1.1560: Por qué la recuperación del Euro se enfrenta a su mayor obstáculo técnico

El Euro (EUR) ha protagonizado una notable recuperación desde sus mínimos de mediados de junio frente al Dólar estadounidense (USD), impulsada en parte por el ajuste a la baja de las expectativas de los mercados financieros sobre nuevas subidas de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). Sin embargo, los analistas institucionales advierten que este rebote se enfrenta a importantes obstáculos macroeconómicos y técnicos. Con el presidente de la Fed, Kevin Warsh, dando un paso atrás en la orientación prospectiva, la política monetaria se ha vuelto intensamente dependiente de los datos, dejando al Dólar estadounidense sensible a sorpresas al alza en inflación y en el mercado laboral. Al mismo tiempo, el EUR/USD se aproxima a un formidable grupo de resistencias técnicas, lo que plantea dudas sobre si las ganancias actuales pueden sostenerse.

Análisis institucional: Commerzbank vs. UOB Group

Para evaluar las fuerzas que configuran la trayectoria a corto plazo del par, destacamos las principales conclusiones de Commerzbank y UOB Group:

• Enfoque principal y factor impulsor: Commerzbank evalúa las perspectivas de política macroeconómica, destacando que la fijación de precios de la Fed dependiente de los datos podría volver fácilmente a favorecer la fortaleza del Dólar estadounidense. UOB Group se centra en la estructura técnica del precio, analizando el rebote desde sobreventa del par y los límites clave del gráfico.
• Ajustes de previsión y objetivos: Commerzbank ha rebajado su proyección del EUR/USD en dos centavos en todo su horizonte de previsión debido al aumento de los riesgos de subidas de tasas de la Reserva Federal. UOB Group señala objetivos alcistas clave en 1.1622 si se supera la resistencia, con soportes a la baja en 1.1470 y 1.1445.
• Niveles críticos a vigilar: Commerzbank se centra en las cifras del mercado laboral estadounidense (proyectando +100.000 nóminas frente a +80.000 del consenso) como catalizador para una nueva valoración de la política monetaria. UOB Group apunta a la zona de resistencia decisiva de 1.1560/1.1565, que coincide con la parte superior de la nube Ichimoku diaria y una línea de tendencia bajista de varios meses.

La dependencia de los datos de la Fed y los riesgos de subidas de tasas impulsan a Commerzbank a recortar su previsión del EUR/USD 

Según Michael Pfister, de Commerzbank, el reciente rally del EUR/USD refleja un mercado que podría estar descontando demasiado pronto la línea dura de la Reserva Federal. Aunque las expectativas de endurecimiento para fin de año cayeron de unos 44 puntos básicos a 33 puntos básicos, la postura de política de Warsh depende en gran medida de los datos económicos entrantes y no de una orientación explícita. Un informe laboral estadounidense mejor de lo esperado podría reavivar rápidamente las apuestas por nuevas subidas de tasas de la Fed, fortaleciendo al Dólar y debilitando el reciente avance del Euro.

"La ausencia de orientación prospectiva no significa que no vaya a haber cambios en los tipos de interés... Si las cifras de hoy son más positivas de lo esperado, esto sugeriría firmemente posibles subidas de tipos de interés... Esta es una de las principales razones por las que hemos revisado a la baja nuestra previsión del EUR/USD en dos centavos a lo largo de todo nuestro horizonte de previsión esta semana."

El rebote técnico se enfrenta a la formidable resistencia de la nube Ichimoku

Desde una perspectiva técnica, Quek Ser Leang de UOB Group observa que el fuerte rebote del EUR/USD desde su mínimo de mediados de junio en 1.1324 fue una reacción natural a unos indicadores de impulso semanales profundamente sobrevendidos. Sin embargo, para que la recuperación se extienda hacia el máximo de junio cerca de 1.1622, los compradores deben superar de forma decisiva la crítica banda de resistencia de 1.1560/1.1565, donde la parte superior de la nube Ichimoku diaria coincide con una línea de tendencia de largo plazo desde enero.

"Aunque hay margen para que el EUR/USD rebote más, primero debe superar la importante resistencia en 1.1560/1.1565... Si el EUR/USD rompe y se mantiene por encima de 1.1560/1.1565, podría subir hacia 1.1622... El soporte está en 1.1470, seguido por el límite inferior de la nube Ichimoku diaria en 1.1445."

Los bancos instan a la cautela mientras convergen los riesgos macro y las barreras técnicas

Basándose en el análisis combinado de ambas entidades financieras, los bancos proyectan un camino complicado para el EUR/USD. Commerzbank mantiene una perspectiva estructuralmente más baja, advirtiendo que una posible reevaluación de los riesgos de subidas de tipos de la Fed amenaza con borrar las recientes ganancias del euro y justificar su recorte de dos centavos en la previsión. Al mismo tiempo, UOB Group destaca que, aunque el impulso a corto plazo sigue siendo positivo, el par debe superar la resistencia técnica entre 1.1560 y 1.1565 para mantener su trayectoria; no lograr mantenerse por encima del soporte de 1.1445 indicaría que la tendencia bajista más amplia sigue teniendo el control.

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)