Las ventas de GPC en el T3 suben un 4,2% mientras la fortaleza industrial compensa la presión automotriz

GPC informó de mayores ventas y un incremento en sus ganancias ajustadas en el tercer trimestre, ya que los sólidos resultados del segmento Industrial y la mejora del margen bruto compensaron la menor rentabilidad en Automoción América del Norte. La empresa ajustó su previsión de BPA diluido ajustado para 2026 a un rango de entre 7,50 y 7,75 dólares, frente a la estimación anterior de 7,50 a 8,00 dólares, al tiempo que mantuvo sin cambios sus pronósticos de ventas, EBITDA ajustado y flujo de caja.

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, las ventas aumentaron un 4,2% interanual hasta alcanzar los 6.520 millones de dólares. El margen bruto se incrementó en 70 puntos básicos hasta el 38,1%, mientras que el EBITDA ajustado avanzó un 4,2% hasta los 548,7 millones de dólares. El margen de EBITDA ajustado se mantuvo sin cambios en el 8,4%.

El beneficio neto ajustado aumentó a 285,9 millones de dólares desde los 275,6 millones, y el BPA diluido ajustado subió un 4,5%, de 1,98 a 2,07 dólares. Bajo los principios GAAP, el beneficio neto fue de 224,4 millones de dólares, frente a los 226,2 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, mientras que el BPA diluido permaneció estable en 1,62 dólares.

La diferencia entre los resultados GAAP y los ajustados incluyó 64,5 millones de dólares en costes de reestructuración y otros conceptos, 21,2 millones de dólares en gastos vinculados a la escisión planificada de las operaciones automotrices e industriales de la empresa, y 803.000 dólares en costes de adquisición e integración, entre otros elementos.

Los gastos de venta, administrativos y de otro tipo ajustados representaron el 29,5% de las ventas, por encima del 28,8% registrado en el mismo trimestre del año anterior, lo que compensó en parte el beneficio derivado del mayor margen bruto.

El negocio industrial lidera el crecimiento de las ganancias

Las ventas del segmento Industrial se incrementaron un 6,1% hasta los 2.410 millones de dólares, con un crecimiento de las ventas comparables del 5,5%. El EBITDA del segmento aumentó un 11,2% hasta alcanzar los 316,9 millones de dólares, y el margen EBITDA se amplió 60 puntos básicos hasta el 13,2%.

La división registró crecimiento en 12 de sus 14 mercados finales, mostrando una mejora secuencial en ocho de ellos. Las ventas de mantenimiento, reparación y operaciones crecieron cerca de un 5%, impulsadas por grandes cuentas corporativas, mientras que el negocio de soluciones de valor añadido se expandió casi un 10%, mejorando de forma secuencial con respecto al segundo trimestre.

Las ventas de la división Industrial en América del Norte crecieron un 6,1% en moneda local, mientras que las ventas en Australasia cayeron un 0,8%.

Las ventas de Automoción aumentan mientras los márgenes en América del Norte se contraen

Las ventas de Automoción en América del Norte subieron un 2,2% hasta los 2.540 millones de dólares, con una subida de las ventas comparables del 1,7%. El EBITDA del segmento disminuyó un 2,9% a 193,9 millones de dólares, y el margen EBITDA cayó 40 puntos básicos hasta el 7,6%. El margen bruto se mantuvo prácticamente estable en el 39,1%, pero los gastos operativos aumentaron al 31,5% de las ventas, frente al 31,1% anterior.

En Estados Unidos, las tiendas propias generaron un crecimiento de las ventas comparables de alrededor del 3,5%, incluyendo un aumento de aproximadamente el 5% en las ventas comerciales. GPC señaló que la adquisición de Benson continuó impulsando el rendimiento, con resultados financieros y operativos por encima de lo previsto. Las ventas totales se incrementaron un 1,4% en Estados Unidos y un 8,9% en Canadá en moneda local.

Las ventas del segmento Automoción Internacional crecieron un 4,5% hasta los 1.570 millones de dólares, mientras que las ventas comparables aumentaron un 1,1%. El EBITDA del segmento subió un 4,7% hasta los 141,4 millones de dólares, con un margen EBITDA sin cambios en el 9,0%. Las ventas comparables en Europa mejoraron de forma secuencial respecto al segundo trimestre, destacando el progreso en el Reino Unido, mientras que Australasia registró lo que la empresa calificó como un trimestre sólido a pesar de un entorno operativo complejo.

Se ajustan las perspectivas de BPA para 2026

GPC prevé ahora un BPA diluido bajo principios GAAP para 2026 de 5,60 a 5,85 dólares, por debajo del rango anterior de 5,90 a 6,40 dólares. Su estimación de BPA diluido ajustado se recortó a una horquilla de entre 7,50 y 7,75 dólares, frente al rango previo de 7,50 a 8,00 dólares, lo que implica un crecimiento del BPA ajustado de entre el 2% y el 5%.

La compañía mantuvo sus estimaciones de crecimiento de ventas totales de entre el 3% y el 5,5%, un crecimiento de ventas comparables de entre el 2% y el 4%, y un EBITDA ajustado de 2.000 millones a 2.200 millones de dólares. Asimismo, mantiene su previsión de mejora del margen bruto ajustado de entre 40 y 60 puntos básicos.

Se espera que el flujo de caja operativo alcance entre 1.000 millones y 1.200 millones de dólares en 2026, con un flujo de caja libre de entre 550 millones y 700 millones de dólares. Las inversiones de capital se proyectan entre 450 millones y 500 millones de dólares.

Durante los primeros nueve meses de 2026, el flujo de caja operativo se situó en 816,6 millones de dólares y el flujo de caja libre alcanzó los 502,2 millones de dólares. En dicho periodo, la empresa abonó 434 millones de dólares en dividendos e invirtió 314 millones de dólares en gastos de capital. Su dividendo en efectivo para 2026 es de 4,25 dólares por acción, lo que supone un aumento del 3,2% respecto a 2025.

La escisión se mantiene fijada para principios de 2027

GPC afirmó que la separación prevista de sus divisiones Global Automotive y Global Industrial sigue según lo planeado para completarse en el primer trimestre de 2027. Ya se han anunciado los equipos directivos y los días del inversor están programados para el 8 y 9 de diciembre en la ciudad de Nueva York.

Las perspectivas incorporan las tendencias de negocio actuales, los planes de crecimiento, las iniciativas estratégicas, el panorama económico global, las condiciones comerciales y los conflictos geopolíticos. Entre los riesgos identificados por la compañía figuran la inflación persistente, los aranceles, una menor confianza de los consumidores, la desaceleración de la demanda de productos, la volatilidad en los tipos de cambio, el incremento de los costes de combustible y flete, las interrupciones en los proveedores, la presión competitiva en los precios y los desafíos en la ejecución de la escisión y las iniciativas de reestructuración global.