El beneficio de Capital One en el 3T de 2026 alcanza los 3.500 millones de dólares al ampliarse el margen

Capital One Financial registró un beneficio neto en el tercer trimestre de 2026 de 3.500 millones de dólares, o 5,61 dólares por acción ordinaria diluida, impulsado por el aumento del margen neto de interés y de los ingresos, que elevaron las ganancias antes de provisiones. Tarjetas de Crédito siguió siendo la mayor contribuyente a las ganancias, mientras que Banca de Consumo registró el mayor crecimiento interanual de los ingresos.

El beneficio diluido ajustado fue de 6,69 dólares por acción. La cifra no GAAP excluyó los gastos de amortización de adquisiciones, los costes de integración de Discover y los costes de integración de Brex, que tuvieron un efecto conjunto después de impuestos de 1,08 dólares por acción diluida.

Las ganancias antes de provisiones aumentaron un 10% respecto al segundo trimestre hasta los 7.490 millones de dólares. Los ingresos netos totales alcanzaron los 16.340 millones de dólares, frente a los 15.850 millones del trimestre anterior y los 15.360 millones de un año antes, mientras que los gastos no financieros disminuyeron en términos intertrimestrales hasta los 8.860 millones desde los 9.040 millones de dólares.

El margen neto de intereses aumentó un 4% tanto en comparación intertrimestral como interanual, situándose en 12.890 millones de dólares. El margen neto de interés se amplió 40 puntos básicos frente al segundo trimestre y 5 puntos básicos respecto al año anterior, alcanzando el 8,41%. Capital One atribuyó el incremento trimestral principalmente a los mayores rendimientos de los préstamos con tarjeta, a menores saldos medios de caja y a un mayor número de días. La reducción de los tipos pagados por los depósitos minoristas compensó en gran medida el menor rendimiento de los activos en la comparación interanual.

La ratio de eficiencia GAAP de la empresa fue del 54,19%, frente al 57,05% del segundo trimestre. La ratio de eficiencia ajustada se situó en el 48,76%, mientras que la ratio de eficiencia operativa ajustada fue del 38,99%.

El rendimiento crediticio de tarjetas respalda los resultados

El segmento de Tarjetas de Crédito generó 12.150 millones de dólares en ingresos, un 5% más en tasa interanual, ya que el volumen de compras aumentó un 11% hasta los 254.680 millones de dólares. Los préstamos al cierre del periodo subieron un 2% hasta los 276.360 millones de dólares. El beneficio antes de impuestos fue de 3.790 millones de dólares, un 19% más que en el trimestre anterior, pero un 1% menos que en el mismo periodo del año pasado, ya que el aumento de los ingresos estuvo acompañado de un incremento del 9% en los gastos no financieros y un alza del 5% en la provisión para pérdidas crediticias.

La tasa neta de cancelación por morosidad del segmento cayó al 4,01% desde el 4,71% del segundo trimestre y el 4,61% registrado un año antes. En Tarjetas Nacionales, la tasa neta de cancelación disminuyó al 3,98%, aunque la tasa de morosidad a más de 30 días aumentó en términos intertrimestrales al 3,74% desde el 3,39%, si bien se mantuvo por debajo del 3,89% de un año antes.

Capital One registró una provisión para pérdidas crediticias en el conjunto de la empresa de unos 2.900 millones de dólares. Las cancelaciones netas sumaron 3.120 millones de dólares y la provisión para pérdidas crediticias disminuyó en 225 millones hasta los 22.740 millones de dólares. La compañía señaló que la liberación de reservas se debió principalmente al comportamiento crediticio favorable en Tarjetas Nacionales. La ratio general de cobertura de provisiones disminuyó del 5,02% registrado a finales de junio al 4,92%.

Banca de Consumo encabeza el crecimiento de los ingresos

Los ingresos de Banca de Consumo aumentaron un 17% interanual hasta los 3.300 millones de dólares, mientras que el beneficio antes de impuestos creció un 34% hasta los 741 millones de dólares. Los préstamos al cierre del periodo aumentaron un 13% hasta los 94.040 millones de dólares, impulsados por un incremento del 22% en la concesión de préstamos para automóviles, que alcanzó los 13.100 millones de dólares.

Los depósitos al cierre del periodo del segmento aumentaron un 3% interanual hasta los 431.100 millones de dólares, y el tipo de interés medio de los depósitos bajó 29 puntos básicos hasta el 2,78%. El volumen de Global Payment Network alcanzó los 190.930 millones de dólares, un 25% más. La tasa neta de cancelación de Banca de Consumo fue del 1,63%, frente al 1,58% del año anterior.

Banca Comercial reportó 901 millones de dólares en ingresos, un 6% más en comparación intertrimestral y prácticamente sin cambios respecto al año anterior. El beneficio antes de impuestos aumentó un 31% desde el segundo trimestre y un 10% frente al mismo periodo del año anterior, alcanzando los 414 millones de dólares. El segmento no registró cancelaciones netas durante el trimestre, mientras que su provisión para pérdidas crediticias cayó 51 millones de dólares en términos intertrimestrales hasta los 20 millones. Los préstamos al corriente en vigilancia especial representaron el 4,40% de los préstamos al cierre del periodo, y los préstamos dudosos en vigilancia especial supusieron el 1,22%, cifras inferiores en ambos casos a las del trimestre anterior y al mismo periodo del año pasado.

Capital, liquidez y costes de integración

Los préstamos mantenidos para inversión al cierre del periodo aumentaron un 1% desde el segundo trimestre hasta los 462.500 millones de dólares, mientras que los depósitos totales disminuyeron un 1% hasta los 480.700 millones de dólares. Los depósitos asegurados fueron de 408.100 millones de dólares, lo que representa el 85% de los depósitos totales.

La ratio preliminar de capital ordinario de nivel 1 (CET1) de Capital One fue del 13,8% al 30 de septiembre, por encima del 13,7% a finales de junio. La compañía recompró 12,6 millones de acciones ordinarias por 2.600 millones de dólares durante el trimestre, lo que eleva las recompras acumuladas en el año a 7.900 millones de dólares. El valor contable tangible por acción cayó un 2% en comparación intertrimestral hasta los 102,72 dólares.

La cobertura media de liquidez trimestral fue del 163%, y las reservas totales de liquidez se situaron en 133.800 millones de dólares, incluidos 48.900 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo.

Los resultados del tercer trimestre incluyeron 483 millones de dólares en gastos de amortización de adquisiciones, 338 millones de dólares en gastos de integración de Discover y 47 millones de dólares en gastos de integración de Brex. Capital One identificó la integración de Discover como una fuente principal de incertidumbre, incluida la posibilidad de gastos superiores a los previstos, distracción de la dirección, rotación de empleados y retrasos en la consecución de los beneficios esperados.

Entre otros riesgos señalados por la entidad figuran las fluctuaciones en el entorno macroeconómico y de tipos de interés, el aumento de la morosidad y las pérdidas crediticias, las presiones de financiación y liquidez, los cambios regulatorios, los incidentes de ciberseguridad, la competencia en las redes de pago y los esfuerzos de los comercios por reducir las comisiones de transacción. Capital One indicó que sus métricas regulatorias de capital y liquidez del tercer trimestre eran preliminares y estaban sujetas a cambios.