El Euro cede terreno ante el resurgimiento de la demanda del USD; se mantiene por encima de 1.1200 a la espera de Warsh, de la Fed

• El EUR/USD tiene dificultades para capitalizar las fuertes ganancias del día anterior en medio de la reactivación de la demanda del USD.
• Las apuestas por una subida de tasas de la Fed, la estabilidad de los rendimientos de los bonos estadounidenses y los riesgos geopolíticos apuntalan al Dólar como activo refugio.
• Las preocupaciones por la crisis de deuda de Francia también limitan al Euro, mientras los operadores esperan el discurso del presidente de la Fed, Warsh.

El par EUR/USD baja ligeramente durante la sesión asiática del viernes, alejándose aún más del máximo semanal, en torno a la región de 1.1240, tocado el día anterior. Sin embargo, los precios al contado carecen de presión vendedora continuada y se mantienen por encima del nivel de 1.1200, mientras los operadores esperan el discurso del presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, Kevin Warsh, antes de abrir nuevas posiciones direccionales.

Las declaraciones de Warsh en las Reuniones Anuales del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Grupo del Banco Mundial, en Bangkok, serán examinadas en busca de nuevas pistas sobre la futura senda de política de la Fed. Esta perspectiva, a su vez, influirá en la dinámica del precio del Dólar estadounidense (USD) en medio del fortalecimiento de las expectativas de al menos una subida de tasas de la Fed este año y dará un impulso significativo al par EUR/USD.

Los informes del Índice de Precios al Consumo (IPC) y del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., publicados esta semana, reafirmaron las apuestas a que el banco central estadounidense volverá a elevar los costes de endeudamiento en diciembre. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses parecen haberse estabilizado ahora tras la caída del día anterior, lo que, junto con las incertidumbres geopolíticas, reavivó la demanda del USD como activo refugio y pesó sobre el par EUR/USD.

UOB mantiene su previsión de una pausa de la Fed en octubre antes de reanudar las subidas hasta 2027

Los economistas de UOB Group reconocen que los mercados han «aumentado la probabilidad de una subida de tasas en octubre», pero siguen considerando que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en la próxima reunión del FOMC. Sostienen que la decisión de octubre probablemente se verá limitada «debido a la proximidad de las elecciones de mitad de mandato» y al «mayor riesgo de eventos», y su escenario base es que «la Fed mantendrá la pausa en el FOMC de octubre».

Más allá de octubre, UOB espera que se reanude el ciclo de subidas, proyectando «una subida de tasas de 25 puntos básicos en diciembre de 2026 y otra en el primer trimestre de 2027», o, en su formulación alternativa, «una subida de tasas de 25 puntos básicos en el FOMC de diciembre de 2026 y otra subida en el primer trimestre de 2027». Después de eso, el banco prevé que la Fed «mantendrá las tasas sin cambios durante el resto de 2027» y «mantendrá la política en pausa durante el resto de 2027».

En las últimas novedades en torno a la crisis de Oriente Próximo, el grupo hutí respaldado por Irán llevó a cabo un mortífero ataque con misiles contra el palacio presidencial en Adén, la capital interina del Gobierno yemení. Esto se suma a las crecientes tensiones entre los hutíes y Arabia Saudí, que, junto con el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán por el Estrecho de Ormuz, respalda la posibilidad de una mayor apreciación del USD.

La moneda común, por otro lado, podría seguir teniendo dificultades para encontrar compradores significativos ante la preocupación por la creciente deuda pública de Francia y la crisis de déficit presupuestario. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par EUR/USD es a la baja y aconseja cautela antes de posicionarse para una extensión de la modesta recuperación desde un mínimo de 17 meses, alcanzado el miércoles.

Gráfico de 4 horas del EUR/USD

Análisis Técnico

El par EUR/USD mantiene un tono bajista a corto plazo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas. Además, los precios al contado se mantienen por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 23.6%, lo que sugiere que es probable que los rebotes encuentren un techo. A la baja, el soporte principal se encuentra en el ancla del ciclo reciente cerca de 1.1114, cuya ruptura abriría el camino a una caída más profunda en las próximas sesiones.

Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en el retroceso del 23.6% en 1.1254, seguida de cerca por la SMA de 100 períodos en 1.1264, mientras que otras barreras se sitúan en el nivel del 38.2% en 1.1341 y en el retroceso del 50.0% en 1.1411, reforzando el marco bajista general mientras estos techos permanezcan intactos.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)