El Franco suizo cae a nuevos mínimos de 16 meses mientras los datos del IPC respaldan la postura moderada del SNB

• El USD/CHF sube hasta nuevos máximos de 16 meses por encima de 0.8380, en camino de completar un repunte de seis semanas.
• La inflación suiza se mantiene en niveles moderados, lo que permite al SNB mantener las tasas de interés bajas durante más tiempo.
• El Dólar estadounidense se mantiene respaldado en todos los ámbitos mientras los rendimientos estadounidenses alcanzan nuevos máximos de varias décadas.

El Franco suizo (CHF) extiende sus pérdidas frente a un Dólar estadounidense (USD) firme este jueves, ya que los datos de inflación suizos permiten al Banco Nacional Suizo (SNB) mantener las tasas de interés más bajas durante más tiempo, mientras el Dólar sigue respaldado por los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El par USD/CHF alcanzó un nuevo máximo de 16 meses por encima de 0.8380 y se encamina a completar un repunte de seis semanas.

Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) suizo publicados el jueves revelaron que la inflación se aceleró a un ritmo interanual del 1% en septiembre desde el 0.8% de agosto, aunque el IPC mensual se moderó al 0%, tras el crecimiento del 0.4% del mes anterior. En general, los datos estuvieron en línea con las expectativas del mercado y lejos de presionar al SNB para que modifique su política monetaria acomodaticia.

Las Ventas Minoristas, por otro lado, se aceleraron a un ritmo interanual del 3.2% en agosto desde el 2.6% de julio, frente a las expectativas del mercado de una desaceleración moderada hasta el 2.2%. Sin embargo, estas cifras no lograron compensar el impacto negativo de los débiles datos de inflación.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense apuntalan la demanda del Dólar estadounidense

El Dólar estadounidense sigue siendo demandado frente a sus principales pares, impulsado por los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, mientras la incertidumbre en torno al conflicto de Oriente Medio, que entra en su séptimo mes esta semana, continúa impulsando los precios de la energía. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años alcanzó niveles superiores al 5.30% el miércoles, y el rendimiento a 30 años alcanzó el 5.65, ambos en máximos de 24 años,

Los datos de inflación estadounidenses, por otro lado, enfriaron las expectativas del mercado de otra subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en octubre, aunque no lograron debilitar la fortaleza del Dólar estadounidense. Las cifras publicadas por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA) mostraron que el Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE) creció menos de lo esperado en agosto, mientras que la lectura de julio fue revisada a la baja.

Jan Groen, de Societe Generale, sostiene que, aunque las recientes revisiones de la inflación fueron "moderadamente favorables (...) la inflación subyacente sigue siendo demasiado elevada para brindar a la Fed una confianza clara." En este contexto, Groen considera que "una pausa en octubre sigue siendo posible, pero una subida en octubre sigue sobre la mesa a la espera de los datos del IPC y el IPP de septiembre."