PNC eleva sus perspectivas para 2026 tras el crecimiento del crédito en el T3

PNC elevó varios de sus objetivos para el conjunto del ejercicio 2026 después de que el fuerte crecimiento de los préstamos y depósitos impulsara un mayor margen de intereses y beneficio en el tercer trimestre. El banco registró un beneficio neto de 2.100 millones de dólares, o 4,97 dólares por acción diluida, mientras que el beneficio diluido ajustado se situó en 5,09 dólares por acción.

El beneficio neto aumentó un 15% con respecto al mismo periodo del año anterior y un 2% en comparación con el segundo trimestre. El BPA diluido creció un 14% interanual y un 3% en términos secuenciales, mientras que el BPA ajustado aumentó un 17% y un 5%, respectivamente. El resultado antes de impuestos y provisiones, una medida no GAAP, alcanzó los 2.810 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 15% y del 1% respecto al trimestre anterior.

Los ingresos totales se situaron en 6.560 millones de dólares, un incremento del 11% frente al mismo periodo del año anterior, pero una caída del 5% respecto al segundo trimestre. El descenso secuencial reflejó menores ingresos no procedentes de intereses, incluyendo una caída en los ingresos de mercados de capitales y asesoramiento, así como el impacto de partidas significativas registradas en el trimestre previo.

El crecimiento del crédito impulsó el margen de intereses

Los préstamos medios aumentaron en 9.000 millones de dólares, o un 2%, con respecto al segundo trimestre, hasta los 372.200 millones de dólares, lo que representa un aumento interanual del 14%. Los préstamos comerciales e industriales medios crecieron un 4% secuencialmente y un 19% frente al mismo periodo del año anterior, mientras que los préstamos inmobiliarios comerciales registraron los mismos aumentos porcentuales. Los préstamos al consumo cayeron un 1% respecto al segundo trimestre, pero se mantuvieron un 4% por encima del nivel del año anterior.

El margen de intereses aumentó un 2% en términos secuenciales y un 15% interanual, hasta los 4.210 millones de dólares. El margen neto de intereses reportado por PNC, calculado sobre una base equivalente fiscal, fue del 2,94%, en comparación con el 2,96% del segundo trimestre y el 2,79% de un año antes.

Los depósitos medios crecieron un 1% en comparación con el trimestre anterior y un 7% interanual, hasta los 461.200 millones de dólares, ayudando a financiar la expansión del balance del banco. Los activos totales medios aumentaron un 2% secuencialmente y un 10% interanual, alcanzando los 628.900 millones de dólares. Los títulos de inversión medios subieron un 3% respecto al segundo trimestre, situándose en 151.400 millones de dólares.

Los ingresos no procedentes de intereses alcanzaron un total de 2.360 millones de dólares, un 15% menos en términos secuenciales pero un 4% más interanual. Los ingresos por comisiones no GAAP disminuyeron un 6% con respecto al segundo trimestre, hasta los 2.140 millones de dólares, mientras que aumentaron un 4% frente al mismo periodo del año anterior. Los ingresos de mercados de capitales y asesoramiento cayeron un 25% secuencialmente hasta los 433 millones de dólares, aunque los ingresos acumulados en lo que va de año en esa categoría fueron un 39% superiores. Los ingresos por gestión de activos e intermediación bursátil aumentaron un 11% interanual, mientras que los ingresos por tarjetas y gestión de tesorería subieron un 4%.

Los gastos disminuyen secuencialmente y el crédito se mantiene estable

Los gastos no procedentes de intereses se situaron en 3.750 millones de dólares, un 8% menos que en el segundo trimestre pero un 8% más interanual. Excluyendo los costes de integración y las partidas significativas, los gastos no procedentes de intereses ajustados cayeron un 3% secuencialmente hasta los 3.720 millones de dólares. El ratio de eficiencia de PNC mejoró hasta el 57% desde el 60% registrado en el segundo trimestre.

