Mes de la geopolítica: EE.UU. buscará acuerdos comerciales y Rusia aceptará alto al fuego, según BCA

Investing.com — Se espera que Estados Unidos busque una serie de acuerdos comerciales en las próximas semanas, con el objetivo de apoyar el mercado de acciones y reducir los riesgos de recesión.

La administración del presidente Trump ha impuesto un arancel uniforme del 10% a la mayoría de los socios comerciales de EE.UU. durante 90 días, mientras ofrece reembolsos y exenciones a industrias clave para facilitar las negociaciones.

Según BCA Research, las próximas conversaciones comerciales también probablemente incluirán a China, aunque la firma señala que un acuerdo final con Pekín sigue siendo distante. Trump ha realizado exenciones tácticas de aranceles sobre electrónica y ordenadores chinos, mientras que China respondió con concesiones limitadas.

Aun así, BCA espera que "China eventualmente acepte negociar con Trump", particularmente si los próximos datos revelan daños por los aranceles estadounidenses.

"Si los datos muestran un gran impacto en la economía china, los principales negociadores de Xi Jinping comenzarán a responder las llamadas de Estados Unidos, y las negociaciones comenzarán", dijo Matt Gertken, estratega geopolítico jefe de BCA.

Mientras tanto, se espera que avancen las negociaciones con aliados clave como Canadá, Japón y Corea del Sur. Las presiones políticas internas en esos países, incluidas las recientes elecciones y las preocupaciones por la inflación, se consideran posibles catalizadores para alcanzar acuerdos. Según las estimaciones de BCA, resolver estas negociaciones podría cubrir alrededor del 28% del déficit comercial de EE.UU.

En cuanto a Rusia, BCA cree que es probable un acuerdo de alto al fuego en Ucrania. La firma de investigación de inversiones argumenta que la débil economía de Rusia y los crecientes costes de su campaña militar se están volviendo insostenibles.

"Es probable que Rusia acepte un alto al fuego. De lo contrario, humillará a la Casa Blanca y unirá a todo el mundo occidental detrás de Ucrania", escribió Gerken. El reciente acuerdo de minerales entre EE.UU. y Ucrania y la primera venta de armas del segundo mandato de Trump han señalado el compromiso continuo de EE.UU. con Kiev.

La presión pública en EE.UU. también está aumentando, con mayorías que apoyan tanto un alto al fuego como una mayor rendición de cuentas para Rusia. Gerken argumenta que la oferta de Rusia de un alto al fuego de tres días "parecía patética" pero representa un paso hacia un acuerdo más amplio.

Para los inversores, BCA espera que las tensiones geopolíticas y el debilitamiento de los datos económicos pesen sobre las acciones globales, con la incertidumbre de la política monetaria presionando a los valores cíclicos. Por ahora, favorece las acciones defensivas sobre las cíclicas.

Aunque la operativa de "vender América" parece exagerada —los beneficios tecnológicos estadounidenses se mantuvieron firmes— es poco probable que Europa supere sin un estímulo importante, dijeron los estrategas.

BCA mantiene una sobreponderación en acciones europeas, pero señala un posible cambio si se produce una recesión global. También recomienda mantener posiciones largas en acciones globales de defensa.

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