Morgan Stanley: No hay desaceleración en EE.UU., pero los recortes de tasas están en camino

Investing.com - Los analistas de Morgan Stanley (NYSE:MS) mantienen que la economía de Estados Unidos no está experimentando una desaceleración, a pesar de la agresiva valoración del mercado sobre los recortes de tasas de la Reserva Federal tras los recientes datos de empleo.

El banco de inversión dijo en su nota Global 360 de este martes que sigue prediciendo recortes de 75 puntos básicos este año, alineándose con su opinión de que "la economía no está en declive".

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Si bien su pronóstico de tres recortes de tasas inicialmente parecía ambicioso en comparación con las expectativas del mercado, señalan que las tendencias recientes en las nóminas no agrícolas y la inflación subyacente del PCE han hecho que esta proyección sea más clara.

El crecimiento del consumo se está desacelerando, pasando de aproximadamente un 3% en la segunda mitad de 2023 a menos del 2% en la segunda mitad de 2024. Los analistas de Morgan Stanley creen que esta desaceleración es esencial para que la demanda se suavice y la inflación se enfríe.

El banco dice que monitoreará de cerca el consumo, pero no anticipa una desaceleración más significativa.

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Mientras tanto, Morgan Stanley también señaló que en julio, el yen se apreció rápidamente, validando su predicción fuera de consenso de un aumento de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón (BoJ).

"Nuestra predicción se basó en los cambios estructurales que están ocurriendo en Japón, así como en un paso final para salir de la NIRP", escribieron.

Los analistas del banco dijeron que el tono de la conferencia de prensa del BoJ sugiere que los riesgos para su pronóstico de un aumento en enero se extienden hasta 2024.

En Europa, el Banco de Inglaterra (BoE) recortó su tasa de política en 25 puntos básicos, y Morgan Stanley espera dos recortes más en noviembre y diciembre.

En la zona del euro, la firma anticipa dos recortes adicionales este año, pero reconoce la posibilidad de menos aumentos tras las impresiones consecutivas de una inflación subyacente persistente.

A nivel global, el banco dice que los desarrollos políticos positivos en Sudáfrica han mejorado las perspectivas de crecimiento, mientras que el presupuesto postelectoral de India reafirma el compromiso con la inversión en capital y la reducción del déficit. Por el contrario, Brasil enfrenta riesgos fiscales, con una actualización a mitad de año que revisa el pronóstico de déficit primario al -0.5% del PIB frente a un objetivo del 0%.

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