Euro recorta ganancias mientras los operadores buscan claridad sobre las conversaciones entre EE.UU. e Irán, la política monetaria de la Fed
- El EUR/USD cotiza en un rango estrecho mientras los operadores esperan claridad sobre las negociaciones entre EE.UU. e Irán.
- Los sólidos datos manufactureros de EE.UU. y la estabilización del Dólar estadounidense limitan el potencial alcista del Euro.
- Los próximos datos de empleo de EE.UU. podrían moldear las expectativas sobre el próximo movimiento de política de la Fed.
El EUR/USD cotiza en un rango estrecho el lunes mientras los operadores esperan claridad sobre las negociaciones entre EE.UU. e Irán, mientras que las señales de estabilización del Dólar estadounidense tras la reciente debilidad impulsada por la intervención limitan el potencial alcista del Euro.
En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza en torno a 1.1515 tras alcanzar un máximo intradía de 1.1558, su nivel más alto desde el 17 de junio.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo durante el fin de semana que había cancelado un ataque planificado contra Irán, y se esperaba que las negociaciones comenzaran el lunes. Sin embargo, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní, Esmaeil Baghaei, dijo que Teherán no mantiene actualmente conversaciones con Washington. Los titulares contradictorios mantienen viva la incertidumbre geopolítica y dejan cauteloso el sentimiento del mercado.
Los operadores también evalúan los últimos datos de actividad empresarial de ambos lados del Atlántico. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del ISM de EE.UU. subió a 55.6 en julio desde 53.3 en junio, superando las expectativas de 54.0 y marcando su lectura más alta desde mayo de 2022. El sector se expandió por séptimo mes consecutivo tras diez meses de contracción.
Mientras tanto, el PMI manufacturero de la Eurozona mejoró hasta un máximo de tres meses de 51.9 desde 51.4 en junio, aunque quedó por debajo de la previsión del mercado de 52.0. La lectura de EE.UU. mejor de lo esperado ofrece cierto apoyo al Dólar estadounidense.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 99.84 tras rebotar desde un mínimo intradía de 99.42, su nivel más débil desde el 15 de junio.
El panorama del Dólar se oscurece mientras la cautela de la Fed y la acción de EE.UU.-Japón minan la confianza
Los economistas de DBS sostienen que "la trayectoria del Dólar estadounidense parece sombría en agosto tras tropezar gravemente al final de julio," con una combinación de factores de política y geopolíticos que dejan al Dólar expuesto. Destacan "la confluencia de una Fed aparentemente reacia a subir tasas, intervenciones cambiarias coordinadas entre EE.UU. y Japón, y un panorama geopolítico más tranquilo en Oriente Medio" como fuerzas clave que "mantienen vulnerable al USD."
DBS señala que "el presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha inquietado a los inversores que habían acumulado posiciones largas en USD apostando por sus credenciales hawkish." En lugar de señalar que las tasas podrían subir, "Warsh utilizó la reunión del FOMC del 28-29 de julio para centrarse en reformas institucionales, especialmente en reducir la orientación futura."
La atención se centra ahora en los próximos datos de empleo de EE.UU. para obtener nuevas pistas sobre la trayectoria de política de la Fed. El informe de ofertas de empleo JOLTS se publicará el martes, seguido del cambio de empleo ADP el miércoles y las Nóminas no Agrícolas (NFP) el viernes.
Nóminas no Agrícolas - Preguntas Frecuentes
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
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