El beneficio neto de Bladex aumenta un 15% en el 3T de 2026 mientras la cartera alcanza un récord

Bladex (BLX) registró un beneficio neto de 63,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, lo que supone un aumento del 15% respecto al año anterior, impulsado por una cartera comercial que alcanzó el récord de 15.000 millones de dólares y un ingreso neto por intereses que se situó en un máximo trimestral. El beneficio disminuyó un 5% en comparación con el segundo trimestre, mientras que la rentabilidad ajustada sobre el patrimonio neto (ROE) fue del 15,0%, frente al 16,5% del trimestre anterior y al 15,1% de un año antes.

En los primeros nueve meses de 2026, el beneficio neto aumentó a 186,0 millones de dólares desde los 170,9 millones de dólares del mismo periodo de 2025. La rentabilidad sobre los activos (ROA) de los nueve meses se mantuvo en el 1,9%, mientras que el ROE ajustado disminuyó del 16,3% al 15,2%.

La cartera comercial y los depósitos alcanzan cifras récord

La cartera comercial, que incluye préstamos, bonos comerciales y contingencias, cerró el trimestre en 14.980 millones de dólares, un 38% más en términos interanuales. La presentación mostró un crecimiento secuencial del 7% sobre una base reportada y del 15% excluyendo una transacción con el gobierno de Panamá.

La cartera se mantuvo diversificada por países e industrias, aunque las instituciones financieras representaron el 25% de la exposición y el sector de petróleo y gas supuso el 18%. Otros servicios y la exposición soberana constituyeron el 11%, mientras que la energía eléctrica representó el 10%.

Los depósitos promedio aumentaron un 22% interanual y un 6% intertrimestral, alcanzando los 7.660 millones de dólares. Los depósitos al cierre del periodo sumaron 7.910 millones de dólares, lo que representa el 56% de las fuentes de financiación de la compañía, que ascienden a 14.100 millones de dólares. La financiación total se expandió un 36% en comparación con el año anterior, y el saldo incluyó además préstamos y deuda a largo plazo, financiación a corto plazo y valores vendidos bajo acuerdos de recompra.

El ingreso neto por intereses sube gracias a la mejora secuencial del margen

El ingreso neto por intereses alcanzó la cifra récord de 79,8 millones de dólares, frente a los 73,3 millones del segundo trimestre y los 67,4 millones de dólares de un año antes. Los activos promedio generadores de intereses aumentaron a 13.760 millones de dólares, frente a los 13.120 millones del trimestre anterior y los 11.530 millones del mismo periodo del año anterior.

El margen neto de interés aumentó seis puntos básicos secuencialmente hasta el 2,30%, aunque se mantuvo dos puntos básicos por debajo del nivel de un año antes. El diferencial neto de interés no registró cambios con respecto al segundo trimestre y se situó en el 1,64%, en comparación con el 1,73% de un año antes.

Los ingresos no financieros totalizaron 19,3 millones de dólares, lo que supone un incremento del 26% interanual, pero un descenso del 25% respecto al segundo trimestre. Las comisiones netas se situaron en 16,3 millones de dólares, un 16% más que en el mismo periodo del año anterior. Los gastos operativos aumentaron a 25,6 millones de dólares, frente a los 23,8 millones del segundo trimestre y los 21,3 millones de un año antes. El ratio de eficiencia fue del 25,8%, con un aumento secuencial de 167 puntos básicos y prácticamente sin cambios en términos interanuales.

La calidad crediticia se mantiene sólida, aunque la tasa de morosidad es superior a la del año anterior

Las exposiciones de Etapa 1 representaron el 99,1% de la cartera de crédito de 16.600 millones de dólares, mientras que el 0,4% correspondió a la Etapa 2 y el 0,5% a la Etapa 3. Los créditos deteriorados representaron el 0,4% de la cartera, lo que supone un descenso de ocho puntos básicos respecto al segundo trimestre, pero un aumento de 29 puntos básicos en comparación con un año antes.

El total de provisiones para pérdidas crediticias cerró el trimestre en 103,6 millones de dólares, lo que proporciona una cobertura del 138% sobre los créditos deteriorados. La compañía registró 9,5 millones de dólares en pérdidas por deterioro durante el trimestre, en comparación con una reversión de 11,0 millones de dólares en el segundo trimestre.

Los niveles de capital se mantuvieron por encima de los umbrales regulatorios mostrados en la presentación. El ratio de adecuación de capital regulatorio de Panamá fue del 14,3%, en comparación con un mínimo del 10,5% que incluye el colchón de conservación. El ratio Tier 1 de Basilea III fue del 16,2%, incluyendo un ratio Tier 1 de capital ordinario del 14,4%, frente al mínimo establecido del 9,25%.

Proyecciones para todo el año

Las proyecciones actualizadas de Bladex para todo el año 2026 prevén un crecimiento de la cartera comercial de alrededor del 35% y un aumento de los depósitos promedio de aproximadamente el 20%. La dirección espera un margen neto de interés de cerca del 2,25%, un ratio de eficiencia próximo al 27%, un ROE ajustado de entre el 14% y el 15%, y un ratio Tier 1 en un rango del 13% al 15%.

Las principales áreas de incertidumbre de la presentación incluyen una mayor tasa de créditos deteriorados en términos interanuales, el retorno a los cargos por deterioro tras la reversión del segundo trimestre y los descensos secuenciales en el beneficio neto y en los ingresos no financieros. La rápida expansión del balance también convierte a la financiación, la calidad crediticia y la gestión del capital en factores clave para el resto del año.