El beneficio de Hancock Whitney en el 3T cae por costos de adquisición mientras el BPA ajustado aumenta

Hancock Whitney (Nasdaq: HWC) informó de un beneficio menor según PCGA (GAAP) en el tercer trimestre de 2026, ya que los costes vinculados a la adquisición de One Florida Bank pesaron sobre los resultados, mientras que el beneficio ajustado, los ingresos antes de provisiones y el margen de interés neto aumentaron respecto al trimestre anterior. La adquisición también impulsó un sustancial crecimiento de los préstamos y depósitos, pero contribuyó a unos coeficientes de capital más bajos.

El beneficio neto del trimestre finalizado el 30 de septiembre fue de 110,1 millones de dólares, o 1,36 dólares por acción diluida, en comparación con los 127,0 millones de dólares, o 1,55 dólares por acción, del segundo trimestre y los 127,5 millones de dólares, o 1,49 dólares por acción, de un año antes. Los resultados incluyeron 30,4 millones de dólares en partidas de información complementaria antes de impuestos relacionadas con la adquisición de One Florida Bank, lo que redujo el beneficio en 0,30 dólares por acción.

Excluyendo estas partidas, el beneficio diluido ajustado fue de 1,66 dólares por acción, lo que supone un aumento intertrimestral del 7%. Los ingresos netos ajustados antes de provisiones aumentaron un 6% respecto al trimestre anterior, hasta los 189,3 millones de dólares, y crecieron desde los 175,6 millones de dólares de un año antes. La rentabilidad sobre activos medios ajustada fue del 1,41%, mientras que la rentabilidad sobre el capital ordinario tangible ajustada alcanzó el 16,40%.

Margen y crecimiento del balance

Los ingresos netos por intereses equivalentes a efectos fiscales aumentaron un 7% intertrimestral, hasta alcanzar los 314,9 millones de dólares. El margen neto de interés equivalente a efectos fiscales se amplió en 5 puntos básicos hasta el 3,61%, lo que incluye una contribución de 4 puntos básicos derivada de la acumulación por contabilidad de compra de One Florida Bank. La acumulación por contabilidad de compra aportó 3,3 millones de dólares a los ingresos netos por intereses.

El rendimiento de los préstamos aumentó del 5,60% al 5,71%, mientras que el rendimiento de los valores subió 11 puntos básicos, hasta el 3,46%. El coste de los depósitos también se incrementó, alcanzando el 1,55% desde el 1,43% del segundo trimestre.

Los préstamos al cierre del periodo sumaron 26.500 millones de dólares, lo que supone un aumento de 2.000 millones de dólares respecto al 30 de junio. One Florida Bank aportó 1.720 millones de dólares en préstamos en la fecha de la adquisición, el 1 de agosto. Excluyendo los saldos adquiridos, los préstamos aumentaron en 243 millones de dólares, o un 4% en tasa anualizada intertrimestral, concentrándose el crecimiento en bienes inmuebles comerciales y financiación de equipos. Los préstamos comerciales representaron el 79,8% de la cartera.

Los depósitos aumentaron en 2.500 millones de dólares, hasta situarse en 32.200 millones de dólares, incluidos 1.880 millones de dólares adquiridos de One Florida Bank. Excluyendo los saldos adquiridos, los depósitos aumentaron en 671 millones de dólares, o un 9% anualizado. Los depósitos a la vista no remunerados representaron el 33% del total de depósitos, frente al 35% del segundo trimestre, mientras que las cuentas transaccionales y de ahorro remuneradas aumentaron hasta el 48% del total.

Los gastos ajustados ajenos a intereses aumentaron un 3% intertrimestral, hasta los 232,6 millones de dólares, lo que refleja nuevas contrataciones y costes de personal de One Florida Bank. El banco señaló que había contratado a 38 nuevos banqueros en términos netos durante los primeros nueve meses de 2026. Los gastos ajenos a intereses según PCGA (GAAP) fueron de 262,0 millones de dólares, lo que incluye 29,4 millones de dólares en partidas de información complementaria relacionadas con la adquisición.