La dotación para pérdidas crediticias fue de 189 millones de dólares, un 1% menos que en el trimestre anterior y un 13% más interanual. Los saneamientos netos ascendieron a 257 millones de dólares, lo que equivale al 0,28% de los préstamos medios, en comparación con el 0,25% del trimestre previo. Los préstamos morosos representaron el 0,58% de los préstamos al cierre del periodo, por encima del 0,55% de junio pero por debajo del 0,65% de un año antes. La tasa de morosidad disminuyó al 0,34% de los préstamos desde el 0,39% del segundo trimestre.

PNC estimó su ratio de capital Common Equity Tier 1 bajo Basilea III en el 9,8%, frente al 9,9% del trimestre anterior. La rentabilidad no GAAP sobre el capital ordinario tangible medio subió al 18,28% desde el 17,88%. El banco retribuyó a los accionistas con 1.400 millones de dólares durante el trimestre, incluidos 800 millones de dólares en dividendos ordinarios y 600 millones de dólares en recompra de acciones.

Las métricas de negocio mostraron crecimiento en las principales operaciones de PNC. La Banca Minorista sumó de forma orgánica cerca de 215.000 nuevas cuentas corrientes netas durante los primeros nueve meses de 2026, mientras que los saldos medios de tarjetas de crédito aumentaron un 12% interanual. Los préstamos medios de la Banca Corporativa y de Inversión aumentaron un 17%, y la unidad sumó alrededor de 500 clientes de Banca Corporativa y Comercial en mercados de expansión. El Grupo de Gestión de Activos reportó aproximadamente 500.000 millones de dólares en activos bajo administración, un 13% más, con un incremento de la producción de nuevos activos del 28%.

PNC eleva sus objetivos para todo el año

PNC prevé ahora que los préstamos medios aumenten alrededor del 13,5% en 2026 respecto a la base de 2025, en comparación con su previsión anterior de aproximadamente el 12,5%. Espera que el margen de intereses crezca cerca del 15,5%, frente al rango previo del 15% al 15,5%.

El banco también elevó su previsión de crecimiento de los ingresos no procedentes de intereses a cerca del 10,5% desde el 9% y su objetivo de crecimiento de ingresos totales a aproximadamente el 13,7% desde el 13%. Al mismo tiempo, el crecimiento proyectado de los gastos no procedentes de intereses aumentó a alrededor del 9,5% desde el 8,5%. Las perspectivas de ingresos no procedentes de intereses, ingresos totales y gastos excluyen los costes de integración especificados y las partidas significativas. PNC mantuvo su tipo impositivo efectivo previsto en aproximadamente el 19,5%.

Para el cuarto trimestre, la dirección prevé que los préstamos medios aumenten cerca de un 2,5% respecto al nivel del tercer trimestre y que el margen de intereses crezca aproximadamente un 4%. Se proyecta que los ingresos por comisiones no GAAP crezcan alrededor de un 3,5%, mientras que se espera que los gastos no procedentes de intereses ajustados aumenten aproximadamente un 5%. PNC prevé otros ingresos no procedentes de intereses de unos 250 millones de dólares y unos saneamientos netos de aproximadamente 250 millones de dólares. Estas perspectivas respaldan la expectativa de la directiva de alcanzar un margen neto de intereses del 3,0% o superior en el cuarto trimestre.

Las previsiones dependen de los supuestos económicos de PNC y excluyen posibles contingencias legales y regulatorias. El escenario base del banco prevé una expansión económica continuada hasta 2027, un crecimiento del PIB real de Estados Unidos por encima del 2% en 2026 y dos subidas adicionales de tipos por parte de la Reserva Federal para marzo de 2027. PNC identificó una inflación elevada, una posible inversión en el sentimiento de inversión relacionado con la IA, una nueva subida brusca de los rendimientos de los bonos, cambios regulatorios, la integración de adquisiciones, la competencia, las condiciones crediticias y las interrupciones operativas o de ciberseguridad entre las incertidumbres que podrían afectar a los resultados reales.