Los acuerdos cambiarios y la política fiscal presentan obstáculos para el dólar

Investing.com — La especulación continua sobre posibles acuerdos cambiarios se ha convertido en un tema cada vez más dominante en el mercado de divisas, según Bank of America (NYSE:BAC) Securities, mientras que la política fiscal ya no representa el impulso que antes era para el dólar estadounidense.

Con la reunión de Ministros de Finanzas del G7 en marcha, la especulación también es alta respecto a algún tipo de declaración sobre el mercado de divisas, y en particular sobre posibles acuerdos cambiarios, señalaron los analistas de Bank of America Securities en una nota fechada el 22 de mayo.

"Esta conversación ha pasado del llamado ’Acuerdo de Mar-a-Lago’ a conversaciones más bilaterales", dijo BofA Securities. "Una acción de política cambiaria real y prolongada todavía parece remota en esta etapa. Sin embargo, se cree que la administración estadounidense quiere un dólar más débil, y eso por sí solo puede afectar la confianza".

Dado los países de mercados desarrollados involucrados, el umbral para un cambio significativo de política es excepcionalmente alto. Los acuerdos cambiarios reales entre estos países en este momento serían una gran sorpresa, pero el mero hecho de hablar sobre ello ha enfriado un poco la ya débil confianza en el dólar estadounidense.

"En el espacio de mercados desarrollados, cualquier especulación sobre conversaciones bilaterales probablemente centrará la atención en las negociaciones entre EE.UU. y Japón", añadió BofA.

La designación de manipuladores de divisas basada en los criterios típicos del informe del Tesoro de EE.UU. sigue siendo improbable.

Dicho esto, esta administración tiene tendencia a tomar acciones agresivas, y podría utilizar el informe para aumentar la presión sobre algunos países en medio de las conversaciones comerciales.

"Esperamos el informe en algún momento de junio", dijo BofA.

Además, el debate/votación en el Congreso sobre el proyecto de ley de impuestos y gastos del presidente de EE.UU., Donald Trump, ha fomentado una mayor prima de plazo en la curva del Tesoro estadounidense, a medida que las perspectivas del déficit se deterioran.

El dólar estadounidense ha cotizado cada vez más a la baja junto con la curva del Tesoro estadounidense en empinamiento, ya que el tema de "vender EE.UU." persiste. Los inversores ven cada vez más la política fiscal estadounidense como un obstáculo para el dólar.

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