Los ingresos ajenos a intereses se mantuvieron relativamente estables en 107,0 millones de dólares, frente a los 108,4 millones de dólares del trimestre anterior. El aumento de las comisiones por servicios de depósito y otros ingresos se vio contrarrestado por la reducción de las comisiones de hipotecas secundarias, fideicomisos, tarjetas bancarias y cajeros automáticos. La ratio de eficiencia no GAAP mejoró hasta el 54,46% desde el 55,31%.

Las métricas crediticias siguen siendo desiguales

Los préstamos comerciales criticados disminuyeron en 7 millones de dólares, hasta los 485 millones de dólares, o el 2,29% de los préstamos comerciales, frente al 2,55% del trimestre anterior. Sin embargo, los préstamos en suspenso de devengo aumentaron hasta los 133 millones de dólares, o el 0,50% del total de préstamos, desde los 114 millones de dólares, o el 0,46%.

La provisión para pérdidas crediticias aumentó a 16,1 millones de dólares desde los 13,8 millones de dólares. El gasto ajustado por provisiones fue de 15,1 millones de dólares, integrado por 10,2 millones de dólares en saneamientos netos y un aumento de reservas de 4,9 millones de dólares. La provisión para pérdidas crediticias ascendió a 376 millones de dólares, manteniendo una cobertura del 1,42% de los préstamos y arrendamientos financieros.

Los saneamientos netos se mantuvieron sin cambios en un 0,16% anualizado del promedio de préstamos. Hancock Whitney afirmó que no estaba observando una debilidad generalizada en ningún sector industrial, categoría de garantía o zona geográfica.

Descenso del capital tras la adquisición y la recompra de acciones

El coeficiente preliminar de capital ordinario de nivel 1 (CET1) cayó al 11,53% desde el 13,19% registrado al 30 de junio, mientras que la ratio de capital ordinario tangible descendió del 9,78% al 8,05%. La presentación atribuyó los cambios en el capital a factores como la operación de One Florida Bank, el crecimiento del balance, los dividendos y la recompra de acciones.

Hancock Whitney recompró 1 millón de acciones durante el trimestre a un precio medio de 77,91 dólares. Otro millón de acciones permanecía bajo su autorización existente, que está vigente hasta el 31 de diciembre de 2026.

El banco informó de aproximadamente 19.300 millones de dólares en liquidez neta restante y ningún depósito a plazo intermediado al cierre del trimestre. Los depósitos no asegurados ajustados, excluyendo los fondos públicos garantizados, representaron el 44,3% de los depósitos, por encima del 41,8% registrado al final del segundo trimestre.

Perspectivas para el cuarto trimestre

Para el cuarto trimestre, la dirección prevé que los préstamos al cierre del periodo aumenten a una tasa de un dígito medio y que los depósitos crezcan a una tasa de un dígito alto en comparación con el tercer trimestre. Se proyecta que los ingresos netos por intereses equivalentes a efectos fiscales crezcan entre un 3% y un 4%, con una modesta expansión del margen de interés neto. El pronóstico asume un aumento de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en diciembre de 2026.

Se espera que los ingresos ajustados ajenos a intereses aumenten entre un 0,5% y un 1%, mientras que se proyecta que los gastos ajustados ajenos a intereses suban entre un 2% y un 2,5%. La dirección espera que los ingresos netos ajustados antes de provisiones aumenten entre un 3% y un 4% y prevé mantener la ratio de eficiencia por debajo del 55%. Los saneamientos netos se prevén entre el 0,15% y el 0,25%.

Para todo el año 2026, Hancock Whitney prevé un crecimiento de dos dígitos bajos en los préstamos y depósitos al cierre del periodo, un crecimiento del 9% al 9,5% en los ingresos netos por intereses equivalentes a efectos fiscales y una expansión de dos dígitos en el margen de interés neto en comparación con 2025. La empresa también espera que los ingresos netos ajustados antes de provisiones aumenten entre un 8% y un 8,5%.

Las perspectivas siguen sujetas a cambios en los tipos de interés, la fijación de precios y composición de los depósitos, la calidad crediticia, las condiciones económicas y los plazos y costes de integración de One Florida Bank. La presentación también identificó la inflación, los aranceles, la debilidad del sector inmobiliario, las amenazas a la ciberseguridad, las novedades regulatorias y las tensiones más amplias en el sector bancario como factores que podrían hacer que los resultados difieran de las expectativas de la dirección.