Peso mexicano: Banxico se muestra cauteloso con los recortes mientras persisten los riesgos para el Peso – Commerzbank

Norman Liebke, de Commerzbank, señala que las actas de septiembre de Banxico indican que la junta se inclina hacia una mayor flexibilización, aunque la tasa de política monetaria se mantuvo en el 6.5%. Sostiene que es demasiado pronto para ver un recorte claro en noviembre, dadas las elecciones estadounidenses, los riesgos geopolíticos y los precios de la energía. Los recortes adicionales estrecharían el diferencial de tasas entre EE.UU. y México y supondrían un riesgo de una nueva depreciación del Peso, mientras que el USD/MXN ya ha subido alrededor de un 7% desde mediados de septiembre.

Banxico da señales, pero espera

"Una vez más, la atención se centra en la política monetaria mexicana. Las actas de la reunión de septiembre de Banxico, publicadas ayer, contenían varios indicios de que la junta está considerando nuevos recortes de tasas. Inmediatamente después de su publicación, el peso mexicano llegó a debilitarse alrededor de un 1% frente al dólar estadounidense."

"Aunque la junta de cinco miembros de Banxico dejó unánimemente sin cambios la tasa de política monetaria en el 6.5% el 24 de septiembre, las actas sugieren que la mayoría de los responsables de la política monetaria considera que hay margen para una mayor flexibilización si se dan las condiciones adecuadas. A primera vista, el debate dentro de la junta apunta a una mayor disposición a continuar con el ciclo de flexibilización. Sin embargo, en nuestra opinión, todavía es demasiado pronto para interpretar esto como una señal clara de un recorte de tasas en noviembre."

"Dadas las próximas elecciones estadounidenses de mitad de mandato, la persistente incertidumbre geopolítica y el riesgo de que unos precios elevados de la energía reaviven la inflación a través de efectos indirectos y de segunda ronda, es más probable que Banxico se mantenga por el momento en modo de espera y observación."

"Además, los recortes adicionales de tasas estrecharían aún más el diferencial de tasas de interés con Estados Unidos y podrían exponer al peso a nuevas presiones depreciatorias. Esta consideración ha cobrado aún más relevancia dado que el dólar estadounidense ya se ha apreciado casi un 7% frente al peso desde la subida de tasas de la Reserva Federal del 16 de septiembre."

"Un nuevo debilitamiento del peso elevaría los costos de las importaciones y podría intensificar las presiones inflacionarias a través de un mayor traspaso del tipo de cambio."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)