El dólar se prepara para nuevas pérdidas: UBS

Investing.com - El dólar estadounidense ha caído recientemente a su nivel más bajo del año por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal empiece a recortar los tipos de interés en breve, y UBS (SIX:UBSG) ve más pérdidas en el futuro.

A las 05:55 ET (09:55 GMT), el Dollar Index, que sigue al billete verde frente a una cesta de otras seis divisas, cotizaba un 0.1% por debajo, a 101.57, tras caer hasta 100.51 la semana pasada por primera vez desde julio de 2023.

"El dólar ha cedido terreno sobre una base amplia frente a las monedas risk-on y risk-off por igual", dijeron los analistas de UBS, en una nota, y "creemos que las condiciones están cayendo en su lugar para que el billete verde se debilite aún más en los próximos meses."

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El banco cita la combinación de una valoración alta, déficits elevados (principalmente en el lado fiscal), un crecimiento económico más lento con una tasa de desempleo más alta y, por tanto, tipos de interés más bajos para el esperado movimiento a la baja.

"Prevemos una caída del billete verde de un solo dígito en los próximos 12 meses. Este movimiento mantendría al USD en territorio de sobrevaloración, pero simplemente en menor grado", añadió UBS.

Es poco probable que la caída que prevemos sea en línea recta, añadió el banco. Mientras que el excepcionalismo de EE.UU. está a punto de terminar, los datos macroeconómicos en otros lugares también han sido mediocres y no se espera que mejoren mucho a corto plazo.

"Por tanto, los mercados de divisas están preparados para la volatilidad, como la que vimos en agosto. Favorecemos las divisas en las que es probable que el crecimiento se mantenga mejor, como en Australia o el Reino Unido, y en las que las expectativas de recortes de tipos están demasiado avanzadas, como en Suiza", añadió UBS.

"Reiteramos nuestro mensaje de cubrir la exposición larga al USD. Alternativamente, los inversores pueden vender el potencial alcista del USD para un repunte de la rentabilidad frente al EUR, la GBP, el CHF o el AUD".

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