La Libra Esterlina se acerca a 1.3200 con todas las miradas puestas en los datos del Índice de Precios PCE de EE.UU.
- El GBP/USD rebota desde mínimos de siete meses en 1.3140 para alcanzar máximos de sesión a pocos pips de 1.3200.
- El par se mantiene a la defensiva, lastrado por la divergencia en la política monetaria entre la Fed y el BoE.
- El escenario político incierto en el Reino Unido añade presión adicional sobre la Libra esterlina.
La Libra esterlina (GBP) muestra ganancias leves frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, mientras los inversores reducen sus posiciones largas en USD antes de la publicación del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos más tarde en el día. El par ha rebotado desde mínimos de siete meses en 1.3140 pero se mantiene por debajo de 1.3200 hasta ahora, prácticamente plano en los gráficos semanales.
El par ha caído más de un 1.6% en los últimos 10 días, lastrado por una divergencia desfavorable en la política monetaria. Los datos recientes han reforzado la confianza en el impulso de la economía estadounidense, lo que ha llevado a los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) a adoptar una retórica más hawkish, mientras que los comentarios de los funcionarios del Banco de Inglaterra (BoE) sugieren tasas de interés estables al menos hasta bien entrado 2027.
Los datos del Índice de Precios PCE de EE.UU., que se publicarán más tarde el jueves, probablemente respaldarán esa visión. Se espera que el indicador de inflación preferido por la Fed muestre que las presiones de precios se aceleraron a un ritmo anual del 4.1% en mayo, el crecimiento más rápido en los últimos tres años, desde el 3.8% en abril. Asimismo, se prevé que la inflación subyacente aumente a una tasa anual del 3.4% en mayo, desde el 3.3% en abril.
En el Reino Unido, el escenario político incierto no está apoyando a la Libra. La renuncia del Primer Ministro Keir Starmer, anunciada a principios de esta semana, provocó una reacción positiva inmediata en la Libra, pero los inversores siguen siendo cautelosos a la hora de realizar grandes apuestas largas en GBP, a la espera de mayor claridad sobre el perfil y las políticas del próximo primer ministro, con especial interés en todo lo relacionado con los planes de endeudamiento del gobierno.
Los analistas técnicos del United Overseas Bank (UOB) ven posibilidades de una mayor depreciación hasta 1.3110 en las próximas semanas: "Tomó unos días, pero ayer, el GBP finalmente cayó y rompió por debajo de 1.3160, marcando un mínimo de 1.3140. A pesar de la caída, el impulso bajista no ha aumentado mucho. Sin embargo, existe la posibilidad de que el GBP caiga hasta 1.3110. Mantendremos esta opinión mientras el GBP se mantenga por debajo de 1.3245 (el nivel de ‘resistencia fuerte’ estaba en 1.3265 ayer)."
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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