El Dólar neozelandés se fortalece por encima de 0.5600 ante un Dólar estadounidense más débil y la moderación de los rendimientos
- El NZD/USD sube ligeramente hasta alrededor de 0.5615 en la sesión asiática temprana del viernes.
- Waller, de la Fed, sugirió que las tasas no necesitaban subir de inmediato.
- Los economistas de Westpac anticipan que el RBNZ hará una pausa en octubre, pero subirá el OCR en diciembre.
El par NZD/USD gana impulso hasta cerca de 0.5615 durante las primeras horas de la sesión asiática del viernes. El Dólar estadounidense (USD) se debilita frente al Dólar neozelandés (NZD) en medio de la moderación de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Los operadores evalúan las persistentes preocupaciones sobre la inflación y las perspectivas de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). Los datos del índice del sentimiento del consumidor de Michigan para octubre se publicarán más tarde el viernes.
El mes pasado, la Fed votó por unanimidad a favor de subir la tasa de política monetaria en un cuarto de punto porcentual. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, declaró el jueves que el banco central estadounidense tendrá que volver a subir las tasas para devolver la inflación a su objetivo del 2%, aunque declinó decir qué deberían hacer los responsables de la política monetaria en su reunión de finales de este mes.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, declaró que probablemente serán necesarias nuevas subidas de tasas para reducir la inflación hasta el objetivo del 2% de la Fed, pero añadió que había "flexibilidad" respecto al ritmo de los incrementos y dejó abierta la puerta a una pausa en la próxima reunión de octubre.
La disminución de las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed pesa sobre los rendimientos de los bonos. El rendimiento de referencia del bono del Tesoro a 10 años cayó más de 4 puntos básicos (pb) hasta el 5.227% después de alcanzar esta semana su nivel más alto desde 2002. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años descendió más de 5 pb hasta el 5.602% después de cotizar recientemente cerca de un máximo de 24 años.
Los operadores están descontando un 17.7% de probabilidades de una subida de tasas en octubre y un 83% de probabilidades de un incremento en diciembre, según la herramienta FedWatch del CME.
Los analistas de Westpac siguen esperando que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantenga sin cambios la tasa oficial de efectivo (OCR) en el 2.75% este mes, con una subida de 25 pb en diciembre y dos incrementos adicionales a principios de 2027.
El USD amplía sus ganancias mientras el petróleo y los rendimientos se disparan, pero las expectativas sobre la Fed siguen siendo moderadas
Los estrategas de Scotiabank destacan que el "USD sigue mostrando una fortaleza generalizada y comienza la sesión norteamericana del jueves con ganancias frente a todas las divisas del G10", incluso cuando las expectativas subyacentes sobre las tasas siguen relativamente contenidas. Señalan que el contexto geopolítico está repercutiendo directamente en los mercados principales, y que "el impacto en los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos mundiales… es claro, con el WTI subiendo 4$/barril en el día y volviendo a cotizar por encima de 90$/barril, mientras el bono del Tesoro estadounidense a 10 años amenaza con alcanzar nuevos máximos de varias décadas por encima del 5.35%, acercándose a niveles vistos por última vez en 2002". A pesar de estos movimientos, Scotiabank señala que "la valoración de la Fed sigue siendo moderada, con solo 5 pb de endurecimiento descontados para octubre y un acumulado de 26 pb para diciembre, lo que muestra una escasa reacción al último giro de los precios del petróleo".
