Los ingresos del T3 de ManpowerGroup aumentan un 4 % al ampliarse el crecimiento entre sus marcas

ManpowerGroup informó un crecimiento más amplio en sus marcas de dotación de personal en el tercer trimestre de 2026, con un aumento de los ingresos del 4% hasta los 4.800 millones de dólares y un crecimiento de la rentabilidad ajustada más rápido que el de las ventas. La empresa señaló que la mejora de la demanda, la disciplina de costes y las acciones estratégicas impulsaron el apalancamiento operativo, mientras que sus perspectivas para el cuarto trimestre apuntan a un crecimiento continuado de los ingresos.

Los ingresos aumentaron un 5% en moneda constante y un 6% de forma orgánica en moneda constante. Los ingresos a nivel de todo el sistema, que incluyen los generados por las oficinas franquiciadas, alcanzaron los 5.300 millones de dólares. Las oficinas franquiciadas generaron 481,1 millones de dólares en ingresos y 4,2 millones de dólares en cuotas de franquicia incluidas en los ingresos reportados por ManpowerGroup.

El EBITA reportado aumentó un 20% hasta los 89 millones de dólares, o un 22% en moneda constante, mientras que el EBITA ajustado se incrementó un 12% hasta los 107 millones de dólares, o un 14% en moneda constante. El margen EBITA reportado se amplió en 20 puntos básicos hasta el 1,8%, y el margen ajustado aumentó 10 puntos básicos hasta el 2,2%.

El beneficio operativo reportado fue de 82 millones de dólares, lo que representa un margen del 1,7%. Excluyendo elementos específicos, el beneficio operativo fue de 100 millones de dólares y el margen se situó en el 2,1%.

El beneficio por acción diluido subió un 84% hasta los 0,71 dólares, o un 88% en moneda constante. El BPA ajustado aumentó un 22% hasta los 1,01 dólares, o un 24% en moneda constante. Los ajustes incluyeron 16,4 millones de dólares en costes de reestructuración y transformación estratégica, un cargo de 1,7 millones de dólares relacionado con la desinversión de Jefferson Wells en Estados Unidos y una pérdida contable no monetaria por conversión de divisas de 0,2 millones de dólares asociada a la hiperinflación en Argentina.

El margen bruto disminuyó 70 puntos básicos hasta el 15,9%. Sin embargo, la empresa afirmó que el apalancamiento de los gastos SG&A respecto al año anterior mejoró al mantener la disciplina de costes.

El crecimiento se amplía en todas las marcas

Manpower se mantuvo como la más fuerte de las tres marcas principales de la empresa. Sus ingresos crecieron un 6% sobre una base reportada y un 7% de forma orgánica en moneda constante, ampliamente en línea con su crecimiento orgánico en moneda constante del 8% registrado en el segundo trimestre. La empresa señaló a Estados Unidos como un contribuyente clave.

Los ingresos de Experis disminuyeron un 3% según los datos reportados, pero se mantuvieron estables de forma orgánica en moneda constante, mejorando respecto a la caída del 2% del segundo trimestre. ManpowerGroup indicó que Experis volvió a crecer en Estados Unidos, describiendo el resultado como un hito importante.

Los ingresos de Talent Solutions aumentaron un 1% tanto según los datos reportados como de forma orgánica en moneda constante, en comparación con el comportamiento plano en moneda constante y de forma orgánica del trimestre anterior. El crecimiento en las ofertas de externalización de procesos de selección y de proveedores de servicios gestionados se vio compensado en parte por los menores ingresos de Right Management debido a la disminución de la actividad de recolocación.

América lidera el rendimiento regional

América, que representó el 26% de los ingresos, generó 1.200 millones de dólares en ventas en el tercer trimestre. Los ingresos aumentaron un 13% según los datos reportados, un 12% en moneda constante y un 14% de forma orgánica en moneda constante. El beneficio operativo de la unidad aumentó un 25% hasta los 47 millones de dólares, mientras que el beneficio operativo ajustado de la unidad subió un 21% hasta los 52 millones de dólares. El margen de beneficio operativo ajustado de la unidad se amplió 30 puntos básicos hasta el 4,2%.

El sur de Europa, el mayor segmento de ManpowerGroup con el 46% de los ingresos, registró un aumento del 1% en los ingresos hasta alcanzar los 2.200 millones de dólares, o un crecimiento del 2% en moneda constante. El beneficio operativo de la unidad disminuyó un 2% hasta los 65 millones de dólares, mientras que el beneficio ajustado se mantuvo estable en 69 millones de dólares. El margen ajustado disminuyó 10 puntos básicos hasta el 3,1%.

El norte de Europa representó el 18% de los ingresos y generó 861 millones de dólares, un 5% más según los datos reportados y un 6% más en moneda constante. El beneficio operativo de la unidad fue de 8 millones de dólares, con un margen del 0,9%. La presentación indicó que las comparaciones de beneficios interanuales no resultaban representativas, mientras que el margen ajustado mejoró en 110 puntos básicos.

Los ingresos en el segmento de Asia-Pacífico y Oriente Medio disminuyeron un 1% hasta los 515 millones de dólares, pero aumentaron un 4% en moneda constante. El beneficio operativo de la unidad cayó un 10% hasta los 24 millones de dólares, o un 4% en moneda constante, mientras que el margen aumentó 50 puntos básicos hasta el 4,6%.

Perspectivas para el cuarto trimestre

Para el cuarto trimestre, ManpowerGroup prevé que los ingresos totales aumenten entre un 3% y un 7%, tanto según los datos reportados como en moneda constante, con un crecimiento orgánico en moneda constante del 4% al 8%. La empresa proyecta un margen EBITA del 2,2% al 2,4%, un margen de beneficio operativo del 2,1% al 2,3% y un margen bruto del 15,8% al 16,0%.

Se espera que el BPA del cuarto trimestre se sitúe entre 1,03 y 1,13 dólares, sin impacto previsto por tipo de cambio. Las previsiones subyacentes excluyen los costes del programa de reestructuración y transformación estratégica y asumen una tasa impositiva del 44%.

Por regiones, la empresa prevé un crecimiento de los ingresos en América del 7% al 11%, unos ingresos en el sur de Europa que oscilarán entre la estabilidad y un crecimiento del 4%, un crecimiento en el norte de Europa del 8% al 12% y un crecimiento en Asia-Pacífico y Oriente Medio del 1% al 5%.

La dirección afirmó que los resultados acumulados en el año y las expectativas para el cuarto trimestre respaldan su visión de 2026 como un punto de inflexión. Su programa global de transformación estratégica se amplió al Reino Unido durante el tercer trimestre y sigue por buen camino, según la presentación, para generar un ahorro de costes de 200 millones de dólares en 2028.

La empresa también está ampliando la evaluación de talento mediante IA y desarrollando alianzas comerciales que combinan tecnología, talento y servicios. ManpowerGroup indicó que su plataforma PowerSuite tiene como objetivo ayudar a desarrollar e implantar capacidades de IA a gran escala.

Al 30 de septiembre de 2026, la deuda total se situó en 1.100 millones de dólares. La empresa registró una ratio de deuda neta sobre EBITDA de 2,58 y una ratio de cobertura de costes fijos de 3,00 con arreglo a su contrato de crédito renovable, frente a los límites estipulados de no más de 3,5 y no menos de 1,5, respectivamente.

ManpowerGroup advirtió que sus perspectivas siguen sujetas a la incertidumbre económica y geopolítica, la evolución de las políticas comerciales, los cambios en la demanda de mano de obra, el efecto de la IA en los mercados laborales, las fluctuaciones de las divisas y la ejecución de sus iniciativas estratégicas y tecnológicas.