El Yen japonés sube a máximos de siete meses ante las apuestas de subida de tasas del BoJ
- El USD/JPY se desploma cerca de 153.50 en la sesión europea temprana del martes.
- Las expectativas de que el BoJ pueda subir las tasas de interés la próxima semana apuntalan al Yen japonés.
- Los operadores están valorando ahora en aproximadamente un 60% la probabilidad de una subida de tasas de la Fed este mes.
El par USD/JPY cae alrededor de 153.50 durante las primeras horas de negociación europeas del martes. El Yen japonés (JPY) se fortalece hasta máximos de siete meses frente al Dólar estadounidense (USD) en medio de las crecientes expectativas de una subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ). Los datos clave de inflación de EE.UU. centrarán la atención más adelante esta semana.
El aumento de las apuestas de los operadores por una subida de tasas de interés del BoJ impulsó una fuerte reversión del sentimiento. La especulación sobre un posible cambio en la asignación de activos del Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno también proporciona cierto soporte al Yen japonés.
La semana pasada, el miembro de la junta del BoJ Hajime Takata dijo que el banco central podría adoptar un enfoque más agresivo de lo esperado. Dijo que una subida de 25 puntos básicos "no está necesariamente escrita en piedra", y que, en términos generales, las subidas consecutivas de tasas también serían una posibilidad.
Los operadores seguirán de cerca los próximos datos de inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) y del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., que podrían determinar las expectativas sobre la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). Los futuros de los fondos federales están valorando ahora aproximadamente un 60% de probabilidad de una subida, según la herramienta FedWatch de CME.
Aumentan las expectativas de endurecimiento del BoJ mientras los mercados valoran un giro más rápido
Los analistas de HSBC observan que los mercados están posicionándose cada vez más a favor de un giro más rápido en la política del Banco de Japón que el observado en los últimos años. Señalan que "los mercados esperan ahora que el Banco de Japón (BoJ) endurezca su política más rápido de lo que lo ha hecho en los últimos años", y que "los swaps de índices overnight implican alrededor de 75 puntos básicos de subidas acumuladas hasta abril de 2027 y asignan incluso probabilidades significativas a una subida en la reunión del 18 de septiembre, algo inusual." HSBC sostiene que estos movimientos en la valoración "sugieren que los inversores anticipan un cambio en la forma en que el BoJ responde a los riesgos de inflación y crecimiento."
Análisis técnico: El USD/JPY mantiene un tono bajista en medio de un RSI en sobreventa
En el gráfico diario, el USD/JPY prolonga su fuerte descenso y mantiene un sesgo claramente bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene muy por debajo de la línea media de las Bandas de Bollinger y de la media móvil simple de 100 días. El par también ha caído por debajo de la Banda de Bollinger inferior, lo que subraya la intensa presión bajista, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) ronda la zona de sobreventa alrededor de 25, lo que sugiere que, aunque las ventas siguen dominando, el impulso bajista podría comenzar a moderarse.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa ahora en la antigua zona de la Banda de Bollinger inferior, alrededor de 154.70, seguida de la línea media de las Bandas de Bollinger cerca de 158.45 y de la SMA de 100 días, agrupada cerca de 159.85. Una recuperación más sostenida necesitaría recuperar esa confluencia antes de desafiar la Banda de Bollinger superior cerca de 162.20; hasta entonces, la estructura técnica general sugiere que las subidas probablemente serán aprovechadas para vender.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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