Dólar canadiense: los flujos se revierten ante la proximidad del BoC – BNY

Bob Savage de BNY destaca una fuerte reversión en los flujos del Dólar canadiense (CAD) antes de la decisión del Banco de Canadá (BoC) de junio en comparación con abril, cuando el CAD generalmente tenía demanda. Él vincula el menor interés en el CAD a tasas reales y nominales más bajas, expectativas de que el BoC será uno de los bancos centrales más dovish del G10, y un cambio en la valoración de la Fed que está alterando las preferencias de cobertura en las Américas.

Los flujos cambian a medida que cambian las expectativas de política

"El CAD ha revertido completamente su situación de flujos de cara a la decisión de junio en comparación con abril, cuando los flujos generalmente tenían demanda."

"Con el BoC esperado como uno de los más dovish del G10, la falta de interés es comprensible."

"Incluso podríamos tener que esperar a la decisión de la Fed la próxima semana antes de que surja un panorama de flujos más claro."

"Sorprendentemente, los inversores transfronterizos han estado más dispuestos a capturar exposiciones en CAD en comparación con las cuentas denominadas en CAD."

"Medido contra los flujos subyacentes de activos, también es difícil atribuir estos flujos a liquidaciones de activos, por lo que podría haber un aspecto fundamental en juego nuevamente, especialmente con los niveles de participaciones que se mantienen favorables además de buenas valoraciones."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)