ACTAS FED: ¿Subirían más las tasas en lugar de recortar? En el FOMC lo ven posible

Investing.com - Al interior del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) persisten las dudas sobre el nivel de restricción monetaria establecido por la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed).

Las minutas de la reunión de política monetaria celebrada los días 11 y 12 de junio consignan por un lado un reconocimiento de que los riesgos para lograr los objetivos de empleo e inflación ha logrado un mejor equilibrio ante un alivio en la tensión del mercado laboral y con la inflación había disminuido durante el año pasado. Sin embargo, persisten las dudas sobre si el nivel de restricción monetaria actual es el adecuado para consolidar el proceso desinflacionario.

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Nada está dicho aún. Según las actas, varios participantes incluso han llegado a considerar que, si la inflación persistiera en un nivel elevado o incluso llegase a aumentar aún más, “tal vez fuera necesario aumentar el rango objetivo para la tasa de los fondos federales”.

Las señales de una economía aún fortalecida a pesar de las altas tasas de interés, así como otros factores, ha llevado a plantear a algunos miembros del FOMC que esto podría significar que la tasa de interés de equilibrio de largo plazo fuera más alta de lo evaluado anteriormente. De ser este el caso, consideraron que tanto la postura de la política monetaria actuales así como las condiciones financieras generales podría parecer que son menos restrictivas que las anteriores.

El reconocimiento de un escenario potencial en el que se requiera un nuevo aumento a las tasas de interés se contrapone al hecho de que los miembros del Comité aún no tienen la confianza suficiente para comenzar con los recortes a las tasas, pese al reconocimiento explícito del avance en las condiciones inflacionarias ya que este ha sido más “modesto” del anticipado.

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“Los participantes observaron que el progreso en la reducción de la inflación había sido más lento este año de lo que esperaban en diciembre pasado. Hicieron hincapié en que no esperaban que fuera apropiado reducir el rango objetivo para la tasa de los fondos federales hasta que surgiera información adicional que les diera mayor confianza en que la inflación se estaba moviendo de manera sostenible hacia el objetivo del 2%, se lee en las minutas.

En la decisión de junio, el instituto central cumplió con las expectativas de los mercados; sin embargo, la sorpresa se dio en la actualización en las expectativas económicas que apuntan a una desinflación más lenta de lo esperada. Esto llevó a que la mediana del FOMC ahora anticipe solo un recorte a las tasas este 2024, en lugar de los tres previstos en marzo.

Los inversionistas han conocido estas minutas un día después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconociera en un foro organizado por el Banco Central Europeo (BCE) en Sintra, Portugal, que hay avances significativos para reducir la inflación al objetivo del 2%, sin embargo, dijo que aún se requieren más datos positivos para tener la confianza de que los precios están bajando sostenidamente antes de comenzar el proceso de reducir la restricción monetaria.

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