El Dólar canadiense se fortalece ante una perspectiva más suave de la Fed mientras los precios del petróleo frenan nuevas ganancias

• El Dólar canadiense se fortalece frente al Dólar estadounidense tras la inflación PCE de EE.UU. que cumple con las expectativas.
• Los mercados reducen las expectativas de una subida de tasas de la Fed en julio, presionando al Dólar.
• Las actas de la reunión del BoC refuerzan una postura de política cautelosa, mientras que la caída de los precios del petróleo limita el alza del Loonie.

El USD/CAD cotiza a la baja alrededor de 1.4180 el viernes, con una caída del 0.13% al momento de escribir, ya que el Dólar estadounidense (USD) se debilita tras los últimos datos de inflación de EE.UU. Los inversores han reducido las expectativas de otra subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), apoyando un rebote del Dólar canadiense (CAD), aunque la caída de los precios del petróleo sigue limitando las ganancias del Loonie.

El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., el indicador de inflación preferido por la Fed, subió un 4.1% interanual en mayo, igualando las expectativas del mercado. En términos mensuales, el Índice de Precios PCE aumentó un 0.4%, por debajo del consenso del 0.5%, reforzando las expectativas de que las presiones inflacionarias podrían haber alcanzado su punto máximo o estar cerca de hacerlo.

Tras la publicación de los datos, los mercados financieros redujeron las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en la reunión de julio. Según la herramienta FedWatch del CME, las probabilidades de un aumento de 25 puntos básicos disminuyeron a alrededor del 29.9%, desde el 38.5% de hace una semana, lo que pesa sobre el Dólar estadounidense.

Sin embargo, el Dólar canadiense sigue enfrentando vientos en contra. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 69.50$ al momento de la publicación, con una caída del 2.62% en el día, tras un acuerdo preliminar de paz entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán, lo que eleva las expectativas de una mejora en el suministro global de petróleo. Los precios más bajos del petróleo suelen reducir el apoyo a la moneda canadiense vinculada a las materias primas.

Mientras tanto, las actas de la reunión del Banco de Canadá (BoC) mostraron que los responsables de la política acordaron mantener una política monetaria flexible en respuesta a los riesgos combinados de nuevas restricciones comerciales de EE.UU. y la volatilidad de los precios de la energía. Reflejando esta postura cautelosa, los mercados ahora descuentan solo 17 puntos básicos de endurecimiento adicional para fin de año, una fuerte caída desde alrededor de 60 puntos básicos hace un mes, según Reuters.

Commerzbank también sostiene que el reciente aumento del USD/CAD ha ido demasiado lejos. El analista Michael Pfister señala que el rally del par desde principios de mayo ha sido impulsado casi en su totalidad por la caída de los precios del petróleo y las mayores expectativas de endurecimiento de la Fed, dos factores que el banco considera sobrevalorados. En opinión de Commerzbank, los niveles actuales del USD/CAD parecen exagerados, lo que sugiere que nuevas ganancias probablemente requerirían fundamentos canadienses significativamente más débiles.