Las ventas de Armstrong World Industries aumentan un 12% en el T3; se actualizan las perspectivas para 2026

Armstrong World Industries registró un crecimiento de dos dígitos en las ventas y en el EBITDA ajustado durante el tercer trimestre de 2026, impulsado por el aumento de precios y volumen en Mineral Fiber, así como por un crecimiento generalizado en Architectural Specialties. La empresa también actualizó sus previsiones para todo el año para reflejar un mayor crecimiento de las ventas y el aumento de las presiones inflacionarias.

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre, las ventas netas aumentaron un 12% hasta alcanzar los 475,8 millones de dólares, frente a los 425,2 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. El beneficio neto incrementó a 91,9 millones de dólares desde los 86,3 millones de dólares, mientras que el beneficio diluido por acción avanzó de 1,98 a 2,17 dólares.

El resultado operativo aumentó a 131,2 millones de dólares desde los 117,2 millones de dólares, con un margen operativo sin cambios en el 27,6%. El EBITDA ajustado subió un 11% hasta los 164 millones de dólares, aunque el margen EBITDA ajustado cayó del 34,7% al 34,5%. Excluyendo las adquisiciones recientes, el margen EBITDA ajustado orgánico de la empresa se expandió 40 puntos básicos hasta el 35,1%.

El BPA diluido ajustado aumentó un 10%, de 2,05 a 2,26 dólares. El flujo de caja libre ajustado cayó un 13% hasta los 106 millones de dólares, frente a los 123 millones de dólares anteriores, y el margen de flujo de caja libre ajustado descendió del 28,9% al 22,4%.

Mineral Fiber se beneficia de los precios y el volumen

Las ventas de Mineral Fiber aumentaron un 7% hasta los 292,1 millones de dólares. El resultado operativo del segmento subió a 106 millones de dólares desde los 98,7 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado aumentó un 8% hasta los 129 millones de dólares. El margen EBITDA ajustado se expandió 40 puntos básicos hasta el 44,0%.

El segmento registró su tercer trimestre consecutivo de crecimiento en volumen. El valor unitario medio aumentó un 6%, impulsado por el aumento comparable de precios y, en menor medida, por la combinación de productos. Sin embargo, el beneficio en el margen derivado de un mayor valor unitario medio se vio limitado por el incremento de las ventas a través de canales de menor valor.

Los mayores costes de flete y materias primas pesaron sobre el trimestre, mientras que las ganancias por participación en WAVE contribuyeron al crecimiento del EBITDA ajustado. Los gastos de venta, generales y administrativos fueron favorables en comparación con el mismo periodo del año anterior, que incluyó un mayor gasto en remuneración de incentivos.

Las ventas de Architectural Specialties suben un 22%

Las ventas de Architectural Specialties aumentaron un 22% hasta alcanzar los 183,7 millones de dólares, reflejando el crecimiento en todas las categorías de productos y las contribuciones de adquisiciones recientes. El resultado operativo se incrementó de 19,3 a 25,8 millones de dólares, y el EBITDA ajustado subió un 25% hasta los 36 millones de dólares.

El margen EBITDA ajustado del segmento se expandió 60 puntos básicos hasta el 19,4%. De forma orgánica, el EBITDA ajustado fue de 36 millones de dólares y el margen alcanzó el 20,4%, frente al 18,8% del año anterior. Los elevados costes de metales y fletes, junto con el impacto de las adquisiciones recientes, limitaron el beneficio en el margen procedente del aumento de las ventas.

La empresa señaló que las fijaciones de precios, la cartera de pedidos y la continua solidez en la captación de pedidos respaldan el crecimiento orgánico del cuarto trimestre y la mejora de la rentabilidad en el segmento. Las adquisiciones recientes incluyeron Eventscape, Parallel y Geometrik.

Actualización de las previsiones para todo el año

Armstrong World Industries prevé ahora unas ventas netas para 2026 de entre 1.788 y 1.803 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 10% al 11%. Su rango anterior era de entre 1.770 y 1.800 millones de dólares.

Se proyecta un EBITDA ajustado de entre 602 y 612 millones de dólares, lo que equivale a un crecimiento del 8% al 10%, en comparación con el rango previo de entre 605 y 620 millones de dólares. Se prevé que el BPA diluido ajustado se sitúe entre 8,30 y 8,40 dólares, estrechando el rango anterior de 8,30 a 8,50 dólares e implicando un crecimiento del 12% al 13%.

La empresa prevé un flujo de caja libre ajustado de entre 380 y 390 millones de dólares, frente a su rango anterior de entre 380 y 395 millones de dólares. El nuevo rango representa un crecimiento interanual del 10% al 13%.

Para Mineral Fiber, la dirección espera un crecimiento de las ventas durante todo el año de aproximadamente el 6,5%, un crecimiento del volumen de alrededor del 1% y un crecimiento del valor unitario medio del 5,5% aproximadamente. Se proyecta que el margen EBITDA ajustado del segmento se sitúe entre el 43% y el 44%. La dirección indicó que se prevé que una combinación de productos más débil sea compensada en parte por precios más sólidos de lo anticipado anteriormente, mientras que las condiciones del mercado se mantienen sin cambios.

Se prevé que las ventas de Architectural Specialties crezcan entre un 18% y un 19%, con un margen EBITDA ajustado cercano al 19%. Se proyecta que los ingresos orgánicos de Architectural Specialties aumenten a un ritmo de entre el 10% y el 15%, con un margen EBITDA ajustado orgánico de aproximadamente el 20%. La empresa también prevé que su margen EBITDA ajustado orgánico total se expanda de forma moderada.

Durante los primeros nueve meses de 2026, las ventas netas aumentaron un 10% hasta los 1.358 millones de dólares y el EBITDA ajustado subió un 7% hasta los 460 millones de dólares. El margen EBITDA ajustado en el acumulado del año cayó del 35,0% al 33,9%, reflejando la presión de los costes de fabricación, de insumos y de gastos generales, de venta y administrativos. El flujo de caja libre ajustado disminuyó un 2% hasta los 254 millones de dólares.

Las perspectivas siguen sujetas a presiones inflacionarias, cambios en la combinación de productos y canales, efectos relacionados con las adquisiciones y condiciones generales del mercado. La empresa señaló que sus previsiones estaban vigentes desde el 27 de octubre de 2026 y que los resultados reales podrían diferir sustancialmente de sus declaraciones prospectivas.