El Euro se debilita por debajo de 1.1200 mientras los traders se preparan para las decisiones sobre las tasas de interés de la Fed y el BCE
- El EUR/USD se debilita hasta alrededor de 1.1170 en la primera sesión asiática del martes.
- Los operadores esperan las reuniones de política monetaria de la Fed y el BCE a finales de esta semana en busca de un nuevo impulso.
- Moody’s mantiene sin cambios la calificación crediticia de Francia.
El par EUR/USD extiende la caída cerca de 1.1170 durante las primeras horas de negociación asiáticas del martes, presionado por el sentimiento de aversión al riesgo. Los mercados podrían mostrarse cautelosos más tarde durante la jornada, antes de las decisiones sobre las tasas de interés de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) y del Banco Central Europeo (BCE) a finales de esta semana.
La Fed decidió subir las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta un rango del 3.75% al 4%, el mes pasado, en su primera subida desde 2023. Sin embargo, es probable que el banco central estadounidense mantenga las tasas de interés sin cambios en su próxima reunión de octubre del miércoles.
Los futuros de los fondos federales están valorando ahora en solo un 10% la probabilidad de que la Fed suba las tasas otro cuarto de punto en su reunión de política monetaria de octubre, según la herramienta FedWatch del CME. Cerca del 75% anticipa al menos una subida de tasas para finales de año.
"La inflación sigue siendo el problema número uno de la economía estadounidense, y hay muchos indicios de que se está extendiendo a más sectores", declaró Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union. "Para los consumidores, significa unos costes de endeudamiento realmente elevados en el futuro previsible."
Sin embargo, "dado que es justo antes de unas elecciones", añadió Heather, "no subirán las tasas en octubre."
Moody’s Ratings mantuvo sin cambios la calificación crediticia de Francia en Aa3 la semana pasada, a pesar del constante aumento de su deuda y de la fragmentación política que ha dificultado contener el endeudamiento, según el Wall Street Journal. Esto alivió los temores de que los problemas fiscales de Francia pudieran desencadenar una reevaluación más amplia de los activos de la Eurozona, lo que podría limitar la caída de la moneda común.
Está previsto que el BCE mantenga sin cambios su tasa de interés oficial el jueves, en medio de un debilitamiento del impulso económico. Los economistas encuestados por Reuters esperan una subida de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre. Los operadores vigilarán de cerca los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en busca de pistas sobre la hoja de ruta del banco en adelante.
El Euro sigue bajo presión mientras el shock energético y los riesgos de Francia centran la atención en el BCE
Los analistas de MUFG señalan que el Euro solo ha logrado una recuperación "modesta" al comienzo de la nueva semana después de "caer a nuevos mínimos del año frente a la Libra y el Yen", lo que lo deja como "la moneda del G10 con peor desempeño este mes", mientras el sentimiento se ve debilitado por "el aumento de los precios de la energía y la creciente preocupación de los inversores por los riesgos fiscales y políticos en Francia". Destacan que "el precio del gas natural en Europa ha subido considerablemente este mes, más de un tercio, superando los 90 EUR/MWh de cara al invierno", un movimiento que está "reforzando los riesgos de estanflación para la economía de la Eurozona". Aunque MUFG señala que "hasta ahora este año la economía de la Eurozona ha demostrado ser más resistente de lo esperado al shock de los precios de la energía", advierte que "la publicación de la encuesta PMI de la Eurozona a finales de la semana pasada indicó que el impulso del crecimiento podría estar a punto de debilitarse."
En este contexto, MUFG sostiene que "no esperamos que la decisión de Moody’s de mantener su calificación sin cambios proporcione mucho alivio a los bonos franceses o al euro, aunque puede evitar nuevas ventas al comienzo de esta semana antes de la próxima reunión de política monetaria del BCE." De cara al futuro, subrayan que "la próxima reunión de política monetaria del BCE tiene más potencial para ser un catalizador mayor para el mercado," pero añaden que "creemos que es demasiado pronto para esperar que el BCE anuncie medidas de política monetaria para apoyar a los mercados de bonos gubernamentales."
Warsh señala el auge de la inversión y los riesgos de la IA mientras la Fed mantiene intacto su sesgo de línea dura
El discurso del presidente de la Fed, Warsh, obtiene una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente inferior a la media histórica de 6.1/10, lo que refleja un tono cauteloso a pesar del optimismo sobre el crecimiento estructural y el auge de la inversión. La admisión de estar "excesivamente marcado por la crisis financiera mundial" subraya un sesgo persistente hacia la protección frente a riesgos extremos, incluso cuando Warsh destaca la fortaleza de la inversión impulsada por las políticas y evita comprometerse de antemano con las reuniones de octubre y diciembre. El enfoque de Warsh en la IA como un shock de demanda a corto plazo con efectos inciertos sobre el empleo, así como en los efectos indirectos sobre la estabilidad financiera, refuerza una postura consciente de los riesgos que modera la narrativa por lo demás optimista sobre la economía estadounidense y el Dólar.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no experimentó cambios, moviéndose 0.00 puntos hasta un nivel aún elevado de 127.51, lo que señala que el discurso mantiene ampliamente intacto el sesgo de política monetaria de línea dura de la Fed, a pesar de la puntuación ligeramente inferior del FXS Speechtracker. Con el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS firmemente por encima de la marca neutral de 100, es probable que los mercados interpreten las declaraciones de Warsh sobre la estabilidad de precios, el auge de la inversión y los riesgos relacionados con la IA como coherentes con una Fed que sigue inclinada hacia una política restrictiva, favorable al Dólar frente al Euro y el Yen.
Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene una vibra bajista por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el EUR/USD amplía su sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. El precio se mantiene justo por encima del soporte de la banda inferior de Bollinger, lo que apunta a un intento de estabilización a corto plazo, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 34 mantiene al par cerca del territorio bajista, lo que sugiere que la presión bajista sigue dominando a pesar del ligero rebote desde los mínimos recientes.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la banda media de Bollinger, alrededor de 1.1215, seguida de la banda superior en 1.1295, mientras que la SMA de 100 días en 1.1445 actúa como un límite estructural más fuerte si los intentos de recuperación se prolongan. A la baja, el soporte inmediato lo proporciona la banda inferior de Bollinger en 1.1140; una ruptura decisiva por debajo de esta zona abriría la puerta a la continuación de la tendencia bajista general, mientras que mantenerse por encima de ella mantendría al par en una consolidación correctiva por debajo de la resistencia superior agrupada.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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