Macquarie prevé retraso en recorte de tasas del BoC por inflación subyacente

Investing.com — Macquarie ahora espera que el Banco de Canadá comience a recortar las tasas de interés en julio, en lugar de junio, debido a la persistente inflación subyacente en el informe del IPC de abril. "Estos datos firmes nos llevan a posponer el momento de nuestro próximo recorte esperado hasta julio", escribió el economista David Doyle en una nota a clientes el martes.

Mientras que la inflación general se desaceleró al 1.7% interanual y disminuyó un 0.2% mensual, ayudada por los precios de la energía y la eliminación del impuesto al carbono, las medidas subyacentes mostraron una historia diferente. El promedio de la media recortada y la mediana del IPC se aceleró al 3.15% interanual, la lectura más alta desde marzo de 2024.

"Este fue el resultado más fuerte desde diciembre", señaló Doyle, destacando el aumento mensual del 0.37% en las medidas subyacentes como evidencia de que el BoC querrá más claridad antes de actuar. Tras los datos, las probabilidades implícitas del mercado de un recorte en junio cayeron del 68% al 30%.

Macquarie aún prevé 75 puntos base de flexibilización del BoC para fin de año, pero Doyle cree que el banco central esperará el actualizado Informe de Política Monetaria de julio antes de hacer su próximo movimiento. "En nuestra opinión, el BoC probablemente esperará más datos y evaluará las perspectivas con un nuevo pronóstico del IPM en julio", dijo.

Doyle también destacó una mezcla de dinámicas inflacionarias: los precios de los alimentos subieron un 0.5% mensual, mientras que la inflación de vivienda se mantuvo estable en 0.2%, respaldada por un aumento del 0.7% en los alquileres. Espera que la inflación general se modere de manera desigual en los próximos meses, citando el crecimiento salarial más lento y el aumento del desempleo, ahora en 6.9%.

La inflación de bienes duraderos se reaceleró, mientras que los semiduraderos cayeron, y los servicios de viaje experimentaron un repunte típico posterior a marzo. Doyle señaló el potencial de los aranceles para mantener la presión sobre los precios de los bienes, escribiendo que "el impulso al alza" podría persistir a pesar de la reciente moderación en la respuesta comercial de represalia de Canadá.

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