GE Aerospace eleva sus perspectivas para 2026 tras dispararse un 49% los pedidos del tercer trimestre

GE Aerospace (GE) elevó sus previsiones para todo el año 2026 en sus principales métricas financieras, después de que los pedidos del tercer trimestre aumentaran un 49% y la solidez de los servicios comerciales ayudara a impulsar los ingresos y el beneficio ajustados. La empresa prevé ahora un crecimiento de los ingresos ajustados de entre el 19% y el 20%, un beneficio operativo ajustado de entre 10.900 millones y 11.000 millones de dólares, y un beneficio por acción ajustado de entre 8,00 y 8,10 dólares.

Los ingresos ajustados del tercer trimestre aumentaron un 18% interanual hasta los 13.290 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo ajustado se incrementó un 30% hasta los 2.990 millones de dólares, lo que arrojó un margen operativo del 22,5%. El BPA ajustado subió un 36% hasta los 2,25 dólares, impulsado por el crecimiento del beneficio operativo y un menor número de acciones diluidas. Los pedidos totales alcanzaron los 18.990 millones de dólares.

Según los principios contables generalmente aceptados (GAAP), los ingresos fueron de 14.120 millones de dólares, el beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios fue de 2.410 millones de dólares y el BPA diluido fue de 2,32 dólares.

El flujo de caja libre cayó un 14% hasta los 2.040 millones de dólares en el trimestre, con una tasa de conversión del 87%, frente al 134% del año anterior. La conciliación del flujo de caja mostró un uso de efectivo de 1.540 millones de dólares en capital de trabajo operativo, incluida una salida de 1.660 millones de dólares de cuentas por cobrar corrientes. Sin embargo, en los primeros nueve meses de 2026, el flujo de caja libre aumentó un 13% hasta los 6.730 millones de dólares, mientras que los ingresos ajustados subieron un 23% hasta los 37.530 millones de dólares y el BPA ajustado avanzó un 28% hasta los 6,13 dólares.

Los servicios y equipos comerciales impulsan el crecimiento

Motores y Servicios Comerciales, el mayor segmento de GE Aerospace, generó unos ingresos en el tercer trimestre de 10.340 millones de dólares, un 21% más, y un beneficio operativo de 2.890 millones de dólares, también un 21% más. Su margen operativo se redujo ligeramente 10 puntos básicos hasta el 27,9%, ya que el mayor volumen de servicios y los precios más altos se vieron parcialmente compensados por la mezcla de negocio y la inflación.

Los ingresos por servicios crecieron un 17%. Los ingresos procedentes de visitas internas al taller aumentaron un 12% debido al mayor volumen y alcance del trabajo, incluido un crecimiento de más del 40% para el LEAP, mientras que los ingresos por repuestos aumentaron más del 20%. Los ingresos por equipos subieron un 38%, ya que las entregas de motores aumentaron un 8%, incluido un crecimiento del 5% en las entregas de LEAP y un mayor volumen de GEnx. GE Aerospace declaró que las entregas del GE9X no tuvieron impacto en el tercer trimestre.

Los pedidos de Motores y Servicios Comerciales se dispararon un 58% hasta los 15.270 millones de dólares, lo que incluye un incremento del 235% en los pedidos de equipos. En lo que va de año, los ingresos del segmento aumentaron un 27% hasta los 28.990 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo aumentó un 22% hasta los 7.900 millones de dólares. El margen en lo que va de año disminuyó 130 puntos básicos hasta el 27,2%.

GE Aerospace afirmó que sus iniciativas operativas continuaron respaldando la producción. En lo que va de año, los ingresos por servicios comerciales aumentaron un 26% y las entregas totales de motores subieron un 21%. El tiempo de mantenimiento de los motores LEAP se redujo en unas dos semanas, lo que, junto con otras medidas, redujo casi a cero los aviones retenidos en tierra por motivos relacionados con los motores. La empresa también informó de que duplicó con creces la producción del ensamblaje del fán del LEAP y señaló que los suministros de materiales de proveedores prioritarios crecieron a un ritmo de dos dígitos en el tercer trimestre.

El negocio de Defensa registra un aumento de ingresos y beneficios

Tecnologías de Defensa y Propulsión reportó ingresos de 3.470 millones de dólares, un 7% más, y un beneficio operativo de 475 millones de dólares, un 8% más. Su margen operativo aumentó 20 puntos básicos hasta el 13,7%.

Los ingresos de Defensa y Sistemas aumentaron un 5%, con crecimiento tanto en servicios como en equipos y un aumento del 4% en las entregas de motores. La ratio book-to-bill de defensa fue de 1,0 veces en el trimestre y de 1,5 veces en los primeros nueve meses. Los ingresos de Tecnologías de Propulsión y Fabricación Aditiva aumentaron un 10%, impulsados por Avio Aero y Unison.

En lo que va de año, los ingresos del segmento crecieron un 13% hasta los 10.130 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo aumentó un 14% hasta los 1.330 millones de dólares. El margen operativo se mantuvo sin cambios en el 13,1%.

Las perspectivas para 2026 se revisan al alza

La previsión actual de GE Aerospace para el crecimiento de los ingresos ajustados, de aproximadamente el 19% al 20%, contrasta con su previsión anterior situada en la franja alta del 10% al 20%. La estimación del beneficio operativo ajustado aumentó desde los 10.550-10.750 millones de dólares previstos anteriormente, mientras que el rango del BPA ajustado subió desde los 7,65-7,85 dólares.

La empresa prevé ahora un flujo de caja libre para 2026 de entre 9.100 y 9.400 millones de dólares, por encima de su rango anterior de entre 8.900 y 9.200 millones de dólares, manteniendo una tasa de conversión por encima del 100%.

Para Motores y Servicios Comerciales, la dirección prevé que los ingresos crezcan en el rango bajo del 20% y que el beneficio operativo alcance entre 10.500 millones y 10.600 millones de dólares. Se espera que Tecnologías de Defensa y Propulsión registre un crecimiento de ingresos en la franja baja del doble dígito y un beneficio operativo de entre 1.600 millones y 1.700 millones de dólares. GE Aerospace también proyecta una tasa impositiva efectiva ajustada para todo el año de alrededor del 16%, frente a su previsión anterior de menos del 16,5%.

La empresa recompró 2.000 millones de dólares en acciones durante el tercer trimestre y prevé unas 1.050 millones de acciones diluidas para 2026, frente a los 1.068 millones de 2025. El efectivo y las inversiones de liquidez a corto plazo sumaban un total de 10.300 millones de dólares al 30 de septiembre.

GE Aerospace continúa invirtiendo más de 3.000 millones de dólares anuales en investigación y desarrollo, y ha acordado la adquisición de Consolidated Precision Products para respaldar la capacidad de entrega y el desarrollo tecnológico. La empresa declaró que planea refinanciar los vencimientos a partir de 2026 y emitir nueva deuda en 2027 para financiar parcialmente la adquisición.

Entre los riesgos de ejecución puestos de manifiesto por los resultados se incluyen las exigencias de capital de trabajo, la inflación y la mezcla de negocio, que compensaron parcialmente los beneficios del volumen y los precios durante el trimestre. La empresa también advirtió de que sus previsiones y otras proyecciones a futuro se basan en estimaciones actuales y siguen sujetas a incertidumbre, por lo que los resultados reales podrían diferir sustancialmente.