluyendo las partidas relacionadas con la fusión, los gastos ajustados fueron de 113,3 millones de dólares, frente a los 114,2 millones del trimestre anterior. La ratio de eficiencia ajustada fue del 63,06%, frente al 61,99% del trimestre anterior, mientras que la ratio de eficiencia reportada mejoró al 70,43% desde el 93,25%.

Los préstamos y depósitos disminuyen durante el trimestre

Los préstamos mantenidos para inversión cerraron el trimestre en 11.460 millones de dólares, lo que supone una reducción de 110,6 millones de dólares respecto al 30 de junio, equivalente a un descenso anualizado del 3,8%. FirstSun sigue haciendo hincapié en los préstamos comerciales e industriales, que representaron el 31,9% de la cartera. Los saldos multifamiliares disminuyeron a una tasa anualizada del 11% desde el segundo trimestre, mientras que la utilización de líneas de crédito disminuyó en un punto porcentual.

Los depósitos cayeron 447,0 millones de dólares hasta los 12.970 millones de dólares, una disminución anualizada del 13,2%. El descenso incluyó 255 millones de dólares en depósitos a tipos más altos y sin relación comercial, 42 millones de dólares en depósitos intermediados y 65 millones de dólares en salidas estacionales. Los depósitos sin remuneración aumentaron al 20,3% de la combinación promedio de depósitos, mientras que la financiación mayorista representó el 6,7% de la financiación al cierre del trimestre. La ratio préstamos/depósitos fue del 88,3%, por encima del 86,2% a finales de junio.

Los indicadores crediticios se mantienen mixtos

Los fallidos netos anualizados fueron del 0,11% del promedio de los préstamos, asociados principalmente a un préstamo comercial e industrial y a un préstamo multifamiliar adquiridos a First Foundation. La provisión para pérdidas crediticias disminuyó a 4,4 millones de dólares desde los 40,4 millones del segundo trimestre y reflejó principalmente reservas específicas para dos préstamos inmobiliarios comerciales.

Los préstamos clasificados disminuyeron en 63,8 millones de dólares a 831,4 millones de dólares, lo que incluye una reducción de 39,9 millones en préstamos deficientes y de 23,8 millones en préstamos en mención especial. Sin embargo, los préstamos morosos aumentaron en 12,7 millones de dólares hasta los 202,9 millones de dólares, o el 1,77% del total de préstamos, debido principalmente a dos créditos inmobiliarios comerciales. La cobertura para pérdidas crediticias aumentó al 1,52% de los préstamos frente al 1,50% de junio.

FirstSun cerró el trimestre con una ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) del 11,99% y una ratio de capital total del 14,29%. La compañía recompró 1,25 millones de acciones por 49,7 millones de dólares durante el trimestre y le quedaban 100 millones de dólares de autorización disponible hasta el segundo trimestre de 2027.

Perspectivas para el cuarto trimestre

Para el cuarto trimestre, la gerencia espera un crecimiento de un dígito medio en préstamos y depósitos excluyendo saldos intermediados, un crecimiento de las inversiones en el rango alto de un solo dígito y un margen de interés neto en el rango medio del 3,80%. También proyecta ingresos ajenos a intereses en el rango bajo del 20% como porcentaje de los ingresos totales y una ratio de eficiencia en el rango bajo del 60%.

Las perspectivas crediticias prevén fallidos netos en el rango bajo de los 20 puntos básicos y una ratio de cobertura en el rango bajo de los 150 puntos básicos. La gerencia prevé que la ratio CET1 se mantenga entre el 11,75% y el 12% y que la ratio préstamos/depósitos se sitúe entre el rango medio y alto del 80%.

Para 2027, FirstSun prevé un crecimiento de préstamos y depósitos en el rango medio de un solo dígito. La gerencia también anticipa que el margen de interés neto alcance el rango alto del 3,80% en el primer trimestre de 2027 y que los ahorros adicionales relacionados con la adquisición contribuyan a una ratio de eficiencia en el rango bajo del 60%. La previsión asume una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal para finales de año e incluye una acreción neta antes de impuestos estimada de entre 20 y 25 millones de dólares en el cuarto trimestre y de 85 a 90 millones de dólares en 2027.

Las perspectivas están sujetas a cambios en los tipos de interés, el comportamiento de los depósitos, la calidad del crédito y las condiciones económicas generales. FirstSun también identificó riesgos relacionados con la integración de First Foundation, incluida la posibilidad de que los ahorros de costes y beneficios estratégicos previstos tarden más en lograrse o no se materialicen.