El Euro se debilita ante la pausa del BCE y la fortaleza del Dólar

• El EUR/USD cotiza en torno a 1.1385 el jueves, con una caída del 0.26% en el día tras la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo.
• El BCE mantiene sin cambios sus tres tasas de interés clave, tal y como se esperaba ampliamente, al tiempo que reitera su enfoque dependiente de los datos.
• El Dólar estadounidense se fortalece por la renovada demanda de refugio seguro en medio de la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán.

El EUR/USD cotiza en torno a 1.1385 el jueves después de que el Banco Central Europeo (BCE) dejara sin cambios sus tasas de interés clave, en línea con las expectativas del mercado. Tras su reunión de política monetaria de julio, el banco central mantuvo la tasa de refinanciación principal en el 2.4%, la facilidad marginal de crédito en el 2.65% y la facilidad de depósito en el 2.25%.

En su comunicado de política monetaria, el BCE dijo que las perspectivas de los precios de la energía siguen siendo muy volátiles y que el impacto inflacionario total del reciente shock energético aún no se ha materializado. El banco central reiteró que las decisiones de política monetaria seguirán tomándose reunión por reunión, guiadas por los datos económicos entrantes, las perspectivas de inflación y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria. El BCE también subrayó que no se está comprometiendo de antemano con ninguna trayectoria particular de tasas de interés.

A pesar de la pausa en la política monetaria, el Euro (EUR) sigue bajo presión frente al Dólar estadounidense (USD). El Dólar se está beneficiando de la renovada demanda de refugio seguro tras una nueva escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Estados Unidos (EE.UU.) llevó a cabo ataques contra Irán por duodécima noche consecutiva, mientras que Teherán tomó represalias atacando bases militares estadounidenses en Jordania y Bahréin.

Las tensiones también se han intensificado en los mercados de energía. Tras las interrupciones en el Estrecho de Ormuz, los ataques de los hutíes de Yemen contra dos petroleros saudíes en el Mar Rojo están amenazando ahora el tráfico a través del Estrecho de Bab el-Mandeb. En este contexto, el petróleo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) cotiza en torno a 89.50$ por barril, con una subida de aproximadamente el 28% en lo que va de mes.

El fuerte aumento de los precios de la energía está sumando preocupaciones sobre la inflación en Estados Unidos y reforzando las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pueda necesitar endurecer la política monetaria. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están descontando ahora una probabilidad del 78% de una subida de tasas en la reunión de septiembre, frente al 52% de hace una semana.

El Dólar estadounidense también está recibiendo apoyo de los comentarios del secretario de Estado de EE.UU., Marco Rubio, quien advirtió que los ataques militares contra Irán podrían intensificarse mientras Teherán se niegue a negociar, al tiempo que instó a los hutíes a detener sus ataques. Esta elevada incertidumbre geopolítica sigue respaldando los flujos de refugio seguro hacia el Dólar, limitando la capacidad del EUR/USD para recuperarse.