Charles Schwab registra ingresos récord en el tercer trimestre y BPA ajustado a medida que crece la actividad de los clientes

The Charles Schwab Corporation presentó unos resultados récord en el tercer trimestre, impulsados por el aumento en la captación de activos de clientes, la actividad prestamista y la operativa bursátil, lo que elevó tanto los ingresos como el beneficio. La firma de corretaje y gestión de patrimonios también señaló que prevé un apalancamiento operativo de aproximadamente 800 puntos básicos para todo el ejercicio 2026, al tiempo que mantiene sus inversiones en iniciativas de crecimiento y eficiencia.

Los ingresos netos totales aumentaron un 17% interanual hasta alcanzar un récord trimestral de 7.200 millones de dólares. El beneficio diluido por acción según las normas GAAP creció un 29% hasta los 1,62 dólares, mientras que el BPA diluido ajustado subió un 29% hasta la cifra récord de 1,69 dólares. El beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios se situó en 2.810 millones de dólares bajo criterios GAAP y en 2.930 millones de dólares tras los ajustes.

La rentabilidad aumentó gracias a que el crecimiento de los ingresos superó al de los gastos. El margen de beneficio antes de impuestos según principios GAAP de Schwab se elevó al 52,7% desde el 49,2% registrado un año antes, mientras que el margen antes de impuestos ajustado subió del 51,3% al 54,8%. Los gastos, tanto en términos GAAP como ajustados, crecieron un 9% en cada caso, lo que refleja un mayor nivel de actividad de los clientes y un superior volumen de transacciones.

La captación de activos y la vinculación de los clientes impulsan el crecimiento

Los nuevos activos netos subyacentes alcanzaron un récord trimestral de 190.000 millones de dólares, lo que supone un aumento del 38% en comparación con los 138.000 millones de dólares del tercer trimestre de 2025. En lo que va de año, los nuevos activos netos subyacentes sumaron un récord de 450.000 millones de dólares, un 27% más que en el mismo periodo de 2025. Schwab incorporó 1,24 millones de cuentas de valores durante el trimestre, lo que representa un incremento del 9% y eleva el total acumulado en el año a 3,93 millones.

La inversión gestionada generó 24.000 millones de dólares en entradas netas trimestrales, un 22% más en tasa interanual. Los flujos netos de Schwab Wealth Advisory aumentaron un 55%, mientras que la compañía afirmó que continuó invirtiendo en centros patrimoniales, carteras discrecionales, capacidades fiscales, fiduciarias y sucesorias, así como en planificación basada en inteligencia artificial.

La actividad de negociación también se mantuvo en niveles elevados. La media diaria de operaciones fue de 10,7 millones en el tercer trimestre, mientras que el volumen nocional de renta variable minorista durante los 12 meses finalizados en septiembre fue de aproximadamente 21 billones de dólares. La media diaria de operaciones en lo que va de año se situó en 10,8 millones, un 45% más que en el mismo periodo de 2025.

El negocio Advisor Services de Schwab continuó atrayendo a asesores de inversión registrados (RIA) de diversos tamaños. Del total de nuevos activos netos institucionales de la unidad en el tercer trimestre, el 36% procedió de firmas RIA con más de 5.000 millones de dólares en la plataforma de Schwab, mientras que el 30% provino de firmas con activos de entre 100 y 1.000 millones de dólares.

Los ingresos crecen en las principales categorías

Los ingresos netos por intereses aumentaron un 14% en comparación con el año anterior hasta ubicarse en aproximadamente 3.500 millones de dólares, como reflejo del incremento en los saldos prestados y del crecimiento de las estrategias alcistas/bajistas (long/short). Las comisiones por gestión de activos y administración también aumentaron un 14% hasta situarse cerca de los 1.900 millones de dólares, impulsadas por los mercados de renta variable y las entradas de fondos en inversión gestionada. Los ingresos por intermediación avanzaron un 16% hasta aproximarse a los 1.200 millones de dólares gracias al incremento de los volúmenes de clientes.

Los saldos de préstamos de margen de los clientes alcanzaron los 187.900 millones de dólares al 30 de septiembre, lo que supone un aumento del 67% respecto al cierre de 2025. Esa cifra incluyó 60.700 millones de dólares vinculados a ciertas estrategias alcistas/bajistas. Los préstamos bancarios consolidados netos finalizaron el trimestre en 72.300 millones de dólares, un 25% por encima del cierre de 2025, debido al mantenimiento de la demanda del producto de líneas de crédito con garantía de activos de Schwab.

El efectivo transaccional en cuentas de barrido (sweep cash) aumentó en 7.100 millones de dólares durante el trimestre hasta alcanzar los 492.800 millones de dólares. Schwab atribuyó este movimiento al crecimiento orgánico, a las decisiones de asignación de activos de los clientes y a la demanda de estrategias alcistas/bajistas. Los créditos en corto asociados a posiciones de margen alcistas/bajistas se incrementaron en 19.600 millones de dólares hasta llegar a los 63.300 millones de dólares durante el trimestre.

Inversión, eficiencia y prioridades de capital

Schwab afirmó que su programa de inversión actual está centrado en ampliar las relaciones con sus clientes y al mismo tiempo mejorar la eficiencia de la plataforma. Entre las iniciativas introducidas o ampliadas en 2026 figuran servicios de criptomonedas, negociación de acciones fraccionadas, nuevas capacidades de asesoramiento y herramientas basadas en inteligencia artificial para asesores, empleados y clientes. La compañía comunicó que un asistente de gestión de relaciones aumentó la capacidad de concertar reuniones en cerca de un 10% entre los consultores financieros que más utilizaron el piloto, mientras que las herramientas para desarrolladores impulsadas por IA generaron un incremento de productividad de aproximadamente el 25%.

La sociedad recompró 4,7 millones de acciones ordinarias por un valor de 500 millones de dólares durante el tercer trimestre. En lo que va de año, la recompra de acciones ordinarias sumó un total de 3.900 millones de dólares, y Schwab incrementó su dividendo ordinario un 19% en enero de 2026.

El ratio de apalancamiento Tier 1 consolidado preliminar de Schwab fue del 8,9% al cierre del trimestre, en comparación con el 9,7% de un año antes. Su ratio de apalancamiento Tier 1 ajustado, que incorpora el otro resultado global acumulado, fue del 7,0%, frente al 7,3% de septiembre de 2025. La compañía finalizó el trimestre con 51.450 millones de dólares en patrimonio neto de los accionistas y 12.070 millones de dólares en liquidez de la matriz.

Las perspectivas siguen expuestas a la evolución de los mercados y al comportamiento de los clientes

De cara a 2027, la dirección señaló que el desempeño financiero dependerá del entorno macroeconómico, los tipos de interés, la confianza del mercado y el nivel de actividad de los clientes. El marco financiero de Schwab prevé un crecimiento de los ingresos de entre un dígito alto y dos dígitos bajos, un apalancamiento operativo positivo y un incremento del BPA en el entorno del 15%, junto con la gestión del balance y retornos de capital de carácter oportunista.

Las perspectivas siguen estando expuestas a variaciones en la asignación de efectivo de los clientes, los costes de financiación, los tipos de interés, las valoraciones bursátiles y la actividad de negociación. Entre otras incertidumbres identificadas se incluyen la capacidad de Schwab para gestionar sus gastos, atraer y retener clientes minoristas y asesores, desarrollar nueva tecnología, satisfacer las necesidades de capital y liquidez, y responder a litigios o novedades regulatorias y legislativas.