El Dólar canadiense cae mientras la Fed y los rendimientos estadounidenses respaldan al USD

• El USD/CAD avanza en torno a 1.4000, respaldado por un Dólar estadounidense más firme tras la subida de tipos de interés de la Fed.
• El rebote de los precios del petróleo respalda al Dólar canadiense y limita el alza del par.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense suben, ya que los riesgos de inflación alimentan las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés.

El USD/CAD avanza ligeramente el viernes, cotizando en torno a 1.4000 al momento de escribir, con una subida del 0.10% en el día. El Dólar estadounidense (USD) sigue respaldado por las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed), mientras que el rebote de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumenta el atractivo del Dólar.

La Fed subió el miércoles su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos (pb), hasta un rango del 3.75%-4%, en su primera subida de tipos desde 2023. La decisión se produjo mientras el aumento de los precios de la energía mantiene elevados los riesgos de inflación y anima al banco central estadounidense a mantener una postura de política monetaria restrictiva.

Las últimas proyecciones de tipos de interés refuerzan esta perspectiva. Dieciséis de los 18 funcionarios de la Fed esperan al menos una subida adicional de tipos este año, lo que sugiere que los costes de financiación podrían mantenerse elevados durante un periodo prolongado.

Ahora, los inversores ven alrededor de un 55% de probabilidades de otra subida de tipos de 25 pb en la reunión de octubre, según la herramienta FedWatch del CME. La reevaluación de las perspectivas de la política monetaria estadounidense también respalda los rendimientos del Tesoro estadounidense. El rendimiento de referencia a 10 años rebota hasta alrededor del 4.98%, acercándose al máximo del 5.04% alcanzado el martes, su nivel más alto desde 2007.

En este contexto, el Dólar estadounidense mantiene un impulso positivo. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza por encima de 100.50, cerca de su nivel más alto en siete semanas.

Por parte de Canadá, el rebote de los precios del petróleo ofrece cierto soporte al Dólar canadiense (CAD), limitando las ganancias del USD/CAD. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) se recupera hasta alrededor de 97.30$ al momento de la publicación, tras alcanzar un mínimo intradía de 94.63$.

Las tensiones persistentes en Oriente Medio continúan manteniendo elevados los riesgos para el suministro de energía. Las preocupaciones se centran especialmente en el Estrecho de Ormuz, mientras que la posibilidad de una nueva escalada entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán mantiene una prima de riesgo geopolítico en los precios del petróleo.

El CAD ronda el nivel de 1.40, mientras que unos diferenciales más amplios entre EE.UU. y Canadá pesan antes de los comentarios del BoC

Los estrategas de Scotiabank señalan que el dólar canadiense está «coqueteando con el nivel de 1.40 en las primeras operaciones del viernes, con la moneda bajando muy ligeramente en el día», mientras que las «pérdidas menores» reflejan «el sesgo alcista general del USD más que cualquier factor específico del CAD». Añaden que «el apetito por el riesgo más amplio parece algo débil, con las acciones europeas a la baja, mientras que los futuros de las acciones estadounidenses son ligeramente positivos».

Scotiabank señala que «los precios del petróleo crudo también bajan en el día, pero unos diferenciales más amplios en el tramo corto entre EE.UU. y Canadá son el mayor lastre para la moneda». El equipo considera que «el precio al contado sigue estando algo sobrevalorado en relación con nuestra estimación del valor razonable (1.3910)» y advierte de que «en el margen, un CAD más débil no ayuda al BoC mientras considera el aumento de los riesgos inflacionarios».

De cara al futuro, Scotiabank destaca que «el gobernador Macklem hablará el lunes en Halifax y podría reiterar su preocupación por la intensificación de los riesgos alcistas para la inflación». En su opinión, «el fortalecimiento de las apuestas a favor de una política más restrictiva del BoC antes de que termine el año proporcionaría cierto anclaje al CAD».

Análisis técnico del USD/CAD

En el gráfico de una hora, el USD/CAD cotiza en 1.4007, manteniendo un tono alcista constructivo mientras se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos, cerca de 1.3951, y de la SMA de 200 períodos, en torno a 1.3886. El par está presionando la parte alta del rango reciente, con una oferta inicial apareciendo en la resistencia horizontal de 1.4015, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos, alrededor de 63, sugiere un impulso alcista firme, aunque todavía no sobreextendido.

A la baja, el soporte inmediato aparece en 1.3974, por delante de un grupo de demanda subyacente formado por la SMA de 100 períodos en 1.3951 y el nivel horizontal en 1.3945, con un soporte estructural más profundo situado en la SMA de 200 períodos, cerca de 1.3886. Al alza, una ruptura por encima de la primera barrera en 1.4015 abriría el camino hacia la siguiente resistencia en 1.4030, donde los compradores podrían empezar a perder tracción si el impulso no se fortalece más.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)