El Yen japonés parece vulnerable cerca de su mínimo de un mes frente al Dólar por la brecha de tasas entre EE.UU. y Japón y los riesgos de Irán
- El USD/JPY entra en una fase de consolidación alcista cerca de un máximo de un mes, alcanzado el viernes.
- Los problemas fiscales de Japón y la brecha de tasas entre EE.UU. y Japón debilitan al JPY y dan soporte a los precios al contado.
- Los nuevos ataques de EE.UU. contra Irán apuntalan al USD de refugio seguro y actúan como viento de cola para el par.
El par USD/JPY comienza la nueva semana con un tono moderado y opera alrededor de la marca psicológica de 160.00 durante la sesión asiática, justo por debajo de un máximo de un mes, alcanzado el viernes. Mientras tanto, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los operadores alcistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza.
El Yen japonés (JPY) podría continuar con su rendimiento relativamente inferior en medio de las preocupaciones del mercado por el deterioro de las finanzas públicas de Japón y sus políticas fiscales expansivas. A esto se suma que el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el domingo que el movimiento reciente del JPY está bastante bien contenido, lo que reduce las esperanzas de otra intervención conjunta entre Japón y EE.UU. Además, los costes de endeudamiento en Japón siguen siendo significativamente más bajos que en otras grandes economías, incluido EE.UU., lo que mantiene activo el llamado carry trade del JPY y actúa como viento de cola para el par USD/JPY.
El Banco de Japón (BoJ) elevó su tasa de interés oficial a corto plazo al 1.00% en junio, o al nivel más alto en 31 años. Además, los mercados financieros están valorando en un 80% la probabilidad de que el BoJ reduzca lentamente esta diferencia con otra subida de tasas en septiembre. Por otro lado, la tasa de referencia de la Fed oscila entre el 3.5% y el 3.75%. Asimismo, los comentarios de línea dura del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el Simposio de Jackson Hole del viernes aumentaron las expectativas del mercado de una subida de tasas en septiembre. Esto, a su vez, dejaría una brecha de tasas de alrededor de 250-275 puntos básicos (pb) y favorece a los bajistas del JPY.
A esto se suma que los nuevos ataques de EE.UU. contra Irán mantienen activa la prima de riesgo geopolítico, lo que ayuda al Dólar estadounidense (USD) de refugio seguro a conservar las fuertes ganancias del viernes y valida las perspectivas positivas para el USD/JPY. Los informes sugieren que las fuerzas estadounidenses han atacado dos lanzadores iraníes en la isla de Larak, en Irán. Irán respondió lanzando misiles balísticos desde Teherán, Lorestán, Karaj, Jorramabad y Shiraz, así como misiles de crucero antibuque desde el sur de Irán hacia el Estrecho de Ormuz. Esto eleva el riesgo de una nueva escalada de las tensiones y favorece a los alcistas del USD.
Gráfico de 4 horas del USD/JPY
Análisis Técnico
El par USD/JPY se consolida justo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos, manteniendo neutral el sesgo a corto plazo mientras los alcistas luchan por extender el último avance. Los precios al contado se mantienen por encima de la SMA de 100 periodos en 159.12 y del retroceso de Fibonacci del 50.0% de la reciente y fuerte caída correctiva desde un máximo de cuatro décadas, en 159.61, lo que sugiere un tono aún constructivo mientras el movimiento alcista más amplio desde el retroceso del 23.6% en 157.31 permanece intacto.
Al alza, la resistencia inmediata aparece en la SMA de 200 periodos en 160.34, seguida del retroceso de Fibo. del 61.8% en 160.64 y, posteriormente, del nivel del 78.6% en 162.10. A la baja, el soporte inicial se observa en el retroceso del 50.0% en 159.61, antes de la SMA de 100 periodos en 159.12. Un retroceso más profundo expondría el retroceso del 38.2% en 158.58 y el nivel del 23.6% en 157.31 como colchones estructurales inferiores.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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