El Dólar canadiense se mantiene firme cerca de máximos de dos semanas frente a un USD débil ante los precios alcistas del petróleo
- El USD/CAD continúa presionado por una combinación de factores en el último día de la semana.
- El descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene al USD deprimido, ya que las declaraciones de Warsh no logran prestarle soporte.
- Los precios del petróleo se mantienen cerca de un máximo de tres semanas, beneficiando al CAD y pesando sobre los precios al contado.
El par USD/CAD sigue bajo cierta presión vendedora por segundo día consecutivo el viernes, cotizando en torno a la región de 1.4175-1.4170 durante la sesión asiática y cerca de un mínimo de más de dos semanas establecido el día anterior. Los precios al contado parecen dispuestos a registrar pérdidas semanales, y una combinación de factores negativos respalda la posibilidad de una mayor depreciación.
El Dólar estadounidense (USD) prolonga por tercer día consecutivo la fuerte caída de retroceso de esta semana desde el nivel más alto desde abril de 2025 y no logra obtener ningún respiro de las declaraciones neutrales del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), Kevin Warsh, que hicieron poco por alterar las expectativas sobre la política monetaria. Dicho esto, el descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del USD a la defensiva. Mientras tanto, los precios del petróleo crudo se mantienen estables cerca de un máximo de tres semanas, lo que, junto con el giro de línea dura en el tono del gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, beneficia al CAD, vinculado a las materias primas, y ejerce presión sobre el par USD/CAD.
De hecho, Macklem dijo en las Reuniones Anuales del Fondo Monetario Internacional y del Grupo del Banco Mundial que resulta más difícil ignorar durante más tiempo un aumento de los precios de la energía. Esto, a su vez, sugiere que el BoC podría considerar subir las tasas de interés oficiales en lugar de recortarlas. Sin embargo, las tensiones comerciales entre EE.UU. y Canadá podrían frenar a los operadores a la hora de realizar apuestas alcistas agresivas sobre el Dólar canadiense (CAD). Además, la creciente aceptación de que el banco central estadounidense volverá a elevar los costes de financiación en diciembre, junto con la escalada de los conflictos en Oriente Medio, podría respaldar al Dólar y al par USD/CAD.
Los informes del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., más elevados de lo esperado y publicados esta semana, apuntaron a un aumento de las presiones sobre los precios más allá de los productos energéticos, respaldando las perspectivas de un mayor endurecimiento de la Fed. En el frente geopolítico, el grupo hutí respaldado por Irán llevó a cabo un mortífero ataque con misiles contra el palacio presidencial de Adén, sede del gobierno de Yemen respaldado por Arabia Saudí y reconocido internacionalmente. Además, el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán por el Estrecho de Ormuz respalda la posibilidad de que se produzcan algunas compras del USD en niveles más bajos y justifica la cautela de los bajistas del USD/CAD.
Gráfico de 4 horas del USD/CAD
Análisis Técnico
El par USD/CAD cotiza y mantiene un tono alcista constructivo por encima del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 1.4173. Además, los precios al contado se mantienen por encima de una densa banda de niveles de Fibonacci subyacentes entre el retroceso del 38.2% en 1.4094 y el retroceso del 50.0% en 1.4030, mientras que la media móvil exponencial (EMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas, en 1.4186, actúa ahora como una resistencia superior cercana. Esto apunta a un mercado que avanza gradualmente al alza, pero que enfrenta un techo a menos que esta barrera sea superada decisivamente.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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