El Euro sigue bajo presión a la espera de las decisiones sobre las tasas de interés de la Fed y el BCE

• El EUR/USD extiende sus pérdidas por quinto día consecutivo mientras el Dólar estadounidense se fortalece.
• Las preocupaciones fiscales de Francia mantienen al Euro bajo presión frente a sus principales pares.
• Los operadores esperan las decisiones de la Fed y el BCE sobre las tasas de interés.

El EUR/USD se mantiene rezagado el martes, mientras el Euro (EUR) registra un peor desempeño generalizado ante las preocupaciones sobre las finanzas públicas de Francia, mientras que un Dólar estadounidense (USD) más firme añade presión. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1145, extendiendo sus pérdidas por quinto día consecutivo.

El Dólar estadounidense recupera terreno a medida que se disipan las preocupaciones relacionadas con la IA de la semana pasada, lo que permite a los operadores volver a centrarse en las perspectivas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 102.20, cerca de un máximo de dos semanas, después de caer a 101.45 la semana pasada, su nivel más bajo desde el 1 de octubre.

Los operadores también asimilan datos económicos estadounidenses de segundo nivel. La confianza del consumidor del CB sube a 91.7 en octubre, superando la previsión de 81.0 y la cifra de septiembre revisada al alza de 84.2. Los pedidos de bienes duraderos aumentan un 1.8% en septiembre, por encima del 0.6% esperado, aunque los pedidos excluyendo el transporte incumplen ligeramente las previsiones. Mientras tanto, el promedio de cuatro semanas de las ganancias de empleo de ADP desciende a 16.8K desde 17.5K.

La Fed anunciará su decisión de política monetaria el miércoles y se espera ampliamente que mantenga las tasas sin cambios en el 3.75%-4.00%. El banco central subió las tasas en 25 puntos básicos (bps) en septiembre, su primer aumento desde 2023, ya que los mayores costos de la energía vinculados a la guerra en Oriente Medio se sumaron a las presiones inflacionarias.

Con la inflación todavía por encima del objetivo del 2% de la Fed y los riesgos de Oriente Medio aún presentes, los operadores observarán si el comunicado de política monetaria y los comentarios del presidente Kevin Warsh refuerzan o moderan las expectativas de una subida de tasas en diciembre, actualmente descontada en torno al 80%, según la herramienta FedWatch del CME.

En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión el jueves. Se espera que los responsables de política monetaria mantengan la tasa de depósito en el 2.50% tras subir las tasas en un acumulado de 50 puntos básicos este año.

Brown Brothers Harriman (BBH) sostiene que "la inflación subyacente contenida de la Eurozona y unas condiciones financieras más restrictivas dan margen a los responsables de política monetaria para esperar." Aun así, BBH advierte de que "la actividad económica resiliente y una inflación que se prevé se mantenga por encima del objetivo durante un periodo prolongado mantienen firmemente sobre la mesa una subida de tasas en diciembre hasta el 2.75% (75% descontado)."

BBH también señala que "es probable que las turbulencias del mercado de bonos francés dominen la rueda de prensa de la presidenta del BCE, Christine Lagarde." El banco considera que "la tranquilidad de que el BCE está preparado para contener un contagio injustificado puede amortiguar la caída del EUR, pero los problemas fiscales de Francia dejan al EUR/USD vulnerable a un descenso hacia 1.1000."