Waller apunta a más subidas de tasas de la Fed, pero señala un ritmo flexible, manteniendo el respaldo al Dólar
Waller, de la Fed, transmitió un mensaje claramente de línea dura, con una puntuación de 8/10 en el FXS Speechtracker, por encima de la línea base establecida de 7.2/10, lo que subraya un sesgo restrictivo más fuerte de lo habitual. El énfasis en que "se necesitan más subidas de tasas", pero que no tienen por qué producirse en reuniones consecutivas, indica una preferencia por una tasa terminal más alta con flexibilidad táctica, al tiempo que destaca la inversión relacionada con la IA y los persistentes shocks energéticos como factores de inflación, junto con una economía más fuerte y un mercado laboral todavía "sólido y estable". La preocupación por que la inflación haya estado por encima del objetivo durante casi 5-1/2 años y pueda desanclar las expectativas refuerza el sesgo hacia un mayor endurecimiento de la política monetaria, una configuración que normalmente favorece al Dólar.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió 0.42 puntos hasta 138.34, situándose firmemente en territorio de línea dura y en consonancia con la elevada lectura del FXS Speechtracker. Este movimiento confirma que la postura de la Fed implícita en el mercado se ha desplazado aún más hacia las expectativas de endurecimiento, reforzando una narrativa de política monetaria de línea dura que debería seguir siendo positiva para el Dólar a medio plazo.
Análisis Técnico: El NZD/USD mantiene un tono negativo por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el NZD/USD mantiene un tono bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por debajo de la banda media de Bollinger de 20 períodos y de la media móvil (MA) de 100 días. El precio también está limitado por la banda superior de Bollinger 8, reforzando un sesgo bajista a pesar de que el Índice de Fuerza Relativa (14) sube hacia 33, lo que solo sugiere que las condiciones de sobreventa anteriores podrían estar moderándose, en lugar de señalar una reversión alcista.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda media de Bollinger, alrededor de 0.5665, seguida de la banda superior en 0.5778 y, posteriormente, de la MA de 100 días en 0.5795, donde sería necesaria una ruptura sostenida para desafiar la estructura bajista predominante. A la baja, la banda inferior de Bollinger en 0.5555 ofrece un soporte inmediato, y un cierre diario por debajo de este nivel abriría la puerta a un nuevo tramo bajista hacia la zona media de 0.55.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar de Nueva Zelanda - Preguntas Frecuentes
El Dólar neozelandés (NZD), también conocido como kiwi, es una divisa muy conocida entre los inversores. Su valor viene determinado en gran medida por la salud de la economía neozelandesa y la política del banco central del país. Sin embargo, existen algunas particularidades que también pueden hacer que el NZD se mueva. La evolución de la economía china tiende a mover el Kiwi porque China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. Las malas noticias para la economía china probablemente se traduzcan en menos exportaciones neozelandesas al país, lo que afectará a la economía y, por tanto, a su divisa. Otro factor que mueve al NZD son los precios de los productos lácteos, ya que la industria láctea es la principal exportación de Nueva Zelanda. Los altos precios de los productos lácteos impulsan los ingresos de exportación, contribuyendo positivamente a la economía y, por tanto, al NZD.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) aspira a alcanzar y mantener una tasa de inflación de entre el 1% y el 3% a medio plazo, con el objetivo de mantenerla cerca del punto medio del 2%. Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el RBNZ sube los tipos de interés para enfriar la economía, pero la medida también hará subir el rendimiento de los bonos, aumentando el atractivo de los inversores para invertir en el país e impulsando así al NZD. Por el contrario, unos tipos de interés más bajos tienden a debilitar el NZD. El llamado diferencial de tipos, o cómo son o se espera que sean los tipos en Nueva Zelanda en comparación con los fijados por la Reserva Federal de EE.UU., también puede desempeñar un papel clave en el movimiento del par NZD/USD.
La publicación de datos macroeconómicos en Nueva Zelanda es clave para evaluar el estado de la economía y puede influir en la valoración del Dólar neozelandés (NZD). Una economía fuerte, basada en un elevado crecimiento económico, un bajo desempleo y una elevada confianza es buena para el NZD. Un alto crecimiento económico atrae la inversión extranjera y puede animar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda a aumentar los tipos de interés, si esta fortaleza económica viene acompañada de una inflación elevada. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el NZD se deprecie.
El Dólar neozelandés (NZD) tiende a fortalecerse durante los periodos de apetito por el riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y se muestran optimistas sobre el crecimiento. Esto suele traducirse en unas perspectivas más favorables para las materias primas y las denominadas "divisas de materias primas", como el kiwi. Por el contrario, el NZD tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender los activos de mayor riesgo y huyen a los refugios más estables.
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