El Euro se mantiene cerca del mínimo de un mes frente al Dólar estadounidense a la espera de la decisión de la Fed

• El EUR/USD se mantiene a la defensiva mientras los mercados se preparan para la primera subida de tasas de la Fed desde 2023.
• El Dólar estadounidense se mantiene cerca de un máximo de dos semanas, con el soporte de los elevados rendimientos del Tesoro.
• Las proyecciones económicas de la Fed y los comentarios de Kevin Warsh podrían impulsar el próximo movimiento del par.

El EUR/USD se mantiene a la defensiva el martes, mientras el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. da soporte al Dólar estadounidense. Sin embargo, el par carece de una fuerte continuación de las ventas, ya que los operadores evitan abrir grandes posiciones antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) del miércoles.

Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1543, después de tocar un mínimo intradía cerca de 1.1527, manteniéndose cerca de sus niveles más bajos en casi un mes.

En cuanto a los datos, las publicaciones estadounidenses de segundo nivel ofrecieron señales mixtas y tuvieron poco impacto en el par. El promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo de ADP aumentó a 16.25K desde 12.25K. Mientras tanto, el Índice Empire State de Manufactura de Nueva York cayó a 7.6 en septiembre desde 20.6, incumpliendo la previsión del mercado de 14.75.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron el martes a nuevos máximos de varios años a lo largo de la curva. El rendimiento de referencia a 10 años alcanzó el 5.04%, su nivel más alto desde 2007, antes de retroceder hacia el 5%.

La venta masiva de bonos ha estado impulsada en gran medida por el shock energético derivado de la guerra en Oriente Medio, y el rendimiento del bono gubernamental de la Eurozona a 10 años también alcanzó un máximo posterior a 2009 del 3.51%. El aumento de los precios del Petróleo está sumando presiones inflacionarias y reforzando el argumento a favor de una política monetaria más estricta.

En este contexto, el Banco Central Europeo (BCE) ya ha subido las tasas de interés dos veces este año, elevando la tasa de la facilidad de depósito al 2.50%, y ha señalado su disposición a aplicar un mayor endurecimiento.

La atención se centra ahora en la Fed, y los mercados esperan ampliamente que el banco central realice su primera subida de tasas desde 2023, ya que el shock energético ha estancado la tendencia desinflacionaria, manteniendo la inflación por encima del objetivo del 2% del banco central. Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores descuentan alrededor de un 92% de probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos (pbs) el miércoles.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.60, con una subida del 0.11% en el día y cerca de un máximo de dos semanas.

Con un aumento de un cuarto de punto ya ampliamente descontado, una sorpresa en forma de mantenimiento de las tasas podría desencadenar un fuerte retroceso del Dólar estadounidense y de los rendimientos del Tesoro, permitiendo que el EUR/USD extienda su rebote. Por el contrario, una subida de tasas acompañada de proyecciones económicas de línea dura y comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, podría desencadenar nuevas ventas en el EUR/USD.