Macquarie espera retraso en recorte de tipos del BoC por inflación subyacente persistente

Investing.com — El economista de Macquarie, David Doyle, ahora espera que el Banco de Canadá comience a recortar los tipos de interés en julio, en lugar de junio, reflejando la persistente inflación subyacente en el informe del IPC de abril. "Estos datos firmes nos llevan a posponer el momento de nuestro próximo recorte esperado hasta julio", escribió Doyle en una nota a clientes el martes.

Mientras que la inflación general se desaceleró al 1,7% interanual y disminuyó un 0,2% mensual, ayudada por los precios de la energía y la eliminación del impuesto al carbono, las medidas subyacentes contaron una historia diferente. El promedio de la media recortada y la mediana del IPC se aceleró hasta el 3,15% interanual, la lectura más alta desde marzo de 2024.

"Este fue el resultado más fuerte desde diciembre", señaló Doyle, señalando el aumento mensual del 0,37% en las medidas subyacentes como evidencia de que el BoC querrá más claridad antes de actuar. Tras los datos, las probabilidades implícitas del mercado de un recorte en junio cayeron del 68% a alrededor del 30%.

Macquarie sigue previendo 75 puntos básicos de flexibilización por parte del BoC para finales de año, pero Doyle cree que el banco central esperará ahora al actualizado Informe de Política Monetaria de julio antes de realizar su próximo movimiento. "En nuestra opinión, es probable que el BoC espere más datos y evalúe las perspectivas con un nuevo pronóstico del IPM en julio", dijo.

Doyle también destacó una mezcla de dinámicas inflacionarias: los precios de los alimentos subieron un 0,5% mensual, mientras que la inflación de la vivienda se mantuvo estable en el 0,2%, respaldada por un aumento del 0,7% en el alquiler. Espera que la inflación general se modere de manera desigual en los próximos meses, citando la desaceleración del crecimiento salarial y el aumento del desempleo, ahora en el 6,9%.

La inflación de bienes duraderos se reaceleró, mientras que los semiduraderos cayeron, y los servicios de viajes experimentaron un repunte típico posterior a marzo. Doyle señaló el potencial de los aranceles para mantener la presión sobre los precios de los bienes, escribiendo que "el impulso alcista" puede persistir a pesar de la reciente moderación en la respuesta comercial de represalia de Canadá.

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