La economía alemana ha ganado suficiente impulso para escapar del estancamiento este año: DB

Investing.com - La economía de Alemania ha ganado suficiente impulso para evitar el estancamiento este año, según analistas de Deutsche Bank (ETR:DBKGn) Research.

Nuevos datos de la Oficina Federal de Estadística mostraron que el producto interno bruto creció un 0,4% en el primer trimestre, marcando un posible punto de inflexión después de un período de débil rendimiento.

El crecimiento fue impulsado en parte por un aumento de las exportaciones en marzo, especialmente en productos farmacéuticos y automóviles.

Los analistas de Deutsche Bank señalaron que esto probablemente reflejó que las empresas adelantaron envíos anticipándose a futuros aranceles.

Más importante aún, el consumo privado aumentó un 0,5% y la inversión subió un 0,9%, lo que indica una fortaleza subyacente en la demanda interna.

El sector de la construcción también se expandió por segundo trimestre consecutivo, continuando su recuperación de una prolongada caída.

El único contribuyente negativo a la demanda interna fue el consumo público, que cayó un 0,3%.

Deutsche Bank atribuyó la caída a que el gobierno federal opera bajo un presupuesto provisional, una situación que se espera se revierta una vez que se apruebe un presupuesto formal.

Los analistas creen que esta tendencia positiva en la demanda interna probablemente continuará en el segundo trimestre, incluso si el impulso relacionado con los aranceles en las exportaciones se desvanece. Los datos de encuestas empresariales mostraron un deterioro limitado en comparación con el primer trimestre.

Aunque el Índice de Gestores de Compras compuesto cayó por debajo de 50, el Índice de Clima Empresarial Ifo ha estado aumentando desde principios de año.

Si bien el sector de servicios mostró cierta divergencia, ambos indicadores señalaron una recuperación en la manufactura.

Deutsche Bank también citó conversaciones con clientes que indican que la confianza ha mejorado bajo el nuevo gobierno alemán, a pesar de las tensiones comerciales en curso. Estos factores respaldan una estimación de crecimiento para el segundo trimestre entre el 0,1% y el 0,2%, en línea con la mejora de la confianza del consumidor reflejada en la última encuesta GfK.

Aun así, Deutsche Bank espera que la recuperación siga siendo frágil en el tercer trimestre, ya que es probable que la incertidumbre relacionada con el comercio persista durante el verano.

Un posible aumento de los aranceles estadounidenses en julio sigue siendo un riesgo clave. Sin embargo, para el cuarto trimestre, los analistas esperan más estabilidad.

Con el gobierno probablemente saliendo del modo de presupuesto provisional e introduciendo un plan fiscal expansivo para 2026, se espera que la inversión agregada aumente significativamente.

Además, una mayor normalización en las tasas de ahorro de los hogares podría fortalecer el consumo.

El bróker afirmó que estos desarrollos aumentan su confianza en el pronóstico de crecimiento anual del banco del 0,3%. Argumentan que las previsiones de consenso que esperan otro año de estancamiento subestiman la mejora de la dinámica.

"Creemos que las previsiones de consenso predominantes para Alemania, que predicen otro año de estancamiento, son excesivamente pesimistas", dijeron los analistas.

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