El beneficio de Synchrony cae un 17 % en el 3T de 2026; previsión de BPA cerca de $9.50

Synchrony Financial (NYSE: SYF) registró una caída del 17% en sus ganancias netas del tercer trimestre de 2026, ya que el incremento en los costos operativos, los pagos a minoristas y las provisiones para pérdidas crediticias superaron el crecimiento en la cartera de préstamos y el volumen de compras. El beneficio diluido por acción cayó un 6% a 2,68 dólares, mientras que la compañía fijó su perspectiva para todo el año en aproximadamente 9,50 dólares por acción diluida.

Las ganancias netas sumaron 892 millones de dólares en el trimestre finalizado el 30 de septiembre, por debajo de los 1.080 millones de dólares de un año antes. Las ganancias netas disponibles para los accionistas comunes cayeron un 18% hasta los 864 millones de dólares. El beneficio antes de impuestos disminuyó un 17% a 1.180 millones de dólares.

La empresa de financiación al consumo generó 4.810 millones de dólares en ingresos netos por intereses, lo que supone un aumento del 2% interanual. Los intereses y comisiones aumentaron principalmente debido al crecimiento en el promedio de la cartera de préstamos, mientras que las menores tasas de referencia redujeron los gastos por intereses un 3% y los ingresos por inversiones un 11%.

El margen neto de intereses se estrechó 12 puntos básicos hasta el 15,50%. Synchrony señaló que los menores costos de financiamiento se vieron contrarrestados por un menor rendimiento de la cartera de préstamos y del portafolio de liquidez. El descenso en el rendimiento de los préstamos reflejó principalmente menos comisiones por mora debido a un mejor desempeño crediticio.

El gasto y la cartera de préstamos crecen

La cartera de préstamos al cierre del período aumentó un 3% hasta los 103.000 millones de dólares, y el volumen de compras subió un 8% a 50.000 millones de dólares. El promedio de cuentas activas se mantuvo sin cambios en aproximadamente 68 millones. La tasa de pago se incrementó en unos 60 puntos básicos con respecto al mismo trimestre del año anterior, situándose en el 16,9%.

Las tarjetas de marca compartida fueron una fuente clave de crecimiento, con un incremento de la cartera del 22% a 37.500 millones de dólares y un aumento del volumen de compras del 23% a 26.400 millones de dólares.

Entre las plataformas de Synchrony, Diversified & Value registró las mayores ganancias, con una cartera de préstamos que subió un 8% a 21.200 millones de dólares y un volumen de compras que creció un 13% a 17.400 millones de dólares. El volumen de compras en Home & Auto aumentó un 9% a 12.100 millones de dólares, mientras que la cartera aumentó un 2% a 30.900 millones de dólares.

La cartera de créditos en Digital creció un 3% hasta los 29.100 millones de dólares, acompañada de un aumento del 5% en el volumen de compras. Los préstamos en Health & Wellness aumentaron un 1% a 15.600 millones de dólares y su volumen de compras subió un 3%. La cartera en Lifestyle cayó un 1% a 6.600 millones de dólares, aunque el volumen de compras creció un 6%.

Durante el trimestre, Synchrony lanzó CareCredit Pay Later, que amplía las opciones de pago mediante la comparación de ofertas y funciones digitales. También renovó la propuesta de recompensas de la Venmo Credit Card con un mayor reembolso en efectivo sobre gastos sociales elegibles.

El desempeño crediticio mejora, pero la provisión aumenta

La tasa neta de cancelaciones por insolvencia disminuyó al 4,79% desde el 5,16% del año anterior. A pesar de la mejora, la provisión para pérdidas crediticias aumentó un 10% a 1.270 millones de dólares. Este incremento reflejó principalmente una acumulación de reservas de 30 millones de dólares, en comparación con una liberación de reservas de 152 millones de dólares en el mismo período del año anterior, lo que fue parcialmente compensado por una reducción de 62 millones de dólares en las cancelaciones netas.

Los acuerdos de participación con minoristas aumentaron 72 millones de dólares hasta los 1.100 millones de dólares y representaron el 4,3% del promedio de la cartera de préstamos. Synchrony atribuyó el incremento principalmente al desempeño de los programas.

Otros gastos subieron un 10% a 1.370 millones de dólares, impulsados principalmente por mayores pérdidas operativas, inversiones en tecnología y gastos de marketing. El ratio de eficiencia subió al 35,9% desde el 32,6%. Otros ingresos disminuyeron un 17% a 105 millones de dólares.

El ratio de capital preliminar Common Equity Tier 1 de Synchrony se situó en el 12,9% al cierre del trimestre, en comparación con el 14,3% de un año antes. Las ganancias netas impulsaron el ratio, mientras que la recompra de acciones, los dividendos y los cambios en los activos ponderados por riesgo lo redujeron. El valor contable tangible por acción, una medida no GAAP, aumentó a 42,79 dólares desde los 40,28 dólares.

La financiación total se situó en 100.000 millones de dólares, donde los depósitos representaron el 83%, la financiación garantizada el 8% y la financiación no garantizada el 9%. Los activos líquidos sumaron 19.500 millones de dólares, equivalentes al 15,9% de los activos totales.

Perspectivas para todo el año

Para todo el año 2026, Synchrony prevé un beneficio diluido por acción de aproximadamente 9,50 dólares, un crecimiento de un dígito medio en la cartera de préstamos al cierre del ejercicio y una tasa neta de cancelaciones por insolvencia por debajo del 5,5%.

La dirección prevé que continúe el sólido crecimiento en el volumen de compras y que las tasas de pago se mantengan elevadas. Se espera que los ingresos netos por intereses crezcan, reflejando el impacto progresivo de los cambios en productos, precios y políticas sobre los intereses y comisiones, así como menores costos de financiamiento. Se prevé que estos factores se vean parcialmente compensados por una menor incidencia de comisiones por mora y una aceleración en la apertura de nuevas cuentas.

La empresa prevé que el comportamiento de la morosidad y las cancelaciones netas se mantenga relativamente estable siguiendo las pautas estacionales habituales. Se espera que los acuerdos de participación con minoristas como porcentaje del promedio de la cartera de préstamos permanezcan dentro del rango objetivo del 4,0% al 4,5%. Se proyecta que otros gastos del cuarto trimestre estén generalmente en línea con los del tercer trimestre.

Las perspectivas asumen un entorno macroeconómico estable, sin cambios significativos en la inflación, sin ajustes crediticios generales adicionales, sin cambios regulatorios o legislativos y sin modificaciones adicionales en las acciones sobre productos, precios y políticas. Synchrony identificó las condiciones económicas, las tasas de interés, los aranceles, las restricciones regulatorias, la concentración de socios, la ciberseguridad, los costos de financiamiento, el desempeño crediticio y la competencia entre los factores que podrían hacer que los resultados reales difieran de sus expectativas.