El Euro sigue recuperándose frente al Dólar estadounidense en medio de la narrativa de venta masiva de la IA
- El Euro se fortalece frente al Dólar estadounidense, la recuperación se intensifica hasta cerca de 1.1250.
- La narrativa de venta masiva de la IA en los mercados globales mantiene al Dólar estadounidense bajo presión.
- El presidente de la Fed, Warsh, señala que el banco central está comprometido con lograr la estabilidad de precios.
El Euro (EUR) extiende su movimiento de recuperación hasta cerca de 1.1250 frente al Dólar estadounidense (USD) durante la sesión de negociación europea del viernes. El par de divisas principal comenzó a recuperarse después de registrar un nuevo mínimo de 16 meses cerca de 1.1113 el miércoles. El par EUR/USD rebotó mientras el Dólar estadounidense retrocedía desde su máximo anual debido a la narrativa de venta masiva de la Inteligencia Artificial (IA) en los mercados globales.
Precio del Dólar estadounidense Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más débil frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.30% | -0.44% | -0.02% | -0.19% | -0.58% | -0.85% | -0.39% | |
| EUR | 0.30% | -0.15% | 0.25% | 0.09% | -0.26% | -0.56% | -0.10% | |
| GBP | 0.44% | 0.15% | 0.42% | 0.29% | -0.13% | -0.40% | 0.05% | |
| JPY | 0.02% | -0.25% | -0.42% | -0.14% | -0.53% | -0.78% | -0.35% | |
| CAD | 0.19% | -0.09% | -0.29% | 0.14% | -0.37% | -0.71% | -0.21% | |
| AUD | 0.58% | 0.26% | 0.13% | 0.53% | 0.37% | -0.28% | 0.19% | |
| NZD | 0.85% | 0.56% | 0.40% | 0.78% | 0.71% | 0.28% | 0.48% | |
| CHF | 0.39% | 0.10% | -0.05% | 0.35% | 0.21% | -0.19% | -0.48% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
En las operaciones europeas, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis monedas principales, vuelve a visitar el mínimo de seis semanas cerca de 101.67.
El viento de cola de la IA para el Dólar se percibe como una vulnerabilidad emergente en las perturbaciones de aversión al riesgo centradas en EE.UU.
Los estrategas de OCBC destacan que la inversión vinculada a la IA se ha convertido en un soporte clave para la historia macroeconómica y de mercado de EE.UU., señalando que "la IA ha respaldado el crecimiento, las acciones, los rendimientos y el USD de EE.UU." Sin embargo, advierten de que "esa fortaleza funciona en ambos sentidos." Si el ciclo de inversión se enfría, "esos mismos soportes podrían revertirse, dejando al Dólar vulnerable incluso en un entorno de aversión al riesgo."
OCBC subraya que "el USD no siempre se beneficia de la aversión al riesgo." Cuando la perturbación se centra en EE.UU., "como ocurrió con las recientes inquietudes sobre la financiación de la IA, la presión sobre los activos estadounidenses puede eclipsar el tradicional atractivo del USD como refugio seguro." Esto es significativo, argumentan, porque "la IA se ha convertido en un pilar importante de la resistencia del crecimiento de EE.UU."
En términos de divisas, OCBC describe "una combinación inusual: aversión al riesgo, menores rendimientos de los bonos del Tesoro y un USD más débil." Enfatizan que "este no es el típico shock global de aversión al riesgo en el que los inversores simplemente se apresuran a comprar USD." En cambio, "si la fuente de la tensión se centra en EE.UU., la demanda de activos refugio del Tesoro puede presionar los rendimientos a la baja, incluso cuando unos menores rendimientos de los activos estadounidenses reducen el atractivo relativo del USD."
Por ahora, OCBC considera "las recientes inquietudes sobre la IA como un bache y no como una ruptura en la historia de inversión más amplia." Aunque "las preocupaciones parecen exageradas, pero están lejos de haber terminado," el episodio se considera "un recordatorio útil para el mercado de divisas." Como concluyen, "cuanto más se beneficie el USD de la resistencia del crecimiento de EE.UU. impulsada por la IA durante la fase alcista, más expuesto estará si ese soporte comienza a desvanecerse."
En el frente de la política monetaria, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, continúa evitando ofrecer comentarios sobre las perspectivas de la política monetaria, pero asegura que la estabilidad de precios es un objetivo clave.
Warsh se muestra cauteloso ante las cicatrices de la crisis, pero destaca el aumento de la inversión y la IA, manteniendo la atención sobre las próximas reuniones del FOMC
El discurso del presidente de la Fed, Warsh, obtiene una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente por debajo de la media histórica de 6.1/10, lo que indica una comparecencia algo menos impactante, aunque todavía relevante para la política monetaria. La admisión de estar «demasiado marcado por la crisis financiera mundial» subraya un sesgo estructuralmente cauteloso, incluso cuando Warsh apunta al crecimiento estructural y a un aumento de la inversión, lo que sugiere una reticencia a comprometerse de antemano con los tipos a pesar de un contexto macroeconómico constructivo. El énfasis de Warsh en la IA, la confianza en los datos y las próximas audiencias sobre el terreno refuerza una postura orientada al futuro, pero su reiterada negativa a prejuzgar las reuniones mantiene a los operadores del Dólar centrados en las decisiones del FOMC de octubre y diciembre que «se concreten», en lugar de centrarse únicamente en este discurso.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no experimentó cambios y se mantuvo en un nivel todavía elevado de 127.51 tras moverse 0.00 puntos, lo que confirma que el tono general de la política monetaria permanece firmemente en territorio de línea dura, a pesar de que la puntuación del discurso fue ligeramente inferior a la media histórica. La combinación de un nivel elevado del Índice de Sentimiento de la Fed de FXS y una puntuación intermedia del FXS Speechtracker sugiere que los comentarios de Warsh ni intensificaron ni diluyeron el sesgo de línea dura predominante, dejando el posicionamiento del Dólar anclado a las expectativas sobre los próximos resultados del FOMC.
Análisis Técnico del EUR/USD
En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza en 1.1254 y mantiene un tono bajista a corto plazo, ya que sigue limitado por la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 1.1287, situada por encima. El par tiene dificultades para recuperar esta barrera dinámica, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14), en 41.9, se mantiene por debajo del nivel neutral, lo que sugiere un potencial de recuperación limitado en esta etapa.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 20 días en 1.1287, y sería necesaria una ruptura sostenida por encima de este nivel para aliviar la presión bajista y permitir un rebote más significativo. A la baja, al no haber soportes técnicos cercanos en el conjunto de datos por debajo del mercado, los vendedores podrían intentar empujar al par hacia nuevos mínimos, manteniendo el sesgo general orientado a la baja, a menos que el precio se mueva decisivamente por encima de la media móvil mencionada.